位于倫敦的小微企業上市平臺PLUS交易所本周一宣布即將關閉。金融危機以來，該平臺一直處于虧損狀態。今年2月份，母公司公開出售該交易平臺，堅持沒兩個月，終于決定關門大吉。
PLUS稱：“不斷虧空的財務狀況使得它不得不在未來6個月內將業務逐步關閉。”目前，PLUS上共有156家上市公司，其中包括幾家來自中國的企業。PLUS上最小的幾家公司市值還不到100萬英鎊，最大、最出名的應該是市值超過10億英鎊的阿森納足球俱樂部。這些企業面臨兩個選擇：一是退市，二是轉移陣地。
大多數企業會選擇后者。毫無疑問，倫敦證券交易所中小板(AIM)將是其主流選擇。不過，其他一些小型交易平臺也積極拋出“橄欖枝”，吸引那些不愿為加入AIM而支付高昂費用或不愿走復雜程序的企業。
例如，目前只有20家上市企業的Sharemark已明確告知，從PLUS撤出并在今年加入Sharemark的企業將無需繳納初始費用。Sharemark上的股票都是通過“拍賣”窗口進行交易，一周不超過一次。該交易平臺CEO蓋文·歐德漢姆認為，這種交易方式避免了PLUS所犯的錯誤——即為提高流動性而產生昂貴的運行成本，在投資者興趣不濃的情況下，流動性是無法實現的。蓋文說：“持續交易的市場提供‘即時性’，但小型企業并不十分需要‘即時性’。”
AIM尚未透露任何“優惠政策”。但是，一些較大的企業仍會選擇轉移至AIM；甚至即使沒有PLUS關閉的消息，它們也會這么做。畢竟，相比在流動性較低的PLUS上，它們在AIM更容易獲得機構投資者的青睞。一位PLUS上市企業的老總說：“機構投資者可以不在乎一只股票是在倫交所的主板還是AIM板上市；但是PLUS卻完全是另一回事，機構投資者甚至并不關注它。”
PLUS走向終結的原因，首先是其自身缺乏對機構投資者的吸引力，加上金融危機以來，信貸緊縮導致投資者風險胃口減小，逐步減少甚至放棄了對風險較高的小企業的投資，使得PLUS市場交易量小、流動性較低，導致其營銷不利，陷入“入不敷出”的尷尬困境。
再者，英國金融監管當局或將進一步提高資本要求，令PLUS更加絕望。“天時”、“地利”、“人和”，哪一樣都沒占到，于是PLUS走到盡頭。
此外，值得注意的是，近年來小型企業在公開資本市場的融資能力逐步減弱，從AIM的交易數據可窺見一斑：2011年，AIM板交易額為386億英鎊，而2007年這一數字是750億英鎊；2011年，在AIM板上市的企業數量為1117家，而2007年是1694家；2011年，AIM板上新股發行共募集6.09億英鎊，遠低于2006年的99億英鎊。
目前還無法確定這種現象是暫時性的還是已成長期趨勢。或許只有等經濟復蘇、投資者風險胃口恢復時，才能來個檢驗。
