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“目前經(jīng)濟進入下滑軌道，預(yù)計未來工業(yè)企業(yè)利潤同比增速仍將下滑。”——袁鋼明
“經(jīng)濟處于從去年9.2%GDP的增長到今年8.5%左右下滑的過程中。” ——高挺
3月27日，國家統(tǒng)計局公布，1-2月份，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降5.2%，其中國有企業(yè)利潤下降近兩成。專業(yè)人士認為，未來利潤增速或仍將下滑，但GDP增長仍維持在8%以上。
數(shù)據(jù)還顯示，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，23個行業(yè)利潤同比增長，1個行業(yè)持平，14個行業(yè)下降，1個行業(yè)由同期盈利轉(zhuǎn)為虧損，2個行業(yè)虧損同比增長。綜合而言，14個行業(yè)利潤下降，主要分布在制造業(yè)
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同比增速仍將下滑
比較歷史數(shù)據(jù)得出，這是自2009年11月以來，中國規(guī)模以上工業(yè)利潤統(tǒng)計結(jié)果中，首次出現(xiàn)同比“下降”。此前，中國規(guī)模以上工業(yè)利潤一直保持同比較大增長，“峰值”在2010年1-2月份，利潤同比增幅曾高達119.7%。
“鑒于目前經(jīng)濟進入下滑軌道這一大趨勢，預(yù)計未來工業(yè)企業(yè)利潤同比增速仍將出現(xiàn)下滑。”清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員袁鋼明在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
“經(jīng)濟增長趨勢進入下滑軌道，1-2月份工業(yè)企業(yè)利潤同比下降與下滑趨勢一致。”袁鋼明分析，從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來看，雖然1-2月份PMI略有回升，但是1-2月工業(yè)增加值回落至11.4%，1-2月全社會用電量同比增長回落至6.7%，2月出口增速降至10.6%，多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)處于低位，故1-2月份工業(yè)企業(yè)利潤同比下降與經(jīng)濟下滑趨勢一致。
此前，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下降已初見苗頭。財政部公布最新數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，全國國有和國有控股企業(yè)利潤同比出現(xiàn)下降，其中，中央管理企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額同比下降19.8%，地方國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額同比下降10%。
“三駕馬車”不給力
袁鋼明解釋，導(dǎo)致利潤同比下滑的原因是需求減少、投資收縮以及貨幣政策仍沒有放松跡象。
數(shù)據(jù)顯示，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤1791億元，同比下降19.7%。袁鋼明分析，大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資下滑是國營企業(yè)工業(yè)企業(yè)利潤下降主要原因，特別是今年中央預(yù)算內(nèi)投資增速減緩。
也有分析人士認為，由于國有企業(yè)在中上游和投資類企業(yè)較多，GDP增速下降投資相關(guān)的企業(yè)利潤會受明顯影響，造成國有企業(yè)利潤明顯下降。
“目前需求和投資都出現(xiàn)收縮。就投資來看，大型基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)項目增速大幅度下滑，房地產(chǎn)調(diào)控后房屋銷售情況也出現(xiàn)下滑；從消費來看，洗衣機、空調(diào)、電冰箱等家電以及汽車銷量數(shù)據(jù)均比較疲軟；此外，從貨幣政策來看，貨幣貸款增速低于往年，貨幣政策沒有松動跡象。”
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群則認為，下降的原因主要與經(jīng)濟增長速度、物價水平的雙回落直接相關(guān)。
業(yè)內(nèi)還有分析人士預(yù)計，目前工業(yè)企業(yè)利潤沒有明顯好轉(zhuǎn)跡象，如果第二季度貨幣政策出現(xiàn)松動、政府擴大投資，第二季度后才有可能好轉(zhuǎn)。
8.5%增長基本無礙
匯豐此前公布的3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)預(yù)覽值為48.1，創(chuàng)2011年11月以來最低值。匯豐經(jīng)濟學家屈宏斌對此評論稱，新訂單指數(shù)創(chuàng)4個月來新低顯示不論內(nèi)需還是外需都在繼續(xù)走弱。其中新出口訂單指數(shù)仍在收縮區(qū)間但幅度有所減小，暗示內(nèi)需放緩速度可能更快。
瑞銀證券財富管理研究部首席中國投資策略師高挺昨日在分析二季度經(jīng)濟和市場展望時對記者表示，“目前制造業(yè)PMI企穩(wěn)但無大幅度反彈，國內(nèi)主要經(jīng)濟增長指標處在低位，工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)電量、用電量等指標一季度明顯下滑，經(jīng)濟放緩趨勢明顯。”
鑒于通脹壓力不大，央行兩次下調(diào)存款準備金率，高挺預(yù)期，今年不會有大規(guī)模的政策刺激，大多是調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長。不過，宏觀政策將繼續(xù)支持經(jīng)濟增長超過8%，故維持對2012年GDP增長8.5%的預(yù)測。“基本上經(jīng)濟處于從去年9.2%GDP的增長到今年8.5%左右下滑的過程中。分季度來看，可能是一季度、二季度開始企穩(wěn)階段。”
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