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最近，歐洲帶給世界很多“意外”：先是希臘意外宣布公投，攪得各國(guó)市場(chǎng)一片震蕩。時(shí)隔不久，又宣布取消公投。同時(shí)，一向被市場(chǎng)預(yù)期維持目前基準(zhǔn)利率不變的歐洲央行，突然于北京時(shí)間11月3日宣布，將歐元區(qū)基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.25%。
歐洲扭轉(zhuǎn)加息勢(shì)頭
“這是個(gè)突如其來的消息�！敝袊�(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚對(duì)本報(bào)記者分析說，之前，歐洲央行一直維持1.5%的基準(zhǔn)利率不變。這次事件有可能是希臘公投鬧劇引出的一個(gè)成果，旨在緩解歐洲銀行體系面臨的巨大流動(dòng)性壓力。希臘宣布公投后，給德國(guó)、法國(guó)造成很大壓力，德國(guó)為此可能對(duì)歐洲央行也施加了壓力。歐洲央行貨幣政策路線主要受德國(guó)影響。接下來，歐洲央行有可能大量購(gòu)買歐洲債券，這是一個(gè)具有象征意義的動(dòng)作。還有，歐洲央行行長(zhǎng)換了，與前任行長(zhǎng)想法多少會(huì)有些不同。
此前，歐洲央行曾先后兩次加息，累計(jì)幅度達(dá)50個(gè)基點(diǎn)。分析人士指出，這是歐洲央行在新任行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉上任后的首次貨幣政策。此次降息意味著，歐洲央行已決定扭轉(zhuǎn)今年4月啟動(dòng)的加息勢(shì)頭。
降息之舉其實(shí)更多透露出人們對(duì)未來的擔(dān)憂。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)本報(bào)記者說，今年初歐洲物價(jià)上漲，利率應(yīng)該往上走，年中(二季度)以來，這方面問題持續(xù)發(fā)酵，拖累了歐洲整個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇�，F(xiàn)在雖然出臺(tái)了一攬子解決危機(jī)的計(jì)劃，但人們還是擔(dān)心未來經(jīng)濟(jì)低迷不振。所以，在物價(jià)明顯上漲期間還是決定降息，說明人們對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)心超過了對(duì)通脹高企的擔(dān)憂。
歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月，歐元區(qū)失業(yè)總?cè)丝谶_(dá)到歐元1999年誕生以來的最高值。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告中提出，明年歐元區(qū)增長(zhǎng)率將僅為0.3%，遠(yuǎn)低于2%的增長(zhǎng)預(yù)期。此外，更多人開始相信，歐債危機(jī)有可能將更多負(fù)債國(guó)以及持有這些國(guó)家國(guó)債的銀行拖下水。歐元區(qū)疲弱的經(jīng)濟(jì)前景使歐洲央行下決心將貨幣政策轉(zhuǎn)向了保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方向。
市場(chǎng)打了一針興奮劑
降息消息一公布，市場(chǎng)仿佛被充了電，立刻振奮起來。11月3日，泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)勁揚(yáng)1.9%，報(bào)990.11點(diǎn)。歐元區(qū)銀行股漲幅居前，勁揚(yáng)3.3%；英國(guó)FTSE100指數(shù)收漲1.12%，報(bào)5545.64點(diǎn)；德國(guó)DAX30指數(shù)勁揚(yáng)2.81%，報(bào)6133.18點(diǎn)；法國(guó)CAC40指數(shù)攀升2.73%，報(bào)3195.47點(diǎn)。
美國(guó)股市開盤沖高，三大股指漲幅在1%左右。黃金、白銀分別上漲。全球商品市場(chǎng)也有反彈上升，原油、銅期貨出現(xiàn)小幅反彈。美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品反彈幅度較大。
在歐洲央行降息等諸多利好消息帶動(dòng)下，11月4日，中國(guó)股市繼續(xù)上漲。截止收盤，滬指報(bào)2528.29點(diǎn)，漲20.20點(diǎn)，漲幅0.81%，成交999億元；深成指報(bào)10699.49點(diǎn)，漲75.37點(diǎn)，漲幅0.71%，成交939億元。
Standard
Life Investments全球策略部主管Andrew
Milligan稱，歐洲央行決定的重要性蓋過了今天所做的任何政治決定，這是頗受市場(chǎng)歡迎的好消息。
歐洲病單一藥物難見效
降息究竟對(duì)解決歐洲經(jīng)濟(jì)問題能起到多大作用？世界銀行中國(guó)局局長(zhǎng)羅蘭德表示，歐洲央行降息的舉措對(duì)于歐債危機(jī)的解決具有積極意義，將會(huì)對(duì)促進(jìn)投資做出貢獻(xiàn)。但他也指出，由于市場(chǎng)影響取決于多種因素，降息只是其中之一，對(duì)于市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響還有待觀察。向松祚說，降息對(duì)緩解歐洲銀行危機(jī)有很大作用。
另有專家認(rèn)為，降息作用有限，它只是有利于緩解歐美市場(chǎng)緊張情緒，減輕債務(wù)危機(jī)，但無法從根本上解決歐債危機(jī)。上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)系主任陳飛翔對(duì)本報(bào)記者說，歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，人們信心幾近崩潰，在這種情況下，降息只是歐盟恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的一種嘗試，它對(duì)樹立各方的信心有好處，但實(shí)際效果怎樣還不一定，因?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)的問題太多，單靠降息這一種“藥”不一定能見效，今后還會(huì)出臺(tái)其他政策。
中國(guó)將受到什么影響？連平認(rèn)為，降息對(duì)中國(guó)有積極和負(fù)面兩種影響。積極方面，降息延緩了歐盟經(jīng)濟(jì)危機(jī)的步伐，如果未來歐盟經(jīng)濟(jì)能夠微弱復(fù)蘇，對(duì)中國(guó)的出口會(huì)有好處，因?yàn)楝F(xiàn)在歐盟是中國(guó)的第一大貿(mào)易伙伴。負(fù)面方面，歐盟利率降低了，而中國(guó)短期內(nèi)降低利率的可能性不大，這樣歐盟和中國(guó)之間的利差會(huì)擴(kuò)大，將加大人民幣升值的壓力。
陳飛翔指出，歐盟經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不僅有利于中國(guó)的出口，還可解決中國(guó)外儲(chǔ)過多的問題，同時(shí)，中國(guó)也會(huì)加大從歐盟的進(jìn)口。
業(yè)內(nèi)人士分析，本次歐央行降息對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響只是暫時(shí)的心理層面，國(guó)內(nèi)貨幣政策不可能學(xué)習(xí)或者跟隨歐洲降息。
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