4月份，全國40個大中城市樓市成交量繼續環比下跌，但有超過一半城市的成交價格顯示出回調趨勢。全國各大城市房價調而未降，顯示市場各方博弈仍在繼續。
7日，揚州市出臺“獎勵購房”政策，被認為是地方政府對當地樓市進行“微調”的表現，再加上央行降準和銀行首套房貸利率優惠，大大增強了市場各方對后市的預期。
作為房地產市場的最大主體，房企對市場預期的變化一定程度上影響市場風向。從近期房企在土地市場、融資方面的動態情況分析，不難發現各地出現的樓市微調政策，并未打消房企積極“過冬”的策略，態度依舊審慎。
房企拿地態度仍謹慎
由于萬科、招商、保利等房企加大了降價促銷力度，剛需入市使得3月份萬科、保利等13家房企實現單月銷售額、銷售面積同比雙雙上漲。其中，萬科銷售額環比大漲六成，金地、佳兆業、綠城、融創、世房的銷售額同比均實現翻番。
在銷售額回暖的情勢下，房企并未因市場回暖而轉變之前的謹慎態度。
在一級土地市場上，萬科終于在4月份打破了一季度
“零拿地”記錄，但與前4個月銷售額相比，萬科目前拿地金額為26億元，這一比例僅為7％，遠低于往年水平。萬科董秘譚華杰表示，萬科會繼續堅持謹慎拿地策略。
相比之下，招商集團卻一改往年的低調，一季度招商地產頻頻在貴州、天津、北京等地新增土地建筑面積達119.16萬平方米，較去年同期增加160％，拿地金額超40億元。
招商地產董秘在接受
《每日經濟新聞》記者采訪時曾表示，相比其他房企，招商拿地會積極一些，但仍然會根據市場情況調整策略。
但除了招商、恒大、保利等央企在一季度拿地較多之外，中海、金地、富力、融創等房企3月份均未新增土地儲備。
2011年，金地全年較為謹慎，拿地等方面的投資額僅22.88億元。但2011年年報業績發布會上，金地總裁黃俊燦表示，今年土地市場機會增多，會積極尋求在二三線城市拿地。但整個一季度，金地只在武漢儲備規模建筑面積89.81萬平方米，較2011年同期減少300萬平方米，拿地態度依舊謹慎。
存貨量高企，去化速度較慢，使得房企拿地積極性不高，對一級土地市場的影響開始顯現。截至本月，深圳已連續5個月無住宅用地推出與成交，土地市場慘淡跡象明顯。
據中國指數研究院統計，4月份全國300個城市推出土地共2880宗，成交1720宗，同比減少25％，其中，住宅用地成交413宗，同比減少36％；成交面積1865萬平方米，同比減少46％。而成交總價排名前10位的地塊有近半數溢價率為0，僅2宗地塊溢價率超過20％。
樓市微調預期不容樂觀
與房企在土地市場表現出的態度類似的是，隨著房企償債高峰的到來，庫存較多而現金流緊張的局面加劇。
4月份，包括萬科、新世界、遠洋、中信、越秀、金融街等在內的房企紛紛通過債券、信托、股權轉讓、銀行貸款等方式融資。其中，越秀集團4月16日發行了10億港幣的長期公司債券。
12日，央行宣布從5月18日起，再次下調銀行存款準備金率0.5個百分點，預示著貨幣政策調整，流動性改善，大多數業內人士認為銀行房貸政策會進一步寬松。
據此，世聯研究認為，存款準備金率的持續下調對房地產的成交量形成實質性利好：首次置業的信貸需求將得到滿足，從而支持了樓市的成交量繼續好轉，5、6月的成交量值得期待。
也有深圳地產人士認為，下調存準率只是央行針對目前資金外逃情況的應對，對樓市影響有限，樓市調控不會放松。
上述人士的說法主要源于4月13日溫家寶總理在國務院常務會議上強調，要鞏固房地產市場調控成果，堅持房地產調控政策不動搖，絕不讓調控出現反復。
但各城市“小動作”不斷。據中指院統計，今年初以來，包括北京、天津、廈門、南寧等全國有20多個城市通過提高住房公積金貸款額度、調整住宅標準、對購房者減稅或補貼等形式，對樓市進行微調。
佛山、蕪湖、上海等城市先前的微調政策均被叫停。因此，中指院認為，房企對地方政府大幅放松調控的期望不能太高。