兩市今日小幅低開，此后兩市股指均保持窄幅整理格局，盤整成為早盤主要特征。早盤各板塊還是有頗多亮點，受設立三沙市等利好提振，海南板塊個股普漲，由此帶動港口、航運、船舶等板塊持續走強。此外醫藥、電力等板塊盤中崛起，銀行板塊也保持上揚勢態。但由于券商、煤炭、有色等權重板塊拖累，股指始終無法擺脫盤整徘徊的陰影。午后兩市繼續橫盤，但由于權重板塊跌幅加劇，以及領漲板塊漲幅收窄，導致大盤跳水，滬指創下五個月新低，深成指創下月內新低。臨近收盤股指略微企穩，兩市成交量與上周四基本持平。
截止收盤，滬指報2224.11點，下跌36.77點，跌幅為1.63%，成交548.1億元；深成指報9414.21點，下跌268.48點，跌幅為2.77%，成交581.7億元。
市場人士表示，匯豐6月PMI各項數據表明國內經濟通縮風險加大，中小企業經營狀況不樂觀，二季度經濟能否見底的不確定性較大，產能過剩、資產泡沫與經濟回落相糾結，宏觀調控政策雖有望進一步改善，但改善的空間有限。理論上來說當前這個位置應該會有一波反彈出現，但是考慮到近期外圍局勢的不確定性以及國內經濟下滑趨勢沒有得到有效改善。即使出現反彈也可能暫時看做是大盤中期下跌趨勢的中繼，對于市場整體趨勢的改變作用不大。操作上建議投資者近期還是以謹慎為主，逢反彈減倉操作為宜。
分析人士表示，技術上，股指下行破位，多頭反擊乏力，觀望氣氛極為濃重。盤中看，前期低點2242點已經被擊破，上證綜指將考驗2200點的整數關口。近期在持續的地量弱勢整理中，隨著下跌的角度，跌勢角度陡然加速，同時，近期出現了兩個下行跳空缺口，下挫過程中并有所放量，表明短期有加速趕底的跡象。隨著未來第三個跳空缺口的形成，整數新低關口的考驗，有可能會在六月底出現短期的底。當然，未來短期見底后是否具備明確的操作性，是否具備轉強的系統性，還需要繼續觀察。
今日盤面
板塊個股
板塊方面，受設立三沙市的利好提振，今日海南板塊個股集體飄紅，由此還帶動旅游、航運、船舶制造等板塊個股走強。此后電力、中藥、銀行、水利等板塊均有上攻表現。但由于煤炭、有色、券商等權重板塊始終疲軟，拖累大盤股指上攻無力，始終維持窄幅整理狀態。午后盡管活躍板塊依舊強勢，但由于權重板塊持續走弱，導致大盤跳水，所有板塊全面飄綠。
國務院于近日批準，撤銷海南省西沙群島、南沙群島、中沙群島辦事處，設立地級三沙市，管轄西沙群島、中沙群島、南沙群島的島礁及其海域。隨著三沙市的確立，旅行社也紛紛將目光投向這些以往很少有人去過的島嶼。旅游資源也將得到極大開發，海南板塊集體走強，中海海盛、亞太實業、海南瑞澤、海峽股份等四只股票漲停，羅牛山、海德股份、海南航空等漲幅居前。
端午節日期間，國家發改委發布消息稱，已與水利部、住建部正式印發《水利發展規劃(2011-2015年)》，要把水利作為公共財政投入重點領域，大幅增加水利建設投資，并研究采取擴大水利建設貸款貼息規模等措施。受此利好提振，圍海股份漲停，大禹節水、新界泵業、國統股份漲幅居前，但午后多數股回調，由漲轉跌。
中醫藥板塊再度走強，永生投資放量漲停，佛慈藥業、康美藥業、天士力、千金藥業、片仔癀等漲幅居前。
電力行業個股活躍，ST東熱、華電國際、皖能電力、華能國際、穗恒運A、深南電A等漲幅居前。
