在大蒜價格大幅下跌、現貨交易遇冷的同時，大蒜電子交易平臺的交易卻格外火熱。僅山東金鄉大蒜國際交易所的電子盤每天成交量就接近全年產量的十分之一，進場資金達7億多元。業內人士認為，電子盤交易價格和現貨價格會互相影響，作為規避風險工具的電子盤交易成了博弈主戰場，不排除有商家通過電子盤炒作大蒜價格。
電子盤成博弈主戰場
業內人士指出，大蒜電子盤交易量相比現貨市場，比例有些過大，這在期貨市場上很難看到，說明除了現貨市場，電子盤已成為交易商重要的“對賭”場所，電子盤明顯放大了大蒜市場的博弈量。
近年來，我國大宗農副產品電子交易市場快速發展，各地不斷有新的電子盤推出。山東作為農業大省，不少電子盤也得到快速發展，如山東壽光蔬菜電子盤、日照龍鼎花生電子盤、山東棲霞蘋果電子盤都在相應產品交易中具有不小的影響力。
在大蒜領域，金鄉大蒜國際交易所電子盤可謂獨占鰲頭，每天的大蒜合約交易量占到全國的90%以上。《經濟參考報》記者近日從這一交易所了解到，近期大蒜盤面雙邊成交量普遍在70萬噸以上，有時接近100萬噸，總訂貨量保持在110萬噸左右。
數據顯示，11月19日的成交量為776524噸，訂貨量為1084812噸。以每噸2元的交易手續費計算，這一電子盤的19日手續費進賬達到150多萬元。
據金鄉縣農業局局長史為滿介紹，去年金鄉縣大蒜種植面積約71.8萬畝，以金鄉為中心的大蒜產區種植面積約180萬畝，產量占到全國的四分之一以上，并且周邊省市的大蒜也有不少要到金鄉儲存銷售。
金鄉縣統計的數據顯示，金鄉縣的庫存總容量只有150萬噸，并且還要儲存圓蔥等農產品，相比庫存量，電子盤的每天交易量明顯有些“虛高”。“全國每年大蒜的產量也就只有五六百萬噸，并且已經消費了不少，而電子盤一天的單位交易量就達到四五十萬噸，這明顯脫離了現貨市場規模。”長期從事大蒜交易的孟先生說。
巨大的交易量背后是大量資金的支撐。金鄉大蒜國際交易所董事長尋慶敏說，目前交易所的保證金比例為20%，當前交易所的保證數量已有7億多元。“由于電子盤交易采取的是‘T+0’模式，所以許多交易者可以一天多次買進賣出，成交量也就比較大。”他解釋說。
英大期貨濟南營業部營銷總監邢政說，大蒜電子盤交易量相比現貨市場來說，比例有些過大，這在期貨市場上很難看到，這說明除了現貨市場，電子盤已成為交易商重要的“對賭”場所，可以說電子盤明顯放大了大蒜市場的博弈量。
大蒜價格誰掌控
《經濟參考報》記者采訪發現，大多數經銷商對于電子盤對現貨市場的實質影響到底有多大并不確定，有人認為大蒜盤并不大，大筆資金的進入很容易通過“做空”或“做多”來操縱價格；還有一些人則認為，大蒜電子盤交易更多是“自娛自樂”，最終還是依據現貨供求決定價格走勢。
“以今年價格計算，目前庫存大蒜的總價也不過50億元，在金鄉的大蒜也就只有30億，大蒜電子盤里7個億的資金很容易影響大蒜價格走勢。”上述孟先生說，以做空為例，莊家不斷低價賣出訂單，并在市場放出大蒜庫存量過大等市場利空消息，引致現貨市場不斷下跌，從而帶動大蒜電子盤交易繼續走低，莊家適時拋掉訂單，最后吃虧的是不明真相跟風的散戶。
魯證期貨分析師曹德云說，當市場總量不大時，“做多”則更為容易，資金在電子盤上大量買入的同時，可在現貨市場上適當買入進行配合，制造現貨緊張氣氛，當把價格炒上來時再趁機出貨，賠錢的只有那些“空頭”。
但一些業內人士認為，如果沒有現貨市場價格支撐，那么太過明顯的“做多”或“做空”都將面臨巨大風險。“如果有交易商欲通過‘做空’來打壓現貨市場，但缺少現貨供求支撐，可能會引來更多資金來‘做多’。”金鄉大蒜市場服務中心的一位負責人說。
