投資講求“順勢(shì)而為”，現(xiàn)在來(lái)看，高鐵板塊似乎“大勢(shì)已去”。
“7·23”動(dòng)車(chē)追尾事故發(fā)生之后，周一開(kāi)盤(pán)高鐵板塊集體暴跌，周二該板塊繼續(xù)大面積下跌，隨后股價(jià)雖然有所反彈，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，高鐵板塊受打壓在所難免，近期來(lái)看難言機(jī)會(huì)。
“年初高鐵板塊有過(guò)一波行情，但總體來(lái)看，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資增速已有所放緩，再加上這次的動(dòng)車(chē)事故，短中期來(lái)看，高鐵板塊不會(huì)有好的投資機(jī)會(huì)，可以說(shuō)高鐵的投資熱潮已經(jīng)過(guò)去了。”湘財(cái)證券高級(jí)投資顧問(wèn)李鷹桂認(rèn)為。
對(duì)投資者而言，近期對(duì)于高鐵板塊宜采取回避的態(tài)度。當(dāng)然“危”中也有“機(jī)”，那些高鐵相關(guān)業(yè)務(wù)占比并不大甚至沒(méi)有的“高鐵概念股”在遭錯(cuò)殺后或許蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)。
高鐵投資高潮已過(guò)
“目前高鐵行業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)重的信任危機(jī)，早前因?yàn)殍F道部高層動(dòng)蕩、京滬高鐵事故頻發(fā)等因素影響，高鐵板塊上市公司的股價(jià)已開(kāi)始一路下滑，此次動(dòng)車(chē)事故無(wú)疑是雪上加霜。”
中投顧問(wèn)交通行業(yè)研究員蔡建明表示。
他認(rèn)為，這一事件引發(fā)社會(huì)各界對(duì)高鐵建設(shè)的進(jìn)度、規(guī)劃、安全性及相關(guān)系統(tǒng)穩(wěn)定性和可控性的質(zhì)疑，尤其是此次暴露的制動(dòng)系統(tǒng)、運(yùn)行控制系統(tǒng)及通信調(diào)度系統(tǒng)等的失效，將導(dǎo)致鐵路部門(mén)重新審查和檢修相關(guān)環(huán)節(jié)，這將在一定程度上拖慢高鐵建設(shè)的進(jìn)度。
據(jù)了解，高鐵投資曾有“火車(chē)一響，黃金萬(wàn)兩”的說(shuō)法。去年，監(jiān)管層明確指出，中國(guó)已將高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。未來(lái)五年內(nèi)，我國(guó)高鐵建設(shè)都將維持大規(guī)模投入，投資額將保持在每年7000億元左右，共計(jì)3.5萬(wàn)億元左右。
正因如此，高鐵一度讓資本市場(chǎng)浮想聯(lián)翩，不少公募和私募人士均表示看好高鐵的投資機(jī)會(huì)，重倉(cāng)高鐵概念股的基金更是不在少數(shù)。
“二級(jí)市場(chǎng)總是走在前面，現(xiàn)在來(lái)看無(wú)論是高鐵投資的高潮，還是二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于這個(gè)概念挖掘的高潮，都已經(jīng)過(guò)去了。”
國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師常劍鋒表示。
他預(yù)計(jì)，接下來(lái)會(huì)先把高鐵的安全和技術(shù)問(wèn)題搞好，進(jìn)行一段時(shí)間的技術(shù)整頓和大檢查等，高鐵整體的投入和運(yùn)行都會(huì)放慢，與之可以類(lèi)比的就是核電板塊。
南京證券分析師溫麗君也認(rèn)為，動(dòng)車(chē)追尾事件再度引發(fā)了對(duì)高鐵板塊的疑慮，說(shuō)明高鐵高速發(fā)展背后存在一些隱憂。而在短期負(fù)面沖擊下，市場(chǎng)對(duì)高鐵、基建等相關(guān)板塊都會(huì)采取拋售的做法，建議短期以觀望為主。
相關(guān)公司面臨盈利下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
“高鐵板塊涉及勘察設(shè)計(jì)、軌道建設(shè)、設(shè)備制造、設(shè)備運(yùn)行以及日常經(jīng)營(yíng)等環(huán)節(jié)，隨著高鐵投入增速的放緩，影響比較大的還是在設(shè)備制造運(yùn)行這塊，當(dāng)然軌道建設(shè)這塊也會(huì)受到較大的影響。”常劍鋒認(rèn)為。
