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可轉債是一個比較復雜的投資品種，投資者應在明晰運作機理、了解相應條款、熟悉交易規則后再介入。
可轉債如何定價
轉債理論價值是純債價值與復雜期權價值之和，影響因素主要包括正股價格、轉股價、正股與轉債規模、正股歷史波動率、所含各式期權的期限、市場無風險利率、同資質企業債到期收益率等。純債價值可以通過貼現轉債約定未來現金流計算得出，復雜期權價值可以采用二叉樹、隨機模擬等數量化方法確定，主要是所含贖回、回售、修正、轉股期權的綜合價值。轉債理論價值與純債價值、轉股價值的關系是，當正股價格下跌時轉債價格向純債價值靠近，在正股價格上漲時轉債價格向轉股價值靠近，轉債價格高出純債價值的部分為轉債所含復雜期權的市場價格。可轉債的投資收益主要包括票面利息收入、買賣價差收益和數量套利收益等。
交易方式和清算
可轉債實行T＋1交易，其委托、交易、托管、轉托管、行情揭示、交易時間參照A股辦理。可轉債在轉換期結束前的十個交易日終止交易，終止交易前一周交易所予以公告。可以轉托管，參照A股規則。
交易費用
深市：投資者應向券商交納傭金，標準為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。
滬市：投資者委托券商買賣可轉換公司債券須交納手續費，上海每筆人民幣1元，異地每筆3元。成交后在辦理交割時，投資者應向券商交納傭金，標準為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。
購買途徑
可轉債購買對于大多數投資者來講還比較陌生，投資者可通過幾種方式直接或間接參與可轉債投資。第一，可以像申購新股一樣，直接申購可轉債。具體操作時，分別輸入轉債的代碼、價格、數量等，最后確認即可。可轉債的發行面值都為100元，申購的最小單位為1手1000元。業內人士表示，由于可轉債申購1手需要的資金較少，因而獲得的配號數較多，中1手的概率較申購新股高。第二，除了直接申購外，投資者通過提前購買正股獲得優先配售權。由于可轉債發行一般會對老股東優先配售，因此投資者可以在股權登記日之前買入正股，然后在配售日行使配售權，獲得可轉債。第三，在二級市場上，投資者只要擁有了股票賬戶，也就可以買賣可轉債。具體操作與買賣股票類似。
轉股程序及操作要點
根據交易所規定，發行可轉換公司債券的公司在其股票上市時，其上市交易的可轉換公司債券即可轉換為該公司股票，轉換的主要步驟有三個。
首先是申請轉股。投資者轉股申請通過證券交易所交易系統以報盤方式進行。
基于安全性的考慮，一般投資者準備轉股時，最好不要通過電話委托或網上交易進行轉股程序操作，而應到轉債所托管的證券營業部去填寫提交轉股申請。
然后是接受申請，實施轉股。證交所接到報盤并確認其有效后，記減投資者的債券數額，同時記加投資者相應的股份數額。
根據現有規定，轉股申請不得撤單。
最后是轉換股票的上市流通。轉換后的股份可于轉股后的下一個交易日上市交易。
為方便投資者及時結算資金余款，對于不足轉換一股的轉債余額，上市公司通過證券交易所當日以現金兌付。
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