海運煤炭網發布的最新數據顯示，截至6月20日，環渤海港口發熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價報729元/噸，單周跌幅高達23元/噸，降幅為3.06%，有機構評論稱，目前的跌幅已經直逼2008年金融危機時期。受此利空打擊，永泰能源大跌8%，盤江股份、陽泉煤業、冀中能源、露天煤業、靖遠煤電等跌幅居前。
券商行業跌幅較大，宏源證券跌停，國金證券、西部證券、東吳證券、廣發證券等跌幅均超5%。
此外有色板塊也出現普跌，盛達礦業、鑫科材料、辰州礦業、廈門鎢業、中色股份等昔日強勢股今日皆遭回調。
鋼鐵行業個股普遍飄綠，攀鋼釩鈦、寶鋼股份、沙鋼股份、哈爾斯、大金重工、金嶺礦業、八一鋼鐵等跌幅居前。
后市展望
大摩投資：綜合來看，除銀行板塊以外，券商、地產、煤炭、有色等權重板塊集體下挫拖累指數。從基本面來看，上周美聯儲沒有推出QE3打壓了部分市場情緒，而且從匯豐公布的6月份PMI初值可以看出國內經濟下行趨勢仍沒有改變。在外圍刺激消息落空而國內政策面消息比較平淡的背景下，短期國內市場難有上漲動力。操作上建議投資者近期以逢反彈減倉操作為主，弱勢格局下盲目猜測市場底部位置意義不大，及時降低倉位，做好防御。
東吳證券：從最近市場報道的消息來看，呈現出相對偏暖的格局。首先是國際方面，德、法、意、西四國首腦同意用總額達1300億歐元的一攬子計劃刺激經濟增長用；其次是國內方面，樓市成交逐漸走穩。最后是國際知名投行唱多A股，摩根士丹利在最新的研報中表示：“包括中國在內的新興市場股票已經被大幅低估，今年內應有較好的表現”。因此，一旦市場出現企穩跡象，短線資金或將撬動一輪反彈行情。
華訊財經：今日大盤低開后走低，尾盤震蕩中跳水，其原因有三：一，國際方面，希臘新組建的聯合政府日前發布政策文件涉及多項緊縮措施。二，國資委副主任邵寧稱中國經濟開始進入一個緊縮時期。三，現在有跡象表明，房地產政策不可能在年內出現松動，連續下跌之后，股指短線有反彈需求、幅度則是是否止跌的關鍵并將成為下一波行情的噩夢。另外創業板指數頭部即將出現，應規避其新一輪的下挫行為。
博眾研究：稀土永磁、水泥重挫5%領跌兩市；6月以來煤炭庫存創新高，煤價大幅跳水，受此影響煤炭板塊跌逾4%，創出新低。有色金屬、地產、券商等權重均出現大幅調整，拖累指數較為明顯。上周末及周一這兩個交易日出現了中陰，極大的打擊了市場人氣，市場的殺跌氛圍濃厚，短期內仍將維持弱勢格局。但隨著QFII、險資、社保入市資金的不斷涌入，以及政策寬松預期的強化，市場有望出現轉機。
新浪博主玉名：從今天走勢來看，有三個特征值的股民注意：第一，股市依然縮量，股指期后持續繼續走高，很顯然這說明多退空進現象并未消除。第二，市場再度出現了跳空缺口。第三，權重股的重心并未穩定下來，向下破位傳導才剛剛開始。因此如今市場中，很多的個股下跌并不是說他們本身缺乏吸引力，而是說整個市場走弱，導致資金不敢也不能貿然行動。
新浪博主股市平民：未來半年由于經濟回落，宏觀調控肯定更傾向于釋放流動性，再多次的下調存款準備金率和存貸款利率，但是因為上市公司業績下滑和資源價格下跌帶來的上市公司整體估值下跌，中長線價值投資資金持續的戰略性撤退肯定還要持續一段時間，這樣就導致了市場在政策利好與資金撤退的相互作用下震蕩陰跌，并且會在經濟出現明顯回升勢頭之前，陰跌還是要持續一段時間。