從3月18日的16元左右到5月5日收盤的22.09元，*ST合臣已經(jīng)連續(xù)6個(gè)漲停了，其緣起于4月25日公司的定向增發(fā)方案，方案稱擬將14億元左右融資資金投向礦業(yè)。
但3月1日公司的定向增發(fā)預(yù)案卻稱再融資用于收購(gòu)一項(xiàng)化工項(xiàng)目，這份方案的融資額僅1.6億元。
前后不到兩個(gè)月，同一家公司發(fā)布了兩份版本不同的再融資方案，不僅資金投向有所變化，融資規(guī)模更相差了8倍之多。而公司股價(jià)連續(xù)6個(gè)漲停，恰是發(fā)生在第二份再融資方案公布之后的數(shù)日內(nèi)。
5月4日，*ST合臣發(fā)布公告稱，由于4月8日鵬欣集團(tuán)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成了對(duì)公司控股股東合臣化學(xué)的控制權(quán)，使公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生重大變化，故對(duì)非公開發(fā)行一事進(jìn)行了調(diào)整。
針對(duì)業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的位于非洲剛果(金)的在建銅礦，*ST合臣證券代表關(guān)小掬5月4日表示：“我們了解在建礦產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性，因此選擇特定的投資者來(lái)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”
但根據(jù)公開資料顯示，參與新融資方案的9個(gè)特定投資者除了杉杉控股等5個(gè)股東外，剩下的4家更像是影子公司。
兩次融資額差8倍
3月1日，*ST合臣公布的定向增發(fā)預(yù)案是，擬再融資1.6億元用于收購(gòu)天域化學(xué)實(shí)施年產(chǎn)500噸TGB生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目等。方案公布之后，公司股價(jià)表現(xiàn)平淡。
4月25日，公司公布新的定增方案，擬將融資金額大幅增加8倍，達(dá)到14.4億元，同時(shí)資金投向變?yōu)楫?dāng)下最受追捧的礦業(yè)。這一次，二級(jí)市場(chǎng)反應(yīng)猛烈。4月29日，*ST合臣發(fā)布了重要事項(xiàng)未公布停牌公告；5月4日，發(fā)布了相關(guān)澄清公告，但并未就融資方案內(nèi)容做出改變。
截至5月5日，*ST合臣再度漲停，這已是其公布新的融資方案以來(lái)6個(gè)交易日的第6個(gè)漲停。緣何讓一家公司在前后不足兩個(gè)月內(nèi)，公布了大相徑庭的融資方案？
4月8日，鵬欣集團(tuán)與中國(guó)科學(xué)院上海有機(jī)化學(xué)研究所簽署框架協(xié)議。上海有機(jī)所轉(zhuǎn)讓、鵬欣集團(tuán)受讓上海有機(jī)所持有的合臣化學(xué)30%股權(quán)。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，鵬欣集團(tuán)直接持有合臣化學(xué)100%的股權(quán)，合計(jì)持有*ST合臣5369.73萬(wàn)股，占總股本的40.68%。
上市公司的市值直接影響到鵬欣集團(tuán)收購(gòu)其30%股權(quán)的價(jià)格，換一個(gè)定增方案將刺激股價(jià)上漲，可以獲得更好的收益。
那么鵬欣集團(tuán)為何會(huì)吃這樣的明虧？北京一位私募人士王海表示，這在資本市場(chǎng)上是一種常用的手段，鵬欣集團(tuán)可以通過二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)來(lái)獲利。連續(xù)6個(gè)漲停也為這樣的說(shuō)法提供了依據(jù)。
*ST合臣一位內(nèi)部人士5月4日對(duì)《投資者報(bào)》表示，經(jīng)過與大股東協(xié)談后，各定向增發(fā)方一致同意參與非洲剛果(金)希圖魯電積銅項(xiàng)目的融資。
這位內(nèi)部人士承認(rèn)，因?yàn)榈谝粋�(gè)融資方案，市場(chǎng)反應(yīng)過于平淡，公司因?yàn)閾?dān)心融資失敗，才最終確立了第二個(gè)融資方案，也因?yàn)樾碌娜谫Y方案涉及海外在建項(xiàng)目，短期內(nèi)盈利的可能性較小，所以采取了向特定投資者融資的方案。
*ST合臣的第二個(gè)定向融資預(yù)案顯示，擬以14.4元/股，向9名特定投資者非公開發(fā)行合計(jì)1億股。公司擬以本次募集資金中14.1億元對(duì)上海鵬欣礦業(yè)投資有限公司(下稱“鵬欣礦投”)單方面增資，增資完成后持有鵬欣礦投50%至55%股權(quán)，鵬欣礦投將成為*ST合臣的控股子公司。
