目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍存在穩(wěn)增長(zhǎng)和抑通脹的兩難選擇。
從貨幣政策工具來(lái)說(shuō)，今年央行屢次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和幾次加息使得市場(chǎng)流動(dòng)性、企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金需求和商業(yè)銀行內(nèi)部資金頭寸都顯得緊缺。貨幣政策對(duì)抑通脹作用明顯，但同時(shí)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)或多或少造成了一些影響。
當(dāng)前，受歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷影響，我國(guó)外需在下降，直接表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)出口大幅下滑，出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)步履維艱。出口這駕馬車(chē)幾乎停下來(lái)了。內(nèi)需特別是消費(fèi)啟動(dòng)受制因素較多，充當(dāng)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)主力軍作用尚需時(shí)日。投資的不可持續(xù)性凸顯出來(lái)，2008年金融危機(jī)階段的大投資“后遺癥”尚在消化。我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度下滑而且這種下滑速度有加快之勢(shì)。
根據(jù)上述經(jīng)濟(jì)狀況，按理說(shuō)貨幣政策應(yīng)該轉(zhuǎn)向適度寬松，目的是通過(guò)提供和增加流動(dòng)性來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性并不是奇缺，關(guān)鍵在于不進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。如果貨幣政策貿(mào)然轉(zhuǎn)向?qū)捤桑敲矗瑢?shí)體經(jīng)濟(jì)必將難以消化，從而使得流動(dòng)性沖擊物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格。同時(shí)，通脹因素尚未根本消除。因此，貨幣政策轉(zhuǎn)向的條件并不具備。怎么辦？
財(cái)稅政策大有可為。筆者認(rèn)為，財(cái)稅政策是破解既要穩(wěn)增長(zhǎng)又要抑通脹兩難選擇的最佳對(duì)策。積極的財(cái)政政策可以刺激投資、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)；大幅度減稅降費(fèi)，可以減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)、增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益，激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，從而促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；大幅度減稅降費(fèi)，可以相對(duì)增加居民收入，刺激百姓消費(fèi)，進(jìn)而刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過(guò)減稅降費(fèi)激活各個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)細(xì)胞后，資本資金就將主動(dòng)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，這時(shí)候貨幣政策轉(zhuǎn)向后釋放給市場(chǎng)的流動(dòng)性也才能被實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸收，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也才有對(duì)資本資金的吸引力和誘惑力。
同時(shí)，積極財(cái)稅政策不但不會(huì)像貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤煽赡芡聘咄洠疫�有利于降低物價(jià)、減輕通脹壓力。稅收構(gòu)成物價(jià)的剛性成本。在我國(guó)現(xiàn)行稅制體系中，70%以上為流轉(zhuǎn)稅即間接稅。這70%的間接稅全部進(jìn)入商品成本里，而且財(cái)政巨額收費(fèi)也全部嵌入到最終商品消費(fèi)價(jià)格之中。如果采取大幅度減稅降費(fèi)措施，最終商品成本必然降低，物價(jià)必然下降，通脹壓力必然減輕。
我國(guó)是否有實(shí)施大幅度減稅降費(fèi)的實(shí)力呢？根據(jù)財(cái)政部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前11個(gè)月，全國(guó)財(cái)政收入97309億元，同比增長(zhǎng)26.8%，其中稅收收入85216.4億元，同比增長(zhǎng)24.7%。據(jù)此推算，財(cái)政收入全年超10萬(wàn)億已成為定局。如果加上財(cái)政收費(fèi)和土地出讓金收入，全年財(cái)政收入將可能達(dá)到13萬(wàn)億元，占GDP總量的三分之一，與美國(guó)相當(dāng)。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家這個(gè)比例確實(shí)不低，這給大幅度減稅降費(fèi)提供了基礎(chǔ)和空間。
