美國貨幣統計署近日關閉了堪薩斯州First National Bank of
Olathe銀行,而這已經是今年美國關閉的第64家破產的銀行。
在中國,銀行破產卻是個無從提起的話題,不過,這也似乎將要發生改變。據了解,《銀行業金融機構破產條例》(下稱《條例》)的起草工作于近期重新啟動,作為中國銀行業法規條例的重要部分,《銀行業金融機構破產條例》年初已納入了《國務院2011年立法工作計劃》,此舉無疑是為進一步防范銀行業系統性風險。
一直以來,盈利模式單一,規模上一路狂奔,造成了國內銀行業的發展失衡。“以持有到期為主的信貸資產經營模式使得銀行資產規模不斷擴張,這種以資本占用水平不斷增高的經營模式在新的金融監管模式下,已經難以為繼。”工商銀行(4.00,0.01,0.25%)行長楊凱生曾這樣對《英才》記者評價國內商業銀行的資產經營模式。
回溯歷史,中國的銀行破產案例還沒有發生,對于歷史壞賬,基本都是采用財政買單,剝離銀行不良資產的形式解決。1999年和2004年,銀行業先后兩次剝離不良貸款,據不完全統計,國有銀行累計剝離不良貸款超過2萬億,不良貸款總額超過3萬億。煥然一新的國有四大行再次出發,一路高歌猛進,躋身全球最賺錢銀行的行列。
但歷史或許可能再次上演——巨量的地方平臺債務風險成了市場再次擔憂銀行業的焦點。據近期國家審計署披露的數據顯示,全國政府平臺債務總額目前已經達10.7萬億元,這些依靠地方土地出讓金擔保的債務主要來自商業銀行。
在受國家地產調控政策以及銀行利率不斷提升的影響下,土地出讓金的減少使得市場對地方債務的償還問題打上了問號,與此同時,在7.23事件后,有調查披露高鐵負債已達近2萬億,在經濟周期變化的過程中,商業銀行往往是各類損失的集中收納者,國內商業銀行是否有破產風險?
小機構風險大
中國銀行業有沒有可能重蹈日本當年的覆轍?
20世紀90年代,由于大量巨額不良貸款,日本銀行業危機頻發,因為日本監管當局將希望寄托在存款保險機構出資解救,沒有進行銀行破產清算程序,導致損失擴大,引發了一系列金融機構破產。
“在中國現階段,銀行破產的可能性不大,隨著未來銀行市場化的程度加深,利率市場化的放開,會出現銀行經營參差不齊的現象,《條例》的出臺是未雨綢繆,法律制度上的完善。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴《英才》記者,在目前利差保護的情況下,中國銀行業出現大范圍的虧損并不容易實現,而一旦放開利差保護,銀行破產的情況才可能產生。
東北證券金融與產業研究所策略部經理馮志遠則認為,破產風險可能集中于一些中小銀行,但由于規模較小,比較容易被注資和重組,考慮到銀行牌照的稀缺性,破產發生的幾率也并不大。
繼續穩步推進銀行利率市場化的改革,完善相關法律法規,建立合理的退出機制,正是《條例》重啟的主要目的。而銀行作為獨立的經濟體存在,在其市場化的進程中,進行優勝劣汰也是市場的最終選擇。
“以前商業銀行與農信社的大股東通常是政府或地方財政,這樣一旦出現問題通常是財政買單,但是這種現象在未來將不會再出現。”中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所副所長趙錫軍對《英才》記者表示,隨著目前銀行股權逐步多元化,銀行大股東可能不僅有政府,也有了市場上的商業投資者,這樣銀行再出現問題政府或納稅人買單是不符合市場經濟規律的,應該由投資經營者來承擔責任。
“目前,我國大中小型銀行以及類金融機構比如信貸機構、農信社、城鎮信用社有好幾萬家,其中不排除一些小型農信社等出現經營不善面臨破產,但大機構出問題的幾率還很小,除非遇到大的金融危機。”趙錫軍說。
地方債高鐵債危及銀行?
地方債風險被視為當前中國經濟的巨大隱憂,這也成為各方看空銀行業的最大理由。
“4萬億元項目通常有三到五年的建設周期,如果貨幣政策持續緊縮,可能導致在建項目資金斷裂,造成地方政府的財政包袱和銀行的壞賬。特別是縣級地方平臺債務總額達2.8萬億元,且多屬‘吃飯財政’,其風險局部爆發的可能難以消除。”中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松在其微博上這樣表示。
除了地方債,在2011年中工作會議上,劉明康也表示要給銀行拉響警報:“即便鐵路貸款每年可還60億左右利息,何年何月才能還得了一萬多億本金?”而這一數字,在明年貸款本息將達到2萬億。
地方債與高鐵債務的風險有多大?會造成銀行業集體危機嗎?
對此,廣發證券銀行業分析師沐華認為:平臺債務對銀行業的影響偏于長期,因為量比較大,到期年份不同將會陸續到期,如果經濟形式不好導致的政府償還能力出現問題,將有很大風險。
而對于高鐵負債所帶來的影響,馮志遠認為影響并不大。“高鐵作為長期國民工程目前尚處于投入期,其產出遠遠不夠彌補其投入,因此高鐵建設的現金流會出現巨大負數,這些建設資金主要來自國家財政和銀行貸款。從長期看,高鐵一定會產生巨大的經濟效益,短期的負債尚不至于對銀行產生風險。”
從日本、法國等一些國家來看,高鐵的經營狀況都比較好,至今還沒未出高鐵虧損嚴重的國家。
禍及A股上市公司?
受地方債等因素影響,盡管各家銀行業績漂亮,但在A股市場,銀行股依然集體走弱,給投資者帶來賬面浮虧。在繼社保基金等多家國內、國外基金紛紛減持中資銀行后,市場對于銀行股的信心仍難提振。
甚至有人計算,由于A股市場實際控制人為地方國資委或地方政府的上市公司有622家,市值達到約2.7萬億。若銀行、債券等直接和間接融資渠道受控,那么這些公司的股票或可成為地方籌資還債的新出路。使得風險更進一步向A股蔓延。
一旦《條例》出臺,將直接出現破產走入清算程序的銀行,那么《條例》對于資本市場有怎樣的影響?是否會成為投資者調整投資策略的參考?
馮志遠認為,銀行目前作為全市場估值最低的板塊之一,其股價與基本面背離嚴重,反而從長期來看具有明顯的投資價值。
“在計劃體制下,在經濟周期變化過程中,商業銀行往往成為各類損失的集中吸納者,但隨著銀行的股份制改革后,銀行本身的市場化運作程度大幅度提高,風險控制能力大幅度加強,銀行的管理能力和風控能力將平滑其受周期變化劇烈波動的影響。因此我們依然關注招商銀行、興業銀行以及民生銀行。”