美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))9日將舉行貨幣政策決策會(huì)議。上周美股大跌，重現(xiàn)雷曼兄弟當(dāng)年轟然倒塌之后的混亂格局，面對(duì)依舊疲軟的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和惶恐不安的投資者，華爾街投行紛紛預(yù)計(jì)，第三輪量化寬松(QE3)將是美聯(lián)儲(chǔ)的無(wú)奈之選。
8月4日，美股三大股指全線下跌，收盤(pán)時(shí)三大股指跌幅均超4%，道指收盤(pán)重挫512點(diǎn)。
一天之后，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普公司首次取消了美國(guó)債務(wù)保持了70年之久的AAA評(píng)級(jí)，將其下調(diào)至AA+，再度激發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒。
而上半年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也不盡如人意。美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為52.7，低于6月份的53.3和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期水平53.6。此前該協(xié)會(huì)公布的制造業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)7月ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從6月份的55.3降至50.9，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前預(yù)期的54.9，創(chuàng)兩年來(lái)新低。
根據(jù)美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，今年二季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)僅為1.3%。高盛5日下調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)展望預(yù)估，將美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估自2.5%調(diào)降至2%，第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估自3.3%調(diào)降至2%。高盛預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新陷入衰退的可能性達(dá)33%。此前摩根大通、德意志銀行及美銀美林也下調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估。
美國(guó)堪薩斯州資產(chǎn)管理公司W(wǎng)addell & Reed首席執(zhí)行官赫爾曼說(shuō)，在本財(cái)年美國(guó)國(guó)會(huì)束手無(wú)策的情況下，人們開(kāi)始質(zhì)疑美國(guó)經(jīng)濟(jì)還有多少前進(jìn)的動(dòng)力，現(xiàn)在的問(wèn)題是美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否正在走向可怕的二次衰退，美聯(lián)儲(chǔ)還能做些什么？
素有“末日博士”之稱(chēng)的紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼也指出，日本和瑞士的匯率干預(yù)及貨幣寬松標(biāo)志著QE3啟動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)將最終走向QE3。
頂級(jí)對(duì)沖基金經(jīng)理斯卡拉姆希近日表示，其所在的天橋基金公司對(duì)950家對(duì)沖基金進(jìn)行了調(diào)查，目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施QE3政策的幾率高達(dá)60%。斯卡拉姆希表示，大型對(duì)沖基金公司正將焦點(diǎn)集中于“泰勒法則”(Taylor Rule)，使用上述分析方法進(jìn)行計(jì)算，美國(guó)聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率應(yīng)當(dāng)處于-3.5%的水平，此外更重要的是，標(biāo)普500指數(shù)再度跌向11月4日以來(lái)的低點(diǎn)，意味著美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松(QE2)為股市創(chuàng)造的利好已經(jīng)所剩無(wú)幾。
華爾街投行也普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3只是時(shí)間問(wèn)題。花旗集團(tuán)此前表示，即便美國(guó)避免了經(jīng)濟(jì)衰退，但美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在2012年上半年推出QE3。而高盛集團(tuán)5日表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模購(gòu)買(mǎi)，并推出部分第三輪量化寬松政策(QE3)。高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議后宣布較長(zhǎng)時(shí)間維持零至0.25%的超低利率不變，維持目前的2.75萬(wàn)億至3萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模直至2013年。高盛預(yù)期，這些再購(gòu)買(mǎi)的國(guó)債到期后，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)把回籠資金用于購(gòu)買(mǎi)更長(zhǎng)期的國(guó)債。
摩根大通5日也表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策會(huì)議后將宣布更多的政策措施。摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利在一份研究報(bào)告表示，“我們最初預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2013年初加息，現(xiàn)在預(yù)計(jì)到2013年中才會(huì)加息。相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取進(jìn)一步貨幣刺激。美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)會(huì)，我們認(rèn)為不會(huì)購(gòu)買(mǎi)更多資產(chǎn)，但會(huì)采取進(jìn)一步措施，暗示貨幣政策進(jìn)一步寬松。”費(fèi)羅利預(yù)計(jì)，從目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，美聯(lián)儲(chǔ)有理由迅速改變目前貨幣政策，而推出量化寬松措施的門(mén)檻也沒(méi)有那么高。費(fèi)羅利表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)延長(zhǎng)證券投資的平均到期時(shí)間，目前平均到期時(shí)間約為6.1年，如果美聯(lián)儲(chǔ)將長(zhǎng)期借款利率時(shí)間延長(zhǎng)至15年，那么就等于固定利率抵押貸款利率下調(diào)了5到10個(gè)基點(diǎn)，意味著美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表縮減速度放慢，這可能會(huì)遭遇聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部通脹鷹派官員的反對(duì)。
太平洋投資管理公司聯(lián)席首席投資官格羅斯3日曾預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將在8月晚些時(shí)候宣布第三輪量化寬松政策(QE3)。在形式上，QE3將區(qū)別于QE2的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)。按其判斷，美聯(lián)儲(chǔ)將通過(guò)口頭干預(yù)等方式對(duì)市場(chǎng)利率上限進(jìn)行控制。
雖然各界預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將被逼無(wú)奈推出QE3，但對(duì)QE3的反對(duì)聲音已經(jīng)傳出。CNNMoney5日發(fā)表評(píng)論文章稱(chēng)，推出QE3會(huì)令情況變得更糟，文章稱(chēng)，所謂的QE3在投資者看來(lái)，根本無(wú)助于提振市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)，甚至?xí)骨闆r變得更加糟糕。還有分析懷疑，本輪股市大跌乃華爾街大投行所為，其目的就是要逼迫美聯(lián)儲(chǔ)盡快再次實(shí)施量化寬松政策，以便從中漁利。