歐債危機愈演愈烈，市場對于希臘被踢出歐盟的擔憂升溫，希臘一年期國債收益率輕松破百，歐元區多個國家債券的信貸違約掉期(CDS)急升。據彭博社數據顯示，9月12日，希臘一年期、兩年期國債收益率均創歷史新高，五年期國債CDS升至3950點的紀錄高位，意大利CDS升38基點至505點。彭博社報道稱，希臘在未來五年內發生債務違約的概率高達98%。
希臘可能違約的負面預期影響已擴散至歐元區其他國家，其中意大利國債收益率屢創新高，受市場避險情緒的推動，德國國債收益率則持續下滑。據彭博社數據顯示，9月14日，歐洲央行已執行購買意大利國債計劃，意大利十年期國債收益率下降8個基點至5.63%，早前曾一度摸至5.77%。另據道瓊斯通訊社報道，花旗集團預計，未來2至3年內，意大利、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭的評級將進一步被下調。
“一旦希臘退出歐元區，我們預期市場將把注意力集中在下一個甚至幾個將要離開歐元區的國家。”花旗首席經濟學家Willem
Buiter警告稱，這將引發經濟和金融災難，對整個歐盟以及更廣范的全球經濟，都會產生嚴重的經濟與政治影響。
一年期國債收益率飆至117%
希臘違約預期升溫
德國副總理兼經濟部長菲利普·勒斯勒爾9月12日公開表示，為穩定歐元，不排除在危急情況下讓希臘有序破產的可能。顯示歐元區內部尤其是德國不惜一切代價救助希臘的意愿正在下降，分歧在加大。
據公開數據顯示，9月12日，希臘一年期國債收益率飆升至117%，創歷史新高。希臘門戶網站Ekathimerini報道稱，若不能及時獲得下一筆80億歐元援款，希臘政府資金最遲將于10月17日耗盡，該國屆時將面臨債務違約命運。市場普遍認為，希臘違約或將難以避免。
“雖然歐元區政府一再強調為避免歐債危機的蔓延，正在采取一系列措施來避免希臘違約，但目前來看，對希臘的救助方案面臨重重阻力，希臘違約的可能性很大。”方正證券研究所宏觀策略首席分析師湯云飛認為，從經濟學角度來看，希臘退出歐元區對其本身的經濟發展是有利的。但他警告稱，希臘一旦退出歐元區，將給歐洲乃至全球經濟帶來不可估量的沖擊。
而Fxdaily.com首席策略師喬恩·瓊斯在接受《華夏理財》記者采訪時指出，市場總是在擔心最壞的結果，歐元區并沒有到瓦解的地步，在他看來，希臘退出歐元區只是市場一廂情愿的假設。
受希臘債務危機升級牽連，由于對希臘債務的風險敞口過大，美國信用評級機構穆迪投資者服務公司于上周三下午下調法國兩家商業銀行——興業銀行和農業信貸銀行的信用評級，并決定維持法國巴黎銀行的信用評級Aa2不變，但繼續將其列入可能下調評級的觀察名單。
“德國、法國包括英國持有希臘債券的比例都很大，隨著希臘國債收益率的持續攀升，其國債價格相對下降，導致銀行業的資產負債表惡化，法國銀行業遭評級下調在市場預料之中，下一步德國銀行業面臨評調的可能性極大。”民族證券宏觀策略分析師王小軍認為，歐洲銀行業目前面臨的境況，和2007、2008年美國銀行因持有很多與住房相關抵押債券的情形一樣，只是標的不同而已，2008年金融危機時，全球范圍內也曾爆發互不信任。
王小軍指出，穆迪給法國銀行降級，給本來就很脆弱的歐洲金融市場帶來很大沖擊，緊縮政策以及信貸危機的雙重擠壓，使歐洲經濟前景黯淡。
