自2009年9月9日至今，持續一年多的五糧液被立案調查一事終于塵埃落定。五糧液5月28日公告稱，27日下午收到中國證監會《行政處罰決定書》，認定公司存在四宗違法事實，給予五糧液警告，并處以60萬元罰款，同時對五糧液兩任董事長及相關人員給予3萬元至25萬元不等的罰款。
五糧液表示，接受證監會的行政處罰，將不申請行政復議和提起行政訴訟。同時，公司已對有關事項進行了認真整改，公司沒有因亞洲證券和中科證券的資金問題受到任何經濟損失。五糧液董事會秘書彭智輔對中國證券報記者表示，公司生產經營情況沒有受到任何影響，目前公司各項經營指標都非常穩健，銷售也出現“淡季不淡”的情況。
信息披露存在違法事實
經證監會查明，五糧液存在四項違法事實：包括關于投資公司對智溢塑膠在亞洲證券的證券投資款《澄清公告》存在重大遺漏；五糧液在中科證券的證券投資信息披露不及時不完整；五糧液2007年年報存在錄入差錯未及時更正；五糧液未及時披露董事被司法羈押事項。
中國證券法學研究會會長、中央財經大學法學院院長郭鋒教授對中國證券報記者表示，證監會此次對五糧液做出行政處罰決定，是證券監管機構依法行使監管權，致力于保護投資者和促進上市公司治理規范化的行為。處罰決定關于四項違法事實的認定都集中在信息披露方面，說明五糧液此前的信息披露意識不強，信披規范化不夠，但并不存在從而也未認定五糧液存在虛增收入等行為。“公司在接受證監會調查的同時也確實進行了認真整改，相信經過1年多時間，違規披露信息和調查處理的影響已經逐步被市場消化，該處罰結果發布后應該不至于對五糧液的經營和投資者權益產生不利的實質性影響。”
2009年9月9日，五糧液公告稱，因公司涉嫌違反證券法律法規被證監會立案調查。
整改促進治理順暢
對此次行政處罰決定，五糧液董事會秘書彭智輔表示，公司將汲取教訓，依法、合規經營，積極做好各方面工作。處罰結果對于五糧液的生產經營不會產生任何影響，相反會促進企業內部管理及法人治理結構更為順暢，對未來發展有利。
彭智輔還表示，目前，五糧液2011年的生產經營發展勢頭良好。不僅一級基酒數量上有很大突破，銷售方面也出現了“淡季不淡”的情況，銷售非常緊俏，團購市場、系列酒等都有大幅增長，各項指標都很穩健。
事實上，正是證監會的立案調查直接促使了五糧液“大刀闊斧”地著手解決廣受各方詬病的關聯交易問題。公司于2009年12月22日披露《關于進一步完善公司治理結構的整改方案》，該整改方案涉及八個方面（計12個具體事項），其中便包括對亞洲證券5500萬元資金以及中科證券8300萬元資金的整改，該兩項損失分別由五糧液集團和宜賓市國資公司承擔，未對股份公司造成實質性影響。
更為重要的是，經過整改，五糧液對宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司的持股比例達到95%，使得銷售公司的利潤大幅回流至上市公司，直接促使了五糧液收入和利潤的持續大幅增長。
五糧液還稱，截至2011年5月26日，公司已履行了整改方案中的承諾，12個整改事項全部完成，公司關聯交易大幅減少。2009年關聯交易總額為58.81億元，2010年關聯交易總額為18.74億元，同比下降68.13%。
2010年，五糧液實現營業收入155.41億元，同比增長39.64%；凈利潤43.95億元，同比增長35.5%。今年一季度實現收入62.45億元、凈利潤20.8億元，分別同比增長39％和37％。
有業內人士稱，此次調查結果的公布以及警告、罰款的處罰決定對五糧液的基本面和公司業績增長沒有實際影響，未來在白酒行業景氣向好的背景下，五糧液作為高端白酒的龍頭也將延續此前的穩定增長態勢。
在今年的股東大會上，五糧液董事長唐橋曾明確表示，對于五糧液今年營業收入、凈利潤、銷量增長20%以上的目標充滿信心。