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美調查Libor操縱案 或刑事訴訟
瑞銀、巴克萊等投行涉案
2011-09-09   作者:記者 肖瑩瑩/綜合報道  來源:經濟參考報
 
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  據英國《金融時報》8日報道,在針對倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)及東京銀行間同業拆借利率(Tibor)被涉嫌操縱的調查中,美國方面正研究涉案投行是否觸犯美國大宗商品相關法律,而這可能引出金融危機以來最重大的刑事訴訟。
  最新消息稱,2007年和2008年期間構成Libor設定小組的所有16家銀行均已收到正式的通知,要求它們提供相關信息。知情人士介紹,在對倫敦和東京銀行間同業拆借利率設定過程的調查中,美國官方正在借鑒前些年起訴三家能源企業違反美國《大宗商品交易法》的經歷;那起公訴最終導致刑事案和解以及最高14年的監禁。根據這部法律,以操縱價格為目的,向公開指數提交虛假交易信息是違法行為。
  當前的調查由美國商品期貨交易委員會(CFTC)和美國司法部牽頭,針對交易員與銀行司庫部門在2007年和2008年可能存在的串通行為。美國商品期貨交易委員會將調查交易員是否曾在就日元和美元的未來利率做出押注后,與幫助設定Libor和Tibor指數的相關銀行司庫部門串通,以便使利率向有利于他們的方向變動。據悉,英國、日本和歐盟的監管機構也參與了有關調查。
  而各國監管機構的調查還關注的是,某些銀行是否曾在提交Libor和Tibor數據時故意低報,以使自己在金融危機中顯得比較強大。Libor和Tibor分別在英國銀行家協會和日本銀行家協會的主持下設定。每個工作日當地時間上午11點,一個由多家銀行組成的小組會被詢問它們能以多高的利率拆借,詢問涉及多種貨幣。把它們報上來的利率剔除最高和最低兩個數值后進行平均,就得到了所要的結果。 
  有分析指出,銀行虛報數據的原因是,在市場發生動蕩的時候,如果有銀行報告了高于同行的利率,就會讓人覺得它有陷入財務危機的危險。結果是,各家銀行都傾向于報告相似的利率水平,以求穩妥。
  事實上,Libor的準確性早在金融危機爆發初期就已遭質疑。早在2008年1月,《華爾街日報》就開始發表文章指出,一些全球性大銀行的共同“努力”造就了作為全球關鍵利率指標的倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的失真。
  《華爾街日報》的調查顯示,Libor設定小組的銀行成員——花旗集團、西德意志銀行、摩根大通和瑞銀集團等都存在同樣的問題,它們2008年向Libor報告的借貸成本總是遠低于若使用另一項市場指標計算得出的應有水平。這使得被視為銀行間借款利率指標的Libor表現得讓人感覺,在金融危機的關鍵時刻,銀行系統的狀況似乎比它的實際情況要好。
  為了衡量16家銀行報告的借款利率的偏差程度,《華爾街日報》利用從違約保險市場上獲得的信息計算了每家銀行的“借款利率”。由此計算得出的結果顯示,當年3月中旬,銀行借款利率大幅飆升,當時市場對銀行財務狀況的擔憂日益加劇,貝爾斯登的轟然倒下更是讓這種擔憂達到了頂峰。而同期Libor卻是下降的。
  然而,Libor的可信度對于全球各地的企業和個人都至關重要,因為銀行將其作為制定從家庭房屋抵押貸款到企業貸款等在內的各類貸款利率的基準指標。而且,Libor這套利率系統在全球經濟中扮演著關鍵角色。各國央行將其作為銀行系統健康狀況的晴雨表而倍加關注,并由此決定調息幅度以保持經濟的增長。有接近90萬億以美元計價的抵押貸款、公司債、財務合約的償付額數會隨著Libor的變動而上下起伏。
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