在連續六個月刺激經濟增長之后,美聯儲暫時按兵不動。與此同時,撲朔迷離的經濟前景正令決策者們感到困惑。
預計美聯儲下周會議不太可能采取新的經濟刺激舉措,官員們對經濟表現的評估可能是謹慎中略顯樂觀。但一個重要的問題仍懸而未決,即美聯儲是否會推出新的債券購買計劃,以便繼續推低長期利率。
美聯儲在1月會議上并未表示是否會購買更多債券。美聯儲主席伯南克在這次會議后的新聞發布會上多次暗示,他似乎傾向于購買更多債券。但現在由于經濟的表現令人困惑,是否購買更多債券的問題變得更加不確定。
盡管經濟增長勢頭相當溫和,但失業率卻在幾個月的時間內從超過9%降至8.3%,這令美聯儲官員感到驚訝。通常情況下需要更高的經濟增速才會讓失業率下降這么大的幅度。這種反常現象可能意味著失業率的下降無法持續,或者經濟的潛在勢頭要比最近的數據所顯示的更為強勁
一些經濟學家預計,2012年頭兩個月經濟增速緩慢,第一季度折合成年率的經濟增幅可能在2%甚至更低。但有幾項指標顯示經濟增長加快。家庭信心指標在上升,股價在上漲,銀行的消費和商業信貸也在增加,這些均顯示了經濟的潛在強勢。
若經濟增速或通貨膨脹上升,則美聯儲購買更多債券的幾率將大大降低。但如果經濟增速低于美聯儲預期,失業率開始上升或通貨膨脹下降,那么美聯儲對再推出一輪債券購買計劃的興趣會增強。
一個更難以判斷的問題是:如果今年的經濟表現符合美聯儲的預期,即經濟溫和增長、失業率略微改善、通貨膨脹持穩,那么美聯儲將如何行動?
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