各類關于投資的協定已成為數量增長最快的國際規制。聯合國貿發會議報告稱，目前，構成國際投資法律體系的各類國際投資協定總計6100多個，過去幾年平均每周至少簽署3個，這使得龐雜的國際投資體系運作日益困難。
在WTO之外再建立一個多邊投資機制的呼聲漸起。有專家表示，盡管多邊投資機制的建立從長遠來看并非不可能，但在目前多邊貿易體制面臨困境的情況下，建立多邊投資體制非常困難。在這樣的背景下，中國仍需修訂和新建雙邊投資協定，在國際投資制度的構建上也應更多著眼于對境外投資的促進和保護。
龐雜 國際投資協定已超6100個
“就國際投資政策而言，國際投資體系正處在十字路口。”在前不久聯合國貿發會議2011世界投資報告發布會上，貿發會議投資和企業司司長、《世界投資報告》主編詹曉寧說。
他介紹說，目前，構成國際投資法律體系的各類國際投資協定總計已達6100多個，過去幾年里平均每周至少有3個這樣的協定簽署，去年就簽了170多項，今年還會有很多要簽訂。“這類協定已經成為各種國際規制制訂中數量增長最快的規制。”
“這些協定都是各國在不同歷史時期里、經濟發展水平各不相同之時簽訂的，有的是政府對政府的，有的是投資者對政府的，還有政府對投資者的，其相互適用性較差，如今已經衍生出很多復雜的投資問題。”詹曉寧擔憂地說，許多正在進行的協定談判和多重爭端處理機制以及現存的各種協定，都使得國際投資協定體系對政府和投資者而言，已到了龐大復雜而難以運作的地步。但即使這樣還需14100個雙邊協定才能涵蓋所有的雙邊投資關系。比如，全球范圍內，雙邊貿易協定目前已經簽署了4000多個，而各國對它們的管理已經十分困難，導致這些協定執行成本非常之高。
聯合國貿發會議經濟事務官員梁國勇日前在接受《經濟參考報》記者獨家專訪時表示，國際投資體制包括雙邊、區域和多邊三個層面。多邊層面進展非常有限，僅涉及爭端解決、多邊投資擔保、WTO框架下的TRIMs（《與貿易有關的投資措施協定》）和GATS（《服務貿易總協定》）等幾個領域，且長期停滯不前。雙邊層面，各國簽訂的雙邊投資協定(BITs)和避免雙重征稅協定(DTTs)數量不斷擴大，體系日益龐雜，因此在內容更新、效率提高和一致性的確保等方面面臨挑戰。
對外經貿大學國際直接投資研究中心主任盧進勇告訴《經濟參考報》記者，現在國際上在投資領域發揮作用的主要是雙邊，還有一部分是區域性的。此外，還有一部分是經貿方面的協定，也帶有投資內容。具體到目前這種格局下的投資體系遇到的挑戰，盧進勇說，雙邊與區域的協定規定不同、口徑不同、寬嚴程度和處理問題的原則也不同；舊協定與新簽的協定也不同，舊協定主要是投資保護，而新的還涉及投資的保護促進與發展。
社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任姚枝仲在接受《經濟參考報》記者采訪時也表示，由于雙邊投資協定都是兩個國家相互之間達成的協定，可以說是量身定做的，而不是對所有國家都一樣，所以一方面會有監管困難，另一方面投資也會發生轉向，有可能會引起多重目的地的問題。
改革 建立國際多邊投資體制
有專家認為，為有效管理這些與日俱增的復雜的投資協定，應該在WTO之外再建立一個國際多邊投資體制。南開大學泰達學院院長冼國明就對記者說，目前全球遭遇的多邊投資框架協議的問題需要一個類似WTO的國際投資管理框架和相應的機構進行管理。
