6月1日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委等八部委《關(guān)于加快培育國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的指導(dǎo)意見》，提出“適時(shí)啟動(dòng)境外企業(yè)到境內(nèi)發(fā)行人民幣股票試點(diǎn)”。市場(chǎng)人士將其解讀為推出“國(guó)際板”的又一信號(hào)，這是否意味著國(guó)際板籌備和推出將提速？
就此，上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日接受記者采訪時(shí)表示，“我們沒有這個(gè)消息。”并婉拒了就國(guó)際板的籌備和推出將提速發(fā)表評(píng)論。
上交所稱沒有這個(gè)消息
對(duì)于此前傳聞技術(shù)準(zhǔn)備基本完成，等待時(shí)機(jī)的“國(guó)際板”來說，“試點(diǎn)”顯然是個(gè)敏感詞匯，于是市場(chǎng)人士將其解讀為“國(guó)際板”就要來了。近幾年上交所一直在籌備國(guó)際板，上交所對(duì)國(guó)際板的籌備和推出將加快有何評(píng)價(jià)呢？
上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日接受記者采訪時(shí)表示，“我們沒有這個(gè)消息。”并婉拒了就國(guó)際板的籌備和推出將提速發(fā)表評(píng)論。
去年11月，上交所副總經(jīng)理徐明接受布隆博格電視臺(tái)采訪時(shí)曾表示，A股國(guó)際板目前已經(jīng)“基本準(zhǔn)備就緒”，并“隨時(shí)可能推出”。他說，推出國(guó)際板目前已經(jīng)不存在任何技術(shù)上和政策上的問題，只要管理層批準(zhǔn)隨時(shí)可以推出。
到去年年底，國(guó)際板的傳言一度造成市場(chǎng)恐慌下跌，證監(jiān)會(huì)和上交所很快辟謠有關(guān)國(guó)際板走流程的傳言不實(shí)。
今年“兩會(huì)”期間，上海市市長(zhǎng)韓正在回答中外媒體記者問答時(shí)表示，國(guó)際板是一個(gè)復(fù)雜的工作，不僅要有法律制度，還要有很多技術(shù)準(zhǔn)備，這些工作都在進(jìn)行。許多因素歸結(jié)起來，現(xiàn)在不是國(guó)際板出臺(tái)的最佳時(shí)機(jī)，但該項(xiàng)準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利。
專家認(rèn)為推出時(shí)機(jī)不成熟
專家學(xué)者對(duì)《指導(dǎo)意見》適時(shí)啟動(dòng)國(guó)際板內(nèi)容有何評(píng)價(jià)呢？
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉紀(jì)鵬昨日接受記者采訪時(shí)表示，國(guó)際板推出的條件不成熟。國(guó)際板這么大的事，不聽取大家意見極不負(fù)責(zé)任。雖然《指導(dǎo)意見》沒有出現(xiàn)“國(guó)際板”三個(gè)字，但啟動(dòng)境外企業(yè)到境內(nèi)發(fā)行人民幣股票，實(shí)際上就是啟動(dòng)國(guó)際板，不提“國(guó)際板”不過是在玩文字游戲。
劉紀(jì)鵬認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)十分低迷，投資人信心降到了冰點(diǎn)；A股市場(chǎng)的制度性缺陷還沒有解決。從制定簽署《指導(dǎo)意見》的八部委看，國(guó)際板執(zhí)行部門證監(jiān)會(huì)居然沒有參與，這可能是一個(gè)政府部門文件。近期國(guó)際板不可能推出，投資者不用擔(dān)心和恐慌。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生表示，推出國(guó)際板時(shí)機(jī)不成熟，目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)制度改革還在摸索之中，還有很多老問題沒有解決，現(xiàn)在不是引進(jìn)啟動(dòng)國(guó)際企業(yè)發(fā)A股的時(shí)候。
申銀萬國(guó)首席分析師桂浩明認(rèn)為，推出國(guó)際板需要幾個(gè)方面條件：第一，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)運(yùn)行比較平穩(wěn)，并且各方面的估值比較合理。第二，從資本市場(chǎng)本身來說，應(yīng)該說相對(duì)環(huán)境比較良好，特別是供求關(guān)系能夠達(dá)到大體平衡。第三，市場(chǎng)投資氛圍比較濃厚，投資者信心指數(shù)比較高。從這幾個(gè)方面來看，目前A股市場(chǎng)都不具備。
