歐洲銀行業(yè)資金短缺現(xiàn)象日益加劇，隨著美元資金難借、存款大幅下滑、銀行間拆借活躍度下降，近期歐洲甚至出現(xiàn)依靠出借黃金來獲得美元融資的行為。由于歐債危機持續(xù)發(fā)酵且危情難以扭轉(zhuǎn)，多數(shù)市場人士寄希望于新措施來改善歐洲金融業(yè)狀況，企盼在今年年內(nèi)推出歐版的問題資產(chǎn)救助計劃(TARP)。
系統(tǒng)性風(fēng)險逼近 市場期待救助
根據(jù)路透社14日獲悉的文件，歐洲各國財長被秘密警告，因歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)的“系統(tǒng)性”危機向銀行業(yè)擴散，信貸緊縮有復(fù)發(fā)的危險。
目前歐洲地區(qū)來自美國的資金減少，雖有央行向歐元區(qū)17國注入美元救火，但緊張形勢仍舊越來越嚴(yán)重。據(jù)《華爾街日報》報道，歐洲央行14日說，已有兩家銀行從它那里獲得5.75億美元的資金。這是歐洲央行六個月以來第二次發(fā)放美元資金。
有分析認(rèn)為，若歐債危機擴大，甚至可能對歐元區(qū)經(jīng)濟主心骨——德國銀行業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重影響。標(biāo)普金融機構(gòu)評級部高級主管Stefan Best14日稱，德國大銀行進行再融資的基礎(chǔ)很敏感，若危機擴大，信心就有可能喪失，這樣就會產(chǎn)生尋求支持的需要。
出于歐債危機引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險侵襲銀行業(yè)的擔(dān)憂，市場預(yù)期歐洲將在今年年底前展開一場對債務(wù)危機的大規(guī)模救助。
美國銀行美林(BofAML)最近一項調(diào)查顯示，99%的受訪者認(rèn)為：“市場將迫使歐洲對主權(quán)債務(wù)危機進行更有效的干預(yù)”。
在有關(guān)救助何時到來的問題上，65%的受訪者認(rèn)為2011年年底前某種形式的救助將會到位。CNBC援引美銀美林分析師在調(diào)查報告的備注說，“一個可行的限制歐洲主權(quán)債務(wù)危機沖擊系統(tǒng)的方法是：向歐洲的銀行強制注入資本。”這相當(dāng)于將會出現(xiàn)一個仿效金融危機期間美國推出的問題資產(chǎn)救助計劃(TARP)。
“那些資本結(jié)構(gòu)得不到支持的主權(quán)經(jīng)濟體將會進行結(jié)構(gòu)重組，這樣做將使對歐洲銀行系統(tǒng)性的沖擊最小化。”美銀美林認(rèn)為歐洲政府最好在市場作出劇烈反應(yīng)前率先采取行動。“我們看到美國金融危機期間市場的大舉拋售成為了一個催化劑，最終迫使政府作出了不愉快的決定。”
“我們希望這次有一個和平的解決方案緩和歐洲主權(quán)債危機，不過風(fēng)險再次留給了市場，市場可能再次使用強制力迫使出現(xiàn)一個歐洲版‘TARP’；雖然這個結(jié)果可能將對市場有利，但在形勢轉(zhuǎn)好之前，情況將變得更糟糕。”
存款流失嚴(yán)重 出借黃金融資
由于儲戶和資金經(jīng)理紛紛尋求避險天堂，歐洲銀行的存款額正在減少。
據(jù)希臘央行數(shù)據(jù)，去年初以來希臘國內(nèi)銀行的機構(gòu)存款減少了1/3，非金融機構(gòu)及希臘國民存款減少9%。愛爾蘭過去18個月則下降了40%。據(jù)歐洲央行數(shù)據(jù)，德國金融機構(gòu)存款自去年初以來下降12%，自雷曼倒閉以來下降了24%。
為了彌補赤字，歐洲銀行在依靠歐洲央行提供短期融資。據(jù)彭博社報道，今年6月到8月，意大利銀行向歐洲央行借款幾乎翻倍，達(dá)到850億歐元。希臘與愛爾蘭銀行8月的借款額均在1000億歐元左右。7月歐洲央行向葡萄牙和西班牙的銀行提供借款分別為460億歐元和520億歐元。報道指出，歐盟的金融機構(gòu)彼此貸款額減少，美國貨幣市場基金已減少在德國、法國和西班牙銀行的投資。
為緩解資金壓力，歐洲銀行開始使用黃金來獲得美元融資。據(jù)英國《金融時報》報道，黃金交易商和分析師說，過去一周市場上有大量黃金出借行動，以換取美元，并且在最近幾天有加速跡象。據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，這樣的行動將黃金租借利率推至歷史新低。一個月黃金租借利率跌至-0.48%，即銀行為把黃金借給別人，自己要支付0.48%的年化利息。
目前的情況反映出銀行在美元融資市場上出現(xiàn)了困難。在危機情況下，市場對避險貨幣美元需求強勁，導(dǎo)致歐洲銀行將歐元交換成美元的成本自6月份以來已經(jīng)翻了5倍。
摩根大通和CreditSights的研究顯示，過去一年中，由于美國的貨幣市場基金和其他機構(gòu)擔(dān)心自己會招致在希臘和另外一些身陷困境歐洲國家的風(fēng)險敞口，已經(jīng)有規(guī)模超過7000億美元的美元融資渠道對歐洲銀行業(yè)關(guān)上了大門。
企業(yè)出海融資 凸顯信貸緊縮加劇
從這些不斷加深的問題可見，希臘、愛爾蘭和其他國家始于去年年初的主權(quán)債務(wù)問題已蔓延至更大范圍的市場。據(jù)知情人士說，法國銀行業(yè)的一些企業(yè)客戶已經(jīng)在從歐洲以外的銀行尋求融資，以降低它們對法國銀行的依賴。據(jù)《華爾街日報》報道，這些客戶包括能源和大宗商品提供商，既有石油巨頭英國石油，也有一些中型企業(yè)。
受益于遍布美國的網(wǎng)點和獲取央行資金的通道，美國銀行已經(jīng)收到歐洲企業(yè)的貸款請求。一位知情人士說，一家能源公司擔(dān)心繼續(xù)找歐洲銀行借款的成本可能太高，所以正在與花旗集團談判，希望獲得10億美元的信用額度用于航運作業(yè)。
找非歐元區(qū)銀行借款的不僅是自然資源企業(yè)。據(jù)一位知情人士說，數(shù)家歐洲銀行已經(jīng)首次接觸日本銀行野村控股，詢問從亞洲投資者處獲得美元資金的事宜。
巴克萊資本駐紐約的貨幣市場專家阿貝特說，情況正在惡化，本周以及很可能自八月份以來，歐洲銀行業(yè)獲得無擔(dān)保融資的難度似乎真的加大了。
