“富二代身家過億”再次上演，恒立油缸“少東家”汪奇，生于1989年，其個人紙上財富將超過23億。而恒立油缸過會前的一系列股權騰挪，意圖何在少東家汪奇間接控制自家企業25%的股權，恒立油缸的最終面貌顯現....
破綻一：股權騰挪 瞞天過海
2009年9月18日，恒立有限董事會同意陸偉立將所持恒立油缸的全部股權轉讓至申諾科技。而后，陸偉立又將申諾科技100%股權轉讓給恒立投資，并于2009年10月22日得到商務部正式批準。至此，外方股東陸偉立徹底退出恒立油缸。此后恒立投資又于2011年5月將申諾科技的全部股權轉讓給汪立平之子汪奇。
這一連串動作的結果是，汪立平家族先后通過恒立投資和汪奇實現了對申諾科技的控制，從而獲得了原本由陸偉立持有的恒立油缸25%股權。
破綻二：合資名頭 有名無實
2011年5月，就在恒立油缸過會前三個月，擁有加拿大永久居留權的少東家汪奇向中國香港居民黎偉雄借了350萬美元，向自家的“投資平臺”(恒立投資)購買了申諾科技的全部股權，從而間接控制了自家企業恒立油缸25%的股權。自此，恒立油缸“外商投資企業”的最終面貌得以顯現：汪立平、錢佩新夫婦與“外商”汪奇搞起了“合資”。
實際上，通過恒立投資受讓申諾科技100%股權后，恒立油缸就已經變成了“假外資”。申諾科技雖然是外資企業，但恒立投資卻是完完全全的內資企業。
恒立油缸的招股書明確提出，“發行人前身恒立有限為中外合資企業，發行人為外商投資股份有限公司，本次發行前執行企業所得稅‘兩免三減半’優惠政策。”經過上述股權轉讓，恒立油缸已不再是真正的外商投資企業，享受“兩免三減半”的稅收優惠純屬違規。
該公司所在地江蘇省常州市的稅務機關：國家規定，自2008年以后成立或因股權轉讓而形成的合資企業不再享有“兩免三減半”的稅收優惠。
破綻三：偷漏稅金：難逃其咎
《國家稅務總局關于外商投資企業和外國企業原有若干稅收優惠政策取消后有關事項處理的通知》(國稅發[2008]23號)第三條有明確規定：2008年后，企業生產經營業務性質或經營期發生變化，導致其不符合《外商投資企業和外國企業所得稅法》規定條件的，仍應依據《外商投資企業和外國企業所得稅法》規定補繳其此前(包括在優惠過渡期內)已經享受的定期減免稅稅款。
而另據《外商投資企業和外國企業所得稅法》第8條規定：外商投資企業實際經營期不滿十年的，應當補繳已免征、減征的企業所得稅稅款。
陸偉立從2005年進入恒立有限到2009年完全退出時，其實際經營期并沒有滿十年，按規定恒立油缸需要補交稅款。但公司在招股書中堅稱自己為生產性外商投資企業，執行外商投資企業“兩免三減半”的所得稅優惠政策，即2007、2008年度免征企業所得稅，2009、2010和2011年度減半征收企業所得稅，即按照12.5%的企業所得稅稅率納稅。根據恒立油缸預披露材料提供的財務數據，2008年至2011年上半年該企業稅前利潤總和高達7.2億人民幣，按25%的一般企業所得稅粗略計算，應交所得稅金額接近1.8億人民幣，但其根據“合資企業”的稅收優惠，實繳所得稅僅7469萬元，享受的所得稅優惠總額超過1億人民幣，
恒立油缸爆發式增長一去不復返
高毛利遭遇挑戰
破綻四：挖掘機市場現疲態
首先：今年1、2月時銷量同比分別增長12.54%和117.87%，但4月起銷量已有下降，6月單月的挖掘機銷量更加頹靡，盡管賣出1.0277萬臺，但同比和環比分別下降了12.47%和28%。主機產品的銷售不佳，將會直接導致配套廠商銷量也跟著下降。