歐債危機威脅全球經濟
溫和衰退幾率高達25%
歐債危機持續發酵、歐洲銀行業岌岌可危，希臘違約甚至退出歐元區仍是市場關注的焦點，歐債危機對全球經濟及金融市場的影響力在日益擴大。
美國總統奧巴馬目前表示，歐元區領導應勇擔歐債危機的責任，只有歐債危機解除，全球經濟才會擺脫頹靡態勢。
債務危機遲遲不得解決，加上經濟疲軟，高盛、花旗集團、瑞銀、法國興業銀行等機構也紛紛下調了世界經濟增長預期。投行瑞士信貸則將全球經濟溫和衰退的幾率從20%提高至25%。隨著經濟低迷帶來營業收入不斷縮減，美國及歐洲銀行業均面臨行業困境，迫于提高股東回報率的壓力及減少開支，美銀被迫裁員3萬人。公開數據顯示，美銀今年上半年為不良抵押貸款證券的官司付出127億美元。歐元區銀行也因對重債國的風險敞口而面臨評級下調。
宏源證券海外市場分析師徐陽指出，目前對于希臘的救助遲遲未能解決，法國三大銀行的風險敞口巨大，這將有可能拖累歐元區實體經濟一蹶不振，進一步拖累全球經濟。
“歐債危機的持續升級不僅給銀行業帶來沖擊，新興經濟體如中國也會受到波及。”徐陽指出。據英國《金融時報》報道，意大利政府正在向中國求援，希望中國購買意大利國債并對意大利展開大規模投資以幫助意大利早日走出債務危機。湯云飛認為，歐元區面臨潛在的壓力，其根本還是經濟結構問題，歐元區經濟穩定可有效減少全球經濟進入二次衰退的幾率，對包括巴西、中國在內的所有新興市場國家有利。
馬上評論
如果缺失下一輪救助無序違約或一個月內發生
前高盛銀行家和經濟顧問 加文·戴維斯
希臘的債務悲劇似乎開始進入了最后階段，如果沒有下一輪的救助，無序違約將在一個月內不可避免地發生，希臘退出歐元區也將提上日程。
默克爾9月13日暗示，她仍傾向于一個推遲的有序的違約，而不是突然和無序的違約。不幸的是，兩個選項都不是市場想看到的。
目前，德國的首選方案是將希臘違約推遲至2013年，該方案存在的問題有兩方面：首先，在當前緊縮政策下，希臘恐難堅持到2013年。本年度，其實際國內生產總值將下降大約7%，預算赤字也越來越糟，公共債務占GDP比重逼近200%。希臘政府及人民在緊縮的道路上能走多久受質疑。
其次，如果希臘債務問題仍得不到解決，歐元區其它國家主權債務及銀行業將面臨威脅，問題會越來越糟。到目前為止，歐洲央行仍保留著為歐元區銀行提供流動性的控制，控制一旦結束，突如其來的席卷整個歐元區的金融危機將是真實的。
因此，默克爾政府傳言將審查備選方案是不足為奇的，備選方案即包括希臘的早期違約。阿根廷中央銀行表示，希臘應該立即違約，阿根廷曾于2002年違約并迅速貶值60%。阿根廷在經歷了政策轉變初期的痛楚之后，開始了長達數年的高GDP增長。
希臘違約對于希臘本身和歐元區是不是正確的選擇，這對于任何一方來說都將是困難的抉擇。如果希臘違約，將需要立即對歐洲銀行體系進行資本重組。德國和法國可以通過國內預算支付其銀行進行資本重組，但是其他國家可能需要外援，特別是希臘違約，導致其債券利差升高的國家。
希臘違約，將給其銀行業及長期經濟復蘇前景帶來挑戰，而對于歐元區而言，后果可能更嚴重。希臘退出歐元區引致無法控制的危機蔓延至其他邊緣國家，最終有可能致使歐元瓦解。
總之，希臘早期違約和退出歐元區的選項充滿阻力，這就是為什么默克爾似乎仍然決定給希臘人最后一個機會的原因。
