他是伯南克的校友，經(jīng)常語不驚人死不休，在2007年A股3000點時，他就極力唱空，稱3000點之上充滿泡沫，此后A股果如其言，從6000點飛流直下到1664點才見底；他是樓市的大空頭，在2005年就表示上海樓市會跌50%，這位市場的空頭先生便是著名獨立經(jīng)濟學(xué)家謝國忠。昨日，應(yīng)廈門大學(xué)管理學(xué)院的邀請，謝國忠來廈為800多位EMBA學(xué)員作演講。本報對其進(jìn)行了專訪，謝國忠就中國實體經(jīng)濟、樓市、股市以及面對世界經(jīng)濟二次探底，中國政府應(yīng)如何應(yīng)對談了自己的看法，思路清晰，不時有驚世駭俗言論“蹦出”，讓人充分領(lǐng)教了謝氏的快嘴風(fēng)格。
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關(guān)于貨幣政策：政府不會再救開發(fā)商了再救會引發(fā)更大危機 |
今年以來，歐債危機愈演愈烈，美國經(jīng)濟低迷，世界經(jīng)濟有二次探底的危險，而反觀國內(nèi)，受人民幣匯率升值等多方面影響，出口企業(yè)步履維艱，中國經(jīng)濟增速下滑趨勢明顯，人們對貨幣政策微調(diào)有所期待。
“歐洲和日本兩大實體經(jīng)濟已經(jīng)負(fù)增長了，美國也很低迷，中國國內(nèi)增速下滑嚴(yán)重，現(xiàn)在已經(jīng)就是世界經(jīng)濟二次探底了�！敝x國忠接受采訪伊始，就大力“唱空”實體經(jīng)濟。
謝國忠認(rèn)為，三十多年來，中國經(jīng)濟的發(fā)展多是靠投資和出口拉動的，如今歐美客戶消費能力下滑已是大勢所趨，因而舊有的出口增長拉動GDP模式必然需要改變，而做實業(yè)賺錢難，導(dǎo)致中國一些企業(yè)去搞投機，炒樓、炒股賺快錢，更是助長了一些企業(yè)家投機之風(fēng)。
“4萬億投資拉動經(jīng)濟的決策是錯誤的，救活了開發(fā)商，這次中國政府不會再救了，再救就會引發(fā)更大的危機，這次調(diào)整是政府最好的時機�！敝x國忠直言，貨幣政策不會微調(diào)，也不必調(diào)整，因為只會再次救活那些開發(fā)商。
“我相信溫總理的調(diào)控決心，也相信政府的調(diào)控能力，我們不能再喪失這次機遇了�！敝x國忠說，如果貨幣政策再次調(diào)整，勢必又會造成部分寬松，從而使銀行信貸的錢再次跑到開發(fā)商手中，對于微調(diào)的輿論造勢，只是開發(fā)商們的一廂情愿。
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關(guān)于樓市：樓市將進(jìn)入“冰河世紀(jì)”應(yīng)盡快賣掉手中空房 |
“如果你手上還有多余的空房，趕緊賣掉吧，不要再等了�！敝x國忠說，國內(nèi)樓市將會進(jìn)入最冷的“冰河世紀(jì)”，全國平均樓價將會下跌50%，而下跌周期最長將達(dá)3年。
謝國忠認(rèn)為，決定房價的因素有很多，但從主要因素上看至少有兩個，一是房租回報率，二是房價與收入的比率。“從世界其他國家來看，公寓租金回報率一般為10%，中國為8%，而從房價與收入比率看，中國每平方米房價超過個人兩個月以上收入水平，這是很不正常的現(xiàn)象，買房成了如今中國年輕人的噩夢�！敝x國忠指出，世界多數(shù)國家房價一般為每平方米不超過個人一個月收入水平。
“如果以點位來看，中國樓市現(xiàn)在是在5000點之上�！敝x國忠舉例稱，上海平均月收入為1萬元人民幣，但房均價卻達(dá)到每平方米2萬至2.6萬元以上。
此前，謝國忠曾經(jīng)撰文稱，2012年中國房價將大跌。如今調(diào)整提前來臨，對于樓市調(diào)整幅度以及調(diào)整時間，他是如何預(yù)判的？“這次調(diào)整時間比我預(yù)計得早些，力度也比預(yù)計的來得小，因而現(xiàn)在一線城市房價只是微跌�！敝x國忠認(rèn)為，調(diào)控持續(xù)必然會導(dǎo)致房價下跌，中國樓市見底時，均價至少會跌五成，而部分城市可能會跌70%或80%。
“對于北京、上海等千萬人口的大都市，可能房價還會堅挺些，但對于二三線城市，特別是一些二線城市的郊區(qū)，房價會跌得更多些�！敝x國忠說。
“下跌不是一蹴而就的，而可能會有三浪，第一波下跌25%后，可能還會有投機者進(jìn)場買房被套�！敝x國忠說，這次樓市調(diào)整或會有3年周期，從長遠(yuǎn)看，中國改變靠炒樓形成的土地財政模式，對中國實體經(jīng)濟而言是最大的利好。
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關(guān)于通脹：我不相信統(tǒng)計數(shù)據(jù)今后幾年通脹會長期伴隨 |