其次，業內人士認為，由于信貸緊縮、保障房開工還沒有完全鋪開等原因，導致挖掘機銷量增幅放緩將可能持續很長一段時間，挖掘機油缸長期大幅增長的可能性也大大降低了。
中國工程機械工業協會秘書長蘇子孟：去年我國的挖掘機產能非常大，銷量16萬臺，而產能高達30萬臺。有些公司拼命壓價、促銷或者“零首付”銷售，使得今年1~3月的挖掘機銷量看上去不錯，但“挖掘機需求量有限”這一根本性因素還是存在的，因而，今后類似恒立油缸這樣的配套廠商，想維持長期銷量大幅增長，恐怕不易。
破綻五：高毛利挑戰
挖掘機產能過大的問題：2010年挖掘機的產能為30萬臺，但產量只有16萬臺。在產能嚴重大于產銷量的情況下，主機廠必須降價才可能勝出。毫無疑問，配套廠商一旦降價，就可能會犧牲“毛利率”這一指標，“在眾多配套廠商中，主機企業有可能對那些毛利率較高的配套廠商做說服工作。但是，若挖掘機銷售不佳，企業是不會允許其配套廠商提高產品出廠價的。
恒立油缸披露，鋼材及鋼制品價格每上升或者降低10%，公司毛利率將降低或者提高3%。鋼材及鋼制品占挖掘機油缸成本的50%，鋼材需求現在供應充足，但其價格走勢波動較大，一旦鋼價大幅上揚，如果挖掘機油缸無法漲價，其毛利率也將大幅縮水。
股權“大方”轉讓 盡數收歸囊中
恒立股份擬發行1.05億股，發行后總股本4.2億股。雖然公司近三年來利潤增幅喜人，但公司股權結構卻透露出公司治理方面的隱憂：公司實際控制人汪立平、錢佩新夫婦以及他們的兒子汪奇合計持有公司發行前總股本的96%以上。更值得注意的是，公司在股權轉讓過程中，多方股東轉讓股權時的“大義”行為，令人費解。
2008年6月，無錫氣動將其持有的恒立有限44.52%(244.86萬美元)的股權轉讓給恒屹實業，股權轉讓金為人民幣1944.07萬元，上海威士將其持有的恒立有限19.08%(104.94萬美元)的股權轉讓給恒屹實業，轉讓金額為805.25萬元。招股書解釋：無錫氣動的轉讓原因是由于無錫氣動、恒屹實業均為實際控制人汪立平家族控制的企業，該次股權轉讓是實際控制人出于今后股權管理的方便而實施的調整。但是在2008年無錫氣動的股東結構中，還包括持股20%的自然人呂立毅。呂立毅同時也是上海威士的控股股東，呂立毅、蔡榮芬夫婦合計持有上海威士100%股權。
相對于兩家公司當初對恒立有限的出資額，這兩筆股權轉讓幾乎沒有給他們帶來投資回報。
2009年9月18日，恒立有限通過董事會決議，同意陸偉立對恒立有限的出資額1125萬美元(占注冊資本25%，實繳出資512.5萬美元)，轉讓給申諾科技，股權轉讓金為350萬美元。之后，陸偉立將其持有申諾科技100%的股權以350萬美元轉讓給恒立投資(恒立投資系汪立平家族對外股權投資的平臺公司)。
陸偉立不僅以低于實繳出資金額的價格將股權轉讓，更將自己所控制的申諾科技拱手送出。
汪氏三口持股96% 89年富二代身家23億
恒立股份招股書顯示，公司2011年上半年的每股收益為0.65元。若保持下去，今年全年的基本每股收益將達到1.3元。而此次發行后，公司總股本為4.2億，攤薄后的基本每股收益是0.975元。按照中小板目前平均30倍的首發市盈率計算，恒立股份首發價格將在29元上下。汪立平一家所持的30280萬股股票，紙上財富將超過88.5億。若以2010年福布斯中國富豪榜為參照，汪立平家族將位居江蘇富豪第八位，僅次于揚子江藥業的徐鏡人父子(身家90億元)。而生于1989年的“少東家”汪奇個人紙上財富將超過23億。而小小年紀的汪奇早在2006年10月就取得了加拿大永久居留權，目前長期在海外居住。