不過，在外國直接投資領域，迄今為止尚未出現一個全球性的、內容全面的國際公約，調整東道國和投資者關系的國際法律規則主要限于雙邊層面。上世紀90年代以來，雙邊投資保護協定已構成了現行國際投資法律框架的主要支柱。截至目前，總體而言，國際社會為建立一個全面的多邊投資體制的努力均已失敗告終。
目前，WTO框架下的《與貿易有關的投資措施協定》和《服務貿易總協定》涉及投資問題，在諸如爭端解決、多邊投資擔保等領域，多邊合作也取得了一定的進展。專家表示，多邊投資機制的建立從長遠來看并非不可能，但在目前多邊貿易體制仍面臨困境的情況下，建立多邊投資體制非常困難。
為什么投資協定的談判比貿易的協定談判更難？盧進勇說，這是因為投資不同于貿易，不僅僅是貨物商品的跨境流動，還要深入到其他國家內部去開展經濟活動，這就涉及方方面面的問題，比如哪些行業準入、能不能控股、是否享有特殊待遇等等。此外，國際上涌起的投資保護主義潮流也是一個挑戰。
姚枝仲也表示，相比起貿易協定的談判，多邊投資協定的談判可能會更難，因為有些國家的資本項目不開放，很多國家的資本還不能自由流動。
“國際投資制度演進的一個重要方向是在區域層面，隨著區域經濟一體化的不斷深化，區域性投資規則的制定與自貿區的發展齊頭并進。”梁國勇說。
關于國際投資體制的發展存在多方面的爭論。梁國勇認為，在目前貿易領域多邊談判受阻的情況下，奢談投資方面多邊體制的建立并不現實，因此目前的討論主要針對投資協定體系如何簡化，內容如何完善：包括投資者和東道國權益的平衡，確保東道國充分的政策空間，確保協定與經濟政策目標的一致性，及如何更好地促進可持續發展等以及雙邊規則如何與區域層面的演進相協調等具體問題。
制度 中國應更著眼于“走出去”
聯合國貿發會議數據顯示：截至2010年，中國共簽署了249個國際投資協定，其中127個是雙邊投資保護協定，還有雙方所得稅優惠協定和少數自貿區協定。專家表示，這是與中國經濟和引進外資規模相適應的。
就中國而言，姚枝仲認為，在目前沒有國際多邊投資框架的背景下，中國還是要積極簽署雙邊投資協定。不過他同時指出，原來中國簽訂雙邊投資協定主要是為了吸收外資，而現在動機和角度發生了變化，除了吸收外資外，更多是為了支持國內資本“走出去”。
全國工商聯也建議，考慮到我國目前簽署的雙邊投資協定大多數都是上世紀80年代、90年代基于當時我國參與國際經濟合作發展狀況簽署的，主要目的是為了吸引外資，為外商投資提供優惠政策，而對我國“走出去”投資企業的保護內容涉及較少。建議我國政府積極參與國際投資規則的制訂，盡快對早已簽署的多、雙邊投資保護協定內容進行重新修訂和完善，加大對中國對外投資企業的保護力度，為中國企業“走出去”營造一個良好的外部環境。
盧進勇表示，對于中國來說，一方面要更新原有協定內容，適應時代要求，另一方面也要積極擴展簽訂新的協定，還要在區域性貿易中加入投資的相關內容。此外，還要積極支持準備啟動多邊投資談判。
梁國勇認為，隨著海外投資的高速增長，中國對外投資必將在不久的將來超過引進外資；相應的，中國在國際投資制度的構建上也應更多地著眼于對境外投資的促進和保護，特別是著眼于解決中國企業海外投資在發達國家面臨非經濟障礙以及在發展中國家缺乏有效保護等實際問題。另外，雙邊投資協定應力求涵蓋所有重要投資對象國。
此外，對復雜的雙邊投資協定體系進行必要的梳理和優化。隨著涵蓋內容的完善和更新，有些協定已經重簽(2000年至2009年共重簽6個協定)，另一些協定仍有待重簽。里斯本條約生效后，歐盟成為簽約主體。因此，中歐亟待啟動雙邊投資協定的談判。除了對外資流入的潛在影響外，該協定無疑也將為中國企業在發達國家的投資建立一個制度基礎，并產生標桿作用和深遠影響。