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惠譽(yù)表示，盡管銀行業(yè)信貸增速放緩，但由于銀行體系內(nèi)外新的融資渠道涌現(xiàn)，中國的信貸水平依然居高不下。
惠譽(yù)在周三（7月13日）發(fā)布的名為《中國銀行業(yè)：信貸增速仍快于GDP增速》的報(bào)告中估計(jì)，2011年中國凈新增融資額占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例或達(dá)38%，低于2009-2010年之間的平均水平42%，但仍然遠(yuǎn)高于金融危機(jī)之前的平均水平22%。
惠譽(yù)預(yù)計(jì)，到2011年底，全年融資總量占GDP的比例或達(dá)185%，較2007年高61個(gè)百分點(diǎn)。在其他國家，類似程度的指標(biāo)上升現(xiàn)象往往會(huì)出現(xiàn)在銀行業(yè)出現(xiàn)壓力前的年份中，因此這一報(bào)告凸現(xiàn)出惠譽(yù)對(duì)中國銀行業(yè)前景的謹(jǐn)慎看法。
惠譽(yù)中國銀行業(yè)評(píng)級(jí)部門負(fù)責(zé)人朱夏蓮表示，金融危機(jī)后中國信貸激增的現(xiàn)象常被錯(cuò)誤地看作是2009年上半年一個(gè)短暫而孤立的事件。而事實(shí)上，信貸激增的狀況持續(xù)了足足兩年，并且隨著新的信貸渠道增多，這一勢頭有增無減。
2011年初，中國央行采用了社會(huì)融資總量這一新指標(biāo)，以考察銀行體系之外的信貸活動(dòng)增長水平。但惠譽(yù)指出，社會(huì)融資總量還是忽略了一些項(xiàng)目，因此沒有將正規(guī)形式的融資和影子體系的融資一網(wǎng)打盡。
有鑒于此，惠譽(yù)開發(fā)出“經(jīng)過惠譽(yù)調(diào)整的社會(huì)融資總量”，該指標(biāo)納入了當(dāng)前被官方標(biāo)準(zhǔn)所忽略的關(guān)鍵項(xiàng)目，其中包括了信用證、國內(nèi)信托公司信貸、國內(nèi)其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的放貸、以及香港銀行業(yè)的貸款。以上每個(gè)項(xiàng)目在2011年均有可能達(dá)到人民幣7,000億元至1萬億元。
朱夏蓮表示，如果在官方社會(huì)融資總量中加入上述各項(xiàng)，那么預(yù)計(jì)2011年新增融資規(guī)模將超過人民幣18萬億元，較惠譽(yù)預(yù)計(jì)的全年新增貸款規(guī)模人民幣8萬億元高出一倍以上；在人民幣18萬億元中，預(yù)計(jì)有超過55%的融資來自于國內(nèi)銀行業(yè)貸款之外，為2006年的近三倍。
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