光大證券首席投資顧問騰印認(rèn)為，即使關(guān)于“國(guó)際板”將推出的猜測(cè)不實(shí)，滬深股市仍然要因此受到一定影響，連續(xù)調(diào)整也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。騰印表示，從八部委發(fā)文來看，應(yīng)該說中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的步伐是大勢(shì)所趨，國(guó)際板對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)的影響盡管短期沒有時(shí)間表，但是由于國(guó)際板的推出對(duì)市場(chǎng)資金面的影響，以及這種估值的影響，A股市場(chǎng)會(huì)提前反映國(guó)際板推出的預(yù)期。所以八部委的發(fā)文實(shí)際上會(huì)提高市場(chǎng)預(yù)期，并不在于馬上推出國(guó)際板的時(shí)間表。
證監(jiān)會(huì)缺席別有深意？
值得注意的是，《指導(dǎo)意見》由發(fā)改委、商務(wù)部、外交部、科技部、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、人民銀行、海關(guān)總署聯(lián)合制定，證監(jiān)會(huì)不是《指導(dǎo)意見》制定和簽署單位之一。
在各國(guó)家部委中，證監(jiān)會(huì)無疑是國(guó)際板的主要政策制定者和執(zhí)行者。如果近期要推出國(guó)際板，不可能沒有證監(jiān)會(huì)的參與。這份《意見》的中心詞是“國(guó)際合作”，近年來資本市場(chǎng)領(lǐng)域的跨境交流和實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新舉措不在少數(shù)，但為何證監(jiān)會(huì)沒有參與這份促進(jìn)國(guó)際合作的《指導(dǎo)意見》會(huì)簽?zāi)兀孔C監(jiān)會(huì)的缺席顯然別有深意。
申銀萬國(guó)首席分析師桂浩明認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)的缺席恰恰表明“國(guó)際板”的推出條件還不成熟。桂浩明認(rèn)為，《指導(dǎo)意見》并不是專門針對(duì)資本市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)沒有成為八部委當(dāng)中的一員，恐怕更多反映在高層或者部級(jí)之間的設(shè)想，要具體落實(shí)，包括證監(jiān)會(huì)介入確實(shí)還需要一段時(shí)間。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次證監(jiān)會(huì)缺席八部委《指導(dǎo)意見》，或許是因?yàn)椤吨笇?dǎo)意見》更多是原則性的闡述，不涉及具體的政策執(zhí)行，更沒有帶有約束性的時(shí)間表。當(dāng)然，也不排除證監(jiān)會(huì)刻意回避。證監(jiān)會(huì)顧及到市場(chǎng)過于敏感，在國(guó)際板問題上也是抱著謹(jǐn)言慎行的態(tài)度。
事實(shí)上，在去年陸家嘴金融論壇期間，證監(jiān)會(huì)官員強(qiáng)調(diào)，國(guó)際板雖然技術(shù)準(zhǔn)備已經(jīng)成熟，但不會(huì)有時(shí)間表。到去年年底，國(guó)際板的傳言一度造成市場(chǎng)恐慌下跌，證監(jiān)會(huì)回應(yīng)“國(guó)際板走流程純屬無稽之談”。
今年1月全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議召開，證監(jiān)會(huì)官方公布的會(huì)議新聞稿沒有一個(gè)字提及國(guó)際板的內(nèi)容。顯然，國(guó)際板雖然是證監(jiān)會(huì)的重要議程，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到可以大張旗鼓推進(jìn)的“合適時(shí)機(jī)”；甚至因?yàn)槠鋵?duì)股市心理的負(fù)面影響，監(jiān)管層對(duì)于公開談及這個(gè)問題也十分謹(jǐn)慎。