|
據清科研究中心統計，2010年至2012年一季度，A股市場共有38家VC/PE(風險投資/私募股權投資)機構對59個通過IPO方式上市的被投企業進行了減持，累計套現108.78億元，實際盈利211.29億元。
數據還顯示，截至2012年一季度，VC/PE機構平均投資周期4.93年，平均實際退出回報倍數達14.96倍，平均內部收益率達71.9%。
實際退出回報倍數是指累計套現金額和剩余持股市值的總額與上市前資本投入總額之比。而賬面回報倍數是指被投企業發行價與上市時VC/PE所持有的股份之積與上市前資本投入總額之比。
據清科統計，除兩家企業未在招股書中披露其背后VC/PE機構投資成本而無法計算實際退出回報倍數外，19家VC/PE機構實際退出回報水平均高于賬面回報水平，其余17家機構較賬面回報水平有所下降。除創業板減持企業實際退出回報水平低于賬面回報水平外，其余兩市場均高于賬面回報水平，這從側面反映出創業板企業上市后業績變臉現象嚴重。
實際退出回報水平方面，上海永宣憑借對漢王科技、西部礦業、鄭煤機的投資獲得了69.60倍的較高平均實際退出回報，其中，僅西部礦業就為上海永宣帶來高達百倍的實際退出回報；而亞商資本憑借對單個企業衛士通的投資也獲得了42.54倍的高投資回報，這主要是因為亞商資本2001年便已向衛士通投資，投資時間早，投資成本低。
|