居高不下的物價漲幅，牽動著各方神經。今年以來我國為抑制通脹已６次提高準備金率，兩次加息。然而在貨幣政策收緊之時，各地卻傳來企業資金緊張、破產倒閉增多、經濟增速下滑的聲音，特別是連月來消費和出口的“不景氣”，加大了市場對經濟“硬著陸”的擔憂。目前企業資金狀況到底如何？工業生產有沒有大幅放緩？經濟長期增長支撐何在？我國經濟增速放緩是好是壞？《經濟參考報》記者對此進行了調查。
貨幣政策持續收緊 不少企業遭遇融資難
５月的ＣＰＩ創下了３４個月以來的新高，沖擊著民眾脆弱的通脹容忍底線。而６月的ＣＰＩ，由翹尾因素比５月份還要高出０．５個百分點，并且豬肉、雞蛋、住宅等消費品價格仍在上漲，很可能會再攀新高。
面對嚴峻的物價上漲形勢和不斷增加的外匯占款，今年以來央行不斷提高準備金率，大型金融機構存款準備率已達到２１．５％，我國廣義貨幣（Ｍ２）供給的同比增速在一系列政策影響下“應聲回落”，由去年１２月底的１９．７％降至５月份的１５．１％。
回收流動性，為抑制物價上漲提供了條件，但同時也使一些企業的流動資金開始“干涸”。四五月份以來，浙江、廣東不少地區傳來企業經營困難、破產倒閉增多的聲音。
山東華民鋼球股份有限公司是濟南章丘市較大的耐磨鋼球企業，企業生產的許多產品銷往日本、美國。公司董事長侯宇岷告訴記者，近幾個月來明顯感到資金有壓力，銀行貸款手續十分復雜，有時企業要通過先貸款再存款再貸款的方式來獲得“救命”資金。
微小型企業在需要資金時則更為困難，有的只能求助高利貸。據記者調查了解，山東許多地區的民間融資年利率都在４０％左右，一些短期資金甚至達到６０％至１００％。濟南金龍印務有限公司經理孫金龍說，一些貸款買設備、流動資金不足的小企業，一旦遇到訂單不足，就很難按期還貸，為維持營解一時之困，只能“鋌而走險”找民間信貸。
山東省經濟和信息化委員會經濟運行局局長邱青森認為，目前企業資金緊張已普遍存在，特別是原料價格不斷上漲，占用更多企業流動資金，不少企業擴大再生產受到限制，甚至一些企業處于艱難生存狀態。
中國物流與采購聯合會常務理事、佳怡企業集團總裁王琳告訴記者，目前從港口及一些倉庫的使用情況看，有些企業極力在降低庫存以減少對資金的占用，但由于下游付款不及時狀況頻發，又常導致貨物壓港、倉庫積壓。貨幣的緊縮對實體經濟的影響已越來越明顯。
消費不振出口放緩 經濟增長動力何在
物價的上漲、貨幣政策收緊、一些企業面臨資金鏈緊張，似乎是問題與對策的直接表現。但近期的經濟數據顯示，在物價調控與企業資金緊張兩難的背后，還有出口增速放緩及消費不振等更深層次的問題。
今年以來，我國城鎮固定資產投資在拉動經濟“三駕馬車”中表現“一枝獨秀”，同比增速由去年１２月份２４．５％逐步上漲至５月份的２５．８％。而隨著汽車、家電等產品銷量增速的大幅下滑，我國消費同比增速卻由去年１２月份的１９．１％下降到５月份的１６．９％，其中汽車銷量已連續２個月出現負增長。
“目前來看，隨著刺激政策的退出及消費能力的透支，我國消費略顯疲態，汽車家電等老的消費熱點淡出，但新的熱點還沒形成，這使我國消費增長有所放緩。”山東省社會科學院經濟研究所所長張衛國分析認為。
還有一些專家認為，目前物價的上漲抵消了很大一部分收入增長效應，并且國內不斷出現食品安全問題、流通體系不健全等消費環境問題也抑制了消費者的購買力。