據了解，曾經風光一時的日照龍鼎交易所大蒜電子盤，曾在2009年多空對賭中，挪用客戶保證金支持“做空”，但后來市場“做多”氣氛越來越濃厚，最終導致上億元保證金虧空，交易保證金無法取出，巨量未平倉單也無法交割，帶來惡劣社會影響。
邢政說，如果沒有脫離現貨市場供求關系，那么電子盤交易很大程度上可以說是多空雙方的自娛自樂，但如果以大量資金通過電子盤交易拉動現貨市場脫離市場供求波動，則對市場會產生惡劣影響。就如賭球，如果不影響球場比分，則是對賭雙方單純的博弈，如果通過其他手段影響到比賽結果，則是嚴格禁止的。
對于是否有資金大量進入電子盤和現貨市場以影響價格走勢，許多經銷商表示，在去年大蒜價格大幅上漲時，并沒有發現外來資金大筆進入現貨市場炒作的現象。“金鄉就這么大點地方，如果有外來大筆進入現貨市場收購，我們都能感受得到。”金佳利冷庫的李經理說。
金鄉縣商務局副局長周寶華認為，金鄉大蒜價格波動中，供求關系占到主要作用，前年金鄉大蒜種植58萬畝，而去年猛增到71.8萬畝，并且周邊地區的種植面積也大量增加，加之去年天氣晴好，從而大蒜供應量增加明顯，所以價格才會下跌，從歷年規律來看，產量的多少才是價格波動的最主要因素，炒作只是有可能加劇這種波動。
電子盤市場不能“無法無天”
對于電子盤缺少有效監管的現狀，一些業內專家用“沒人管、沒法管”，“無法無天”來形容。“無法”是指電子盤市場既不適用期貨市場的法律規范，也不能適用《合同法》；“無天”則是指電子盤沒有任何部門監管，商務部門、證監會、電信部門、工商部門都缺少明確的責任。
電子盤作為一種中遠期商品交易市場，對于提前發現價格、方便供需雙方交易以及規避風險都有一定作用，本可有助于穩定農產品價格、發展訂單農業，但目前存在的大量資金炒作隱患，已向監管方提出了挑戰。業內人士認為，應該盡快確定合適的電子盤監管部門，并健全相關法律法規體系。
尋慶敏說，目前電子盤交易商的開戶必須是單位，嚴禁自然人開戶進入，這一點對電子盤進行了嚴格監管，并且對每筆訂單的最大金額也進行了限制，可以說電子盤交易是在國家法律框架內進行的。
但有業內人士認為，在現行法律法規體系下，對一些市場違規行為仍缺少處罰措施。“今年七月份，發現大蒜電子盤上存在個別交易商對敲行為，金鄉縣商務部門和公檢法系統快速進行調查，但最后卻只能進行警告處理，缺少具體處罰辦法。
對于電子盤缺少有效監管的現狀，一些業內專家用“沒人管、沒法管”，“無法無天”來形容，“無法”是指電子盤市場既不適用期貨市場的法律規范，也不能適用《合同法》；“無天”則是指電子盤沒有任何監管部門，商務部門、證監會、電信部門、工商部門都缺少明確的責任。
據了解，商務部門在電子盤的政策制定及監管方面起到重要作用。但《經濟參考報》記者登錄商務部網站發現，許多反映電子盤不正當交易的問題，商務部的回復一般是“有關企業經營活動管理及取締的問題，請與負責市場監管與執法工商部門聯系”。
周寶華建議，國家應盡快建立有法可依的電子盤監管體系，對對敲等惡意擾亂市場的行為進行嚴厲懲處，并且國家要明確電子盤的監管部門，以對跨地區的電子盤交易監管提供政策依據。
邢政說，要加強對異常情況的監管，當電子盤交易量明顯過大，應適時提高保證金的比例，由20%提高到50%甚至是100%，以增加投機成本。
此外，一些業內人士認為，目前電子盤的審批缺乏規范，當前全國到底有多少家電子盤很難弄清楚，數量過多必然造成不正當競爭，建議統一戰略規劃和一系列配套政策的落實，將遍地開花的各地證券化交易所實施統一審批、統一監管，引導大型正規電子盤發展。
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