中國物流與采購聯合會和國家統計局服務業調查中心1日發布的5月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.4%，比上月大幅回落2.9個百分點。專家表示，當前多項指標都預示著經濟在進一步減速，從目前情況看，二季度經濟增幅很可能“破8”，這將考驗決策層的心理底線。
數據顯示，5月份構成制造業PMI的5個分類指數普遍回落。其中生產指數為52.9%，繼續位于臨界點以上，但比上月低4.3個百分點，為2011年12月以來的最低點，表明制造業企業生產增速明顯減緩。新訂單指數為49.8%，比上月回落4.7個百分點，在連續4個月高于臨界點之后，本月降至臨界點之下，表明制造業市場需求呈下滑跡象。從業人員指數為50.5%，也比上月回落0.5個百分點。
分企業規模看，大、中型企業PMI分別為51.1%和50.8%，比上月分別回落2.7和2.6個百分點，繼續位于臨界點以上；小型企業PMI為45.2%，低于上月3.9個百分點，連續2個月位于臨界點以下。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群點評稱：“5月份PMI指數出現較大幅度回落，與經濟增長率回落的趨勢是一致的。新訂單指數較大幅度回落，預示未來企業開工率可能進一步降低，經濟增速可能繼續回落。目前宏觀經濟政策已經在進行有針對性的預調微調，特別在穩定投資方面出臺了較多措施，受其影響，預計經濟回落態勢將趨于平穩。”
隨著當前公布的多項指標均表現不佳，市場對二季度國內生產總值（GDP）的同比增長速度可能跌破8%的預期越來越強。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經濟參考報》記者表示：至2012年一季度，我國經濟增速已連續五個季度放緩，4月份工業增加值增速創近三年的新低進一步擴大了市場悲觀情緒。出口和投資同步放緩是上半年經濟弱勢的主要原因。一方面，歐債危機未出現根本性轉機，受其影響世界經濟增速繼續回落，我國外部需求持續走弱，出口同比增速已降至個位數。另一方面，從投資的內在動能看，房地產開發投資增速在調控政策不放松、銷售不暢以及資金來源受限等的影響下大幅放緩；制造業投資受國際經濟弱勢、房地產投資及企業盈利下降影響而走低。從工業生產情況來看，由于4月份日均發電量、鋼材產量、原油加工量等同比增速較大程度下降，使得4月份工業增加值同比增速降幅明顯，增速創下近年來的新低，表明企業生產經營狀況不佳，二季度經濟增速仍可能在低位徘徊，我們調降二季度經濟增速預測至7.8%左右。
中銀國際更是認為全年GDP增幅也很難達到8%以上。中銀國際董事總經理程漫江說：“鑒于經濟增長持續放緩，我們預計未來政府將進一步放松財政政策和貨幣政策。政府將加快推進營業稅、消費稅和社會保障體系改革，促進產業升級、拉動內需。與此同時，我國還將出臺更多的支持性措施來刺激家電和節能產品消費。預計下半年，鐵路、城市基建和公共服務行業的投資將有望反彈，這將在一定程度上為國內經濟增長提供支撐，但是短期內也無法扭轉經濟增長放緩的趨勢。我們預計2012年GDP增長7.8%左右，固定資產投資、出口和零售額將分別增長16%、7.2%和15%。”
疲軟的經濟數據將考驗決策層的心理底線。中國農業銀行戰略規劃部宏觀經濟金融研究處副處長付兵濤偉說，從國內來看，近期公布的一系列宏觀數據多弱于預期，經濟繼續放緩，GDP增速可能到三季度才會觸底反彈。經濟的疲弱表現，將直接考驗政府對于增長放緩的容忍度。
“整體來看，經濟增速的繼續下滑，已經逼近決策層的底線，并直接考驗政府對于放緩的容忍度。但在經歷了2008年的政策急劇轉向及此后產生的一系列問題之后，政府對于經濟刺激政策將會更加謹慎。因此我們認為，當前政策有寬松的必要，但不會大規模放松，而仍然會按照‘適時適度、預調微調’的原則，并同結構調整的措施結合推行。”兵濤偉對《經濟參考報》記者說。