|
過去的三月份，A股市場的反彈戛然而止，市場整體表現欠佳，大多數私募認為反彈已經結束。對于4月份的行情，陽光私募分歧較大，近一半的私募認為市場會繼續下跌，甚至不排除繼續創新低的可能，看漲的私募僅有21.43%。為此，私募4月份將繼續降低倉位，平均倉位預計在四成。
近半私募認為4月行情創新低
今年以來，盡管市場出現一定的反彈，但風格輪換太快，私募基金的整體業績表現不佳，分化更是尤為嚴重。截至4月10日，9只私募基金產品收益率超過10%，
近50只產品跌幅超過10%，表現慘淡。
3月份市場反彈戛然而止，出現大幅的調整，將之前的反彈盡數回吐。私募排排網對全國近40家私募基金公司進行問卷調查，調查顯示，50%私募認為反彈已經結束，33.33%私募則比較樂觀，認為此次反彈只是正常的技術性調整，未來仍有上漲空間，16.67%私募則認為要進一步觀察。
在大多數私募看來，從春節以來的反彈是在貨幣政策放松、房地產調控放松、資金面寬松等預期推動的，但目前預期并沒有得到實質性的印證，支撐市場的反彈動力已經減弱，加上經濟的下滑、通脹可能反復、市場的脆弱心態等因素，市場的反彈已經宣告結束。
對于4月份的行情，私募顯得尤為謹慎，僅有21.43%私募看漲4月行情，較上月大幅下降了38.57%，35.71%私募認為會橫盤整理，42.86%私募則認為市場會繼續下跌，較上月大幅增長34.86%。
看漲私募主要認為經過3月的技術性調整后，市場的調整幅度已經足夠，有可能會繼續反彈腳步；從市場消息面看，暖風頻吹，新股發行制度改革繼續推進，而QFII和RQFII的額度放寬，養老金入市等都會給市場帶來實際性的利好，資金面的寬松會推動市場的上漲；經濟面并沒有預期差，PMI數據顯示市場或已見底。
悲觀私募主要是認為經濟走勢嚴峻，經濟下滑或會超過市場預期，未來或會進一步走壞；隨著一季報的披露，今年上市公司盈利的下滑會進一步體現出來，壓制市場的上漲；部分農產品價格高漲、油價上調等使得通脹有可能再度高漲，會對市場形成壓力；雖然市場上暖風頻吹，但實際性作用并沒有體現出來，市場仍然處于弱市心態。
去年的私募冠軍呈瑞投資則傾向于認為2012年是“見底之年”，研究總監李世全表示，“中國經濟從改革開放以來演變的走勢來看，基本上有5年周期的規律，上一波峰值出現在2007年，根據5年的調整周期，基本上今年應該是見底的，這是中國經濟的大格局。根據對每一個5年規劃固定資產投資的增速觀察，每一個5年規劃的第二年，固定資產的投資速度明顯超過第一年，雖然目前整個經濟還處在下滑的進程當中，但相信在今年很有可能出現轉機。”
2010年冠軍世通資產常士杉對未來市場謹慎，“我們對市場的總體表現并不樂觀，后市大盤還將下跌，甚至不排除有創下新低的可能。”
繼續減倉5.83% 倉位維持在四成
隨著市場的下跌，私募3月份大幅降低了倉位，低于半倉，平均倉位僅為49.58%，比2月的63.65%大幅下降了14.07%。
4月份，私募基金的操作進一步謹慎，預計平均倉位僅為43.75%，比3月進一步下降5.83%，
58.34%私募的倉位低于50%，其中25.01%私募倉位低于30%，33.33%私募預計倉位為30—50%，而50—80%倉位私募也為33.33%，80%以上倉位的私募為8.33%。
消費、新興產業、醫藥再度成私募重點配置品種
據私募排排網數據中心調查，私募基金3月重倉板塊仍以消費、新興產業和醫藥為主。
4月份，私募基金的配置仍主要延續3月的配置，消費、新興產業和醫藥仍然最受寵，其中58.33%私募重點關注消費，新興產業也得到了41.67%私募的青睞，25%私募則看好醫藥股的機會，軍工也受到16.67%私募的關注，而TMT、化工、電子、有色金屬、科技和旅游等各有8.33%私募看好。
常士杉表示“我們是比較看好大消費和新興產業，但操作上，我們會重點側重于超跌股，即已經跌到前期低點的品種，此外估值比較低的品種也可關注。倉位方面，我們總體控制在5成，當然也會關注市場的走勢，伺機變動倉位。”
|