德意志銀行全球研究主管大衛(wèi)·傅克斯藍(lán)多主筆并最新發(fā)布“全球經(jīng)濟(jì)2012展望報(bào)告”報(bào)告中預(yù)測(cè)，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回升以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，將會(huì)抵消歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的衰退，全球經(jīng)濟(jì)在2012年將保持3.5%的增速。
他稱，2012年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。隨著歐元區(qū)外圍成員國(guó)的政治變動(dòng)，相關(guān)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)改革將得以推進(jìn)。
傅克斯藍(lán)多認(rèn)為，當(dāng)前歐元區(qū)存在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)關(guān)鍵在于意大利，但其相信意大利具備償付能力。西班牙情況的好轉(zhuǎn)尤其令人感到振奮，這也表明該國(guó)對(duì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)下定決心。此外，愛爾蘭的競(jìng)爭(zhēng)力有所提高，扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)的悲觀情緒。
報(bào)告指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正陷入衰退，至少會(huì)是一兩個(gè)季度的中度衰退。歐元區(qū)外圍成員國(guó)當(dāng)前正在實(shí)施財(cái)政緊縮措施和改革，這對(duì)重獲市場(chǎng)信心并恢復(fù)競(jìng)爭(zhēng)力很有必要，但也可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成負(fù)面影響。此外，按照最新版《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，2012年銀行要加速“去杠桿化”，這對(duì)增長(zhǎng)會(huì)造成負(fù)面影響。德意志銀行預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速將從2011年的1.5%降低到2012年的0.4%。
德銀報(bào)告同時(shí)指出，相對(duì)而言，過去幾個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有明顯改善，消費(fèi)出現(xiàn)明顯恢復(fù)，企業(yè)投資保持在良好水平。隨著來自歐洲的負(fù)面影響減弱、美國(guó)信貸增長(zhǎng)加速、房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步趨于穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在2012年進(jìn)一步加速。不過，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來其面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是，國(guó)會(huì)不能就削減短期財(cái)政赤字和長(zhǎng)期債務(wù)負(fù)擔(dān)的措施達(dá)成一致。而只有采取這些措施才能避免其主權(quán)信用被進(jìn)一步降級(jí)。
德銀報(bào)告還談到世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一個(gè)引擎——中國(guó)。其認(rèn)為，市場(chǎng)夸大了中國(guó)房地產(chǎn)、銀行和中小企業(yè)領(lǐng)域所包含的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)硬著陸，2012年下半年增長(zhǎng)率將回升并接近9%。
此外，亞洲其他新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)在放緩，但并不算硬著陸，因?yàn)槠鋵?shí)際利率處于低水平，內(nèi)需仍然強(qiáng)勁。總體而言，德銀認(rèn)為，在2012年，全球經(jīng)濟(jì)可以保持適度增長(zhǎng)，年初歐洲出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性降低，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的升值潛力將會(huì)大增。