在消費不振的情況下，外需市場也沒能有效放大，特別是紡織等傳統產業的出口阻力依然較大。山東德棉股份有限公司總經理助理李傳波說，從目前出口情況來看，國外對中國的紡織品需求仍沒有明顯好轉，并且隨著人民幣的不斷升值及人工、原料成本的居高不下，企業出口競爭力正在下降。另外一些企業反映，隨著國家調結構力度的加大，許多產品的出口退稅幅度正在降低，這無疑降低了出口的吸引力。
雖然消費與出口的增長有所減緩，但隨著經濟結構的調整也出現了一些好的“苗頭”。邱青森說，山東省戰略性新興產業今年以來表現出強勁的增長勢頭，全省規模以上電子信息行業增加值同比增長１０％到２５％，航空航天、核電裝備、節能環保、新能源產業產值都有大幅增長，并且這些產業多以民營企業為主，表現出較強的活力。
張衛國認為，今后保障房、農村水利等固定資產投資上，我國還有很大投資空間，并且隨著三網融合、物聯網等基礎設施的完善，今后高科技消費、健身娛樂等新興大眾消費或能成為今后新的經濟增長點。
短期物價上漲壓力大 經濟仍在上升通道
雖然物價上漲壓力目前依然嚴峻，并且短期內新的消費增長點仍不明朗，但許多專家認為，總體來看我國經濟仍處于上升通道，潛在經濟增長力還十分明顯，經濟“硬著陸”風險不大。
從５月份ＣＰＩ同比上漲因素來看，食品價格上漲占到６成以上。中國社科院中國經濟評價中心主任劉煜輝分析認為，六七月份食品類價格將繼續推動ＣＰＩ上行，７月ＣＰＩ或達到年內高點。
短期壓力雖然存在，但目前控物價在食品類和非食品類方面都有一些有利因素。國家發展改革委價格司負責人近日表示，今年夏糧豐收已成定局，秋糧播種面積有所擴大，國家糧食儲備充裕，這就為保障糧食市場供應、保持價格基本穩定提供了基礎。而在非食品類價格方面，ＰＰＩ上漲幅度已開始趨緩，反映國際大宗商品期貨價格的路透ＣＲＢ指數近日已跌至３月份以來的最低點，輸入性通脹壓力有所減弱。
除了物價，在經濟基本面上，我國５月ＰＭＩ為５２％，連續２個月回落，市場對經濟“硬著陸”擔憂加重。但邱青森認為，這次經濟所面臨的情況，和２００８年金融危機所帶的市場需求萎縮很不相同，目前主要是資金緊張，并且中小企業和大企業不一樣，中小企業間也不一樣。
“從停產或半停產的企業類型看，這次經濟增速放緩所影響的企業主要是傳統產能過剩、長期依賴廉價勞動力、科技含量不高的企業，這些企業的停產雖會影響到經濟的增速，但符合經濟結構調整的大趨勢。”張衛國說。
張衛國說，從經濟規律來看，我國正在工業化中后期，經濟增長由總量擴張向結構創新調整轉型，經濟發展潛力依然較大，這確定了我國經濟不可大幅下跌的大基調。從目前經濟運行狀況來看，我國落入“中等收入陷阱”的可能性不大，今后五年將繼續保持較高的發展速度，直到臨近發達國家的“高收入之墻”。
張衛國建議，短期來看國家貨幣收緊政策不宜再繼續加碼，以防止“超調”對實體經濟的傷害。長期來看，要加大對民營經濟特別是民營新興戰略性產業企業的扶持，創造與國企平等競爭的條件，并改革金融制度，鼓勵適合民營企業融資需要的金融機構發展。
邱青森說，經濟增速適當下調，可能會有利于加快優勝劣汰，推進結構調整，但目前控物價所采用的信貸收縮已使許多正常企業面臨著較嚴重的資金鏈壓力，調控需做到有保有壓，盡量減少對實體經濟的沖擊。此外，要配合財稅政策，支持企業加快技術創新與技術改造，切實降低企業稅費，以加大供給緩解通脹壓力。