方正證券分析師張遠(yuǎn)德認(rèn)為，動(dòng)車(chē)事故將對(duì)高鐵板塊帶來(lái)直接影響，一方面是在技術(shù)運(yùn)行成熟得到充分檢驗(yàn)之前，可能進(jìn)一步放緩高鐵建設(shè)的進(jìn)度并降低規(guī)劃建設(shè)里程。另一方面是此次事故暴露出安全輔助系統(tǒng)運(yùn)行的可靠性與穩(wěn)定性問(wèn)題，部分系統(tǒng)或需重新設(shè)計(jì)與修改，這將對(duì)相關(guān)制造廠商產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，同時(shí)或?qū)⑼七t關(guān)鍵系統(tǒng)與核心部件的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。除此之外，放緩或延遲相關(guān)項(xiàng)目的竣工與通車(chē)時(shí)間，將可能推遲相關(guān)系統(tǒng)與設(shè)備的采購(gòu)時(shí)間。
他認(rèn)為，短期內(nèi)相關(guān)上市公司面臨盈利下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，此次事故暴露出安全輔助系統(tǒng)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)鐵路信號(hào)、安全檢測(cè)系統(tǒng)供應(yīng)商如輝煌科技、世紀(jì)瑞爾等公司受影響最大。
其次，若鐵路項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程推后與延緩招標(biāo)，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)等將受直接影響。
而受益輪軸、剎車(chē)片等國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的太原重工、博深工具等公司間接影響不容忽視。
板塊錯(cuò)殺股可關(guān)注
那么，高鐵板塊是不是全然沒(méi)有機(jī)會(huì)？
“之前高鐵巨量的投資，在二級(jí)市場(chǎng)上形成了一個(gè)高鐵板塊，很多公司都被納入到板塊中。其中有類(lèi)公司從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)說(shuō)，與高鐵相關(guān)，但關(guān)系并不大，從經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)并不會(huì)受到太大影響，近期因市場(chǎng)恐慌而被錯(cuò)殺。應(yīng)該說(shuō)，這類(lèi)公司還是存在機(jī)會(huì)的。”常劍鋒認(rèn)為。事實(shí)上，從目前來(lái)看，已有包括特瑞德、佳訊飛鴻等在內(nèi)的不少上市公司發(fā)布澄清公告，試圖擺脫事故帶來(lái)的負(fù)面影響。
其中，特瑞德在7月25日發(fā)布的公告中稱(chēng)，公司為該鐵路提供的電力設(shè)備產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)行，未出現(xiàn)任何質(zhì)量問(wèn)題；也未發(fā)現(xiàn)公司產(chǎn)品與該動(dòng)車(chē)追尾事故相關(guān)。
佳訊飛鴻則表示，公司為甬溫線提供的是調(diào)度通信系統(tǒng)和應(yīng)急救援指揮通信系統(tǒng)，在事故發(fā)生后，公司售后服務(wù)人員第一時(shí)間到達(dá)事故現(xiàn)場(chǎng)檢查，相關(guān)系統(tǒng)運(yùn)行一切正常。
輝煌科技、遠(yuǎn)望谷等公司也發(fā)布公告稱(chēng)此次事件并未對(duì)公司產(chǎn)生不利影響。
事實(shí)上，投資者可以從“高鐵概念錯(cuò)殺股”入手來(lái)尋找投資機(jī)會(huì)，天馬股份、鼎漢技術(shù)、青海華鼎等公司都值得關(guān)注。
“高鐵板塊雖然從短中期來(lái)看，機(jī)會(huì)較少，但從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化的繼續(xù)，城市人口的增長(zhǎng)，快速交通運(yùn)輸系統(tǒng)的建設(shè)還是會(huì)繼續(xù)。”常劍鋒認(rèn)為，在二級(jí)市場(chǎng)上，鐵路系統(tǒng)改制等因素或?qū)⒊蔀楣蓛r(jià)的另一催化劑。
張遠(yuǎn)德認(rèn)為，高鐵事故短期會(huì)造成市場(chǎng)恐慌與社會(huì)對(duì)高鐵發(fā)展的反思與質(zhì)疑，板塊短期風(fēng)險(xiǎn)有待釋放，建議投資者暫時(shí)回避該板塊上市公司。但不能完全否定高鐵對(duì)于社會(huì)發(fā)展的卓越貢獻(xiàn)，長(zhǎng)期依然看好高鐵的發(fā)展，建議中長(zhǎng)期繼續(xù)積極關(guān)注。
華泰聯(lián)合證券分析師王軼銘認(rèn)為，此次事故不涉及高鐵的核心技術(shù)問(wèn)題，管理不善是主因。管理層后續(xù)會(huì)出臺(tái)整頓處理措施，調(diào)整安全保障機(jī)制。這些措施短期內(nèi)便能取得成效，對(duì)高鐵長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展無(wú)方向性影響。高鐵設(shè)備板塊仍具有確定成長(zhǎng)性和盈利能力，如果板塊估值繼續(xù)大幅下調(diào)，將為投資者提供絕佳的低點(diǎn)買(mǎi)入機(jī)會(huì)。