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受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)的樂觀情緒以及針對日本央行將入市干預(yù)的擔(dān)憂共同影響，近幾周來，美元兌日元一直維持窄幅波動。但目前來看，美元有效跌破80日元的可能性加大。
一方面，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動力遠(yuǎn)不及預(yù)期，而且美聯(lián)儲開始收緊政策的可能性急速下降。此外，盡管美聯(lián)儲第二輪定量寬松政策將于本月底正式結(jié)束，但預(yù)計美聯(lián)儲將在周三的政策會議上證實，央行將通過把到期債券所得進(jìn)行再投資來維持當(dāng)前的流動性水平。
而另一方面，更多跡象表明，日本經(jīng)濟(jì)在經(jīng)受了3月中旬大地震和海嘯的沖擊后，目前的復(fù)蘇勢頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于預(yù)期。日本政府近四個月來首次上調(diào)經(jīng)濟(jì)評估的做法就印證了這一點。
盡管最新公布的數(shù)據(jù)顯示，日本5月份貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)大，且大于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，但同時令人欣慰的是，當(dāng)月進(jìn)口額環(huán)比增長了2.4%，表明國內(nèi)需求持續(xù)改善。不過，5月份出口額也環(huán)比小幅增長，說明全球需求可能已經(jīng)企穩(wěn)，而且日元兌美元近來的漲勢或許并未造成太大破壞性。
如果在美聯(lián)儲料將推遲任何收緊政策計劃的同時，日本數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)會促使人們進(jìn)一步減少對日本央行將被迫放松貨幣政策的猜測，那么美國與日本之間的利差可能會繼續(xù)支撐日元走勢。
然而，由于外界擔(dān)心日本央行可能會在美元跌破80日元后入市干預(yù)，因此，日元兌美元的上行空間可能仍然有限。但目前來看，只要日本經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)比預(yù)期更具活力，且日本出口業(yè)并非像許多人所擔(dān)心的那樣不堪一擊，那么日本央行就會較以往更加能夠接受日元的升值。
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