10月出臺的CPI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)下降之勢，一時間，CPI拐點論盛行�！拔也幌嘈拍切┙y(tǒng)計數(shù)據(jù)，你去到街上隨便問幾個老百姓，問問他們切身感受，物價究竟?jié)q了多少。”謝國忠認(rèn)為，他覺得官方的通脹數(shù)據(jù)不一定反映真實的通脹水平。
“我做投行時就喜歡四處跑，喜歡研究發(fā)電數(shù)據(jù)、鐵路、港口吞吐量等真實情況，現(xiàn)在也如此，四處調(diào)研，眼見為實嘛�！敝x國忠說，通脹有幾個月呈下降趨勢，并不意味著拐點已經(jīng)形成，從以往來看，通脹與貨幣供應(yīng)量相關(guān)，由于2008年超發(fā)了大量貨幣，因此，今后幾年中國老百姓必須忍受高通脹時代。
談到中國經(jīng)濟放緩所帶來的沖擊時，謝國忠指出，經(jīng)濟放緩并不會沖擊就業(yè)，就算有些企業(yè)倒閉，下崗工人應(yīng)也會較為容易找到就業(yè)機會，因為現(xiàn)在中國缺乏勞動力。
謝國忠指出，中國以后的GDP增長率是7%~8%，中國經(jīng)濟放緩是沒有什么壞處的，中國經(jīng)濟前30年的增長是量的增長，是靠擴大就業(yè)來實現(xiàn)低成本的勞動力優(yōu)勢。所以現(xiàn)在中國并不是簡單地追求經(jīng)濟增長的速度，而是要改變現(xiàn)有的經(jīng)濟增長模式。
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關(guān)于股市：短期內(nèi)A股大牛市很難再來了 |
“你平常有理財習(xí)慣嗎？如果有，能否冒昧問一下你平時如何打理閑錢？”記者問。說到理財，謝國忠笑了，“我不買A股，只買H股，現(xiàn)在手上還有中國移動和中海油兩只H股股票，等他們分紅，此外，還買一些高息債來保值�！敝x國忠坦言，現(xiàn)在物價漲太快了。
在只有上漲才能賺錢的中國股市，喜歡看空的人往往讓人覺得不那么和諧，而謝國忠就是有名的“空頭”。在2007年A股3000點時，謝國忠就極力唱空，并指出泡沫越大，將摔得越慘。2008年2月，謝國忠發(fā)文以《暴風(fēng)雨即將來臨》為題，表示2008年是全球經(jīng)濟的拐點，全球股市將崩盤，滬市仍高估100%。事后，預(yù)言成真。
當(dāng)預(yù)言成為現(xiàn)實時，謝國忠讓人又愛又恨，愛的是他有時說得很準(zhǔn)，會被市場驗證。恨的是他往往看空，沒有為投資者指明能夠賺錢的方向。
謝國忠認(rèn)為，A股要出現(xiàn)牛市必須解決兩個問題：首先，市場上玩錢的人太多，比如做高利貸，其利息可達(dá)20%，誰還會去做股票？只有這些專門玩錢的企業(yè)資金鏈斷掉并被清洗出去，經(jīng)濟才能健康，因為它們根本不創(chuàng)造任何價值；其次，中國應(yīng)以減稅來提振消費，并讓錢在“體內(nèi)循環(huán)”。事實上，A股牛市的開始可能是由一個事件引發(fā)的恐慌，比如大開發(fā)商破產(chǎn)了，同時股市必須放量暴跌。
“樓市見底時，就是股市牛市啟動之時，樓市逃跑資金會棄樓投股�！敝x國忠認(rèn)為，在中國，股市不是以基本面為前提，而多是資金推動的，因而短時間內(nèi)要想再出現(xiàn)3至5年的大牛市，估計很難。
謝國忠是位具有國際視角的獨立經(jīng)濟學(xué)家，這與他的個人經(jīng)歷不無關(guān)系。謝國忠1960年出生于上海，1983年畢業(yè)于上海同濟大學(xué)路橋系，1987年獲麻省理工學(xué)院土木工程學(xué)碩士，1990年獲麻省理工學(xué)院經(jīng)濟學(xué)博士，是現(xiàn)任美國財長蓋特納和美聯(lián)儲主席伯南克的校友。謝國忠于1997年加入摩根士丹利，并成為該公司董事總經(jīng)理以及亞太區(qū)經(jīng)濟首席分析家。
在眾多學(xué)者中，謝國忠以追求立意新穎、見解獨到而非人云亦云而著稱。不過業(yè)內(nèi)人士也指出，謝國忠研究所涉范圍雖廣，但對有些國家及領(lǐng)域的分析并不夠嚴(yán)謹(jǐn)和充分。另外，謝國忠有時說話容易過激，即追求所謂語不驚人死不休的效果。
對此，謝國忠回應(yīng)稱，以2005年他對上海樓市預(yù)測為例，他當(dāng)時認(rèn)為上海樓市會下跌50%，而一些人誤以為是指全國而言，他的觀點多被誤讀，而造成誤解。
“首先我聲明一下，我并沒有開通任何博客和微博，那些有可能是些粉絲所為�！痹诓稍L即將結(jié)束時，謝國忠對記者表示，網(wǎng)上那些所謂的謝國忠博客上的留言并不是他的原創(chuàng)。