非洲礦業(yè)項(xiàng)目疑為圈錢
鵬欣礦投最核心的資產(chǎn)，就是*ST合臣董事長(zhǎng)張富強(qiáng)曾操刀鵬欣收購(gòu)非洲剛果(金)希圖魯銅礦。
由此已經(jīng)可以看出*ST合臣背后的利益鏈條。張富強(qiáng)曾經(jīng)是鵬欣集團(tuán)的總裁助理、投資總監(jiān)，其在*ST合臣代表鵬欣集團(tuán)的利益。而鵬欣集團(tuán)任命張國(guó)強(qiáng)為*ST合臣董事長(zhǎng)最初目的非常明確，就是要通過他來(lái)圈錢。
曾經(jīng)在剛果(金)和剛果(布)工作近10年的某大型基建公司項(xiàng)目負(fù)責(zé)人劉海濱5月4日對(duì)《投資者報(bào)》表示，相較于周邊國(guó)家，剛果(金)的政局最為動(dòng)蕩，內(nèi)亂不斷。據(jù)他了解，多個(gè)央企項(xiàng)目在這個(gè)國(guó)家夭折，工人罷工、武裝搶劫等問題不斷，也由于政局不穩(wěn)，政府無(wú)法給予外國(guó)投資者安穩(wěn)的商業(yè)環(huán)境。
劉海濱表示，由于剛果(金)礦產(chǎn)相對(duì)豐富，近年來(lái)隨著大型機(jī)構(gòu)的撤出，吸引了很多喜好高風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際“淘金者”，而鵬欣礦投在他看來(lái)，正屬此類。
*ST合臣證券代表關(guān)小掬5月4日對(duì)此表示：“我們了解在建礦產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性，因此我們選擇特定的投資者來(lái)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”
蹊蹺的特定投資者
*ST合臣的9個(gè)特定投資者，分別是鵬欣集團(tuán)、德道匯、青煒紡織、賽飛汽車、杉杉控股、安企軟件、宣通實(shí)業(yè)、張春雷、張華偉。
根據(jù)公開資料顯示，9個(gè)特定投資者中的鵬欣集團(tuán)、杉杉控股、宣通實(shí)業(yè)、張春雷、張華偉均為鵬欣礦投現(xiàn)任股東，合計(jì)持有此次擬增資的標(biāo)的——鵬欣礦投95.8%股權(quán)。
資料顯示，2010年1月19日，鵬欣集團(tuán)設(shè)立鵬欣礦投，注冊(cè)資本2億元。同年6月8日，鵬欣集團(tuán)增資，注冊(cè)資本變更為3億元。7月1日，鵬欣集團(tuán)將鵬欣礦投10%股權(quán)作價(jià)3000萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給自然人成建鈴。7月2日，鵬欣集團(tuán)以現(xiàn)金再增資3億元。
7月12日，杉杉控股、張春雷、張華偉及宣通實(shí)業(yè)分別以1.5億元、1億元、1億元和5000萬(wàn)元對(duì)鵬欣礦投增資，鵬欣礦投注冊(cè)資本變更為7.14億元。杉杉控股等4股東去年7月增資鵬欣礦投，如今擬參與*ST合臣定向增發(fā)，后者所募資金又是增資鵬欣礦投，顯然這兩次有關(guān)聯(lián)性。
在*ST合臣新公布的融資方案中的9個(gè)特定投資者中，除了鵬欣集團(tuán)、杉杉控股等5個(gè)股東外，其余的投資者看上去更像影子公司。
公開資料顯示，德道匯成立于2009年11月24日，衛(wèi)民權(quán)為實(shí)際控制人。截至2010年底，公司總資產(chǎn)151.45萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2.74萬(wàn)元。
青煒紡織，成立于2006年3月3日，毛金中為實(shí)際控制人。截至2010年底，公司總資產(chǎn)130.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-2.88萬(wàn)元。
賽飛汽車，成立于2002年5月23日，劉雙云為實(shí)際控制人。截至2010年底，公司總資產(chǎn)508.03萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-13.66萬(wàn)元。
成立于2000年7月25日的安企軟件公司實(shí)際控制人是張樂山，正是*ST合臣前任董事長(zhǎng)、現(xiàn)任董事何昌明的配偶。這家公司截至2010年底，公司總資產(chǎn)41.68萬(wàn)元，所有者權(quán)益-2.32萬(wàn)元，2010
年度未產(chǎn)生營(yíng)收。
一家沒有任何收入、且資不抵債的公司，將參與*ST合臣定向增發(fā)認(rèn)購(gòu)250萬(wàn)股，合計(jì)需資金約3600萬(wàn)元，這筆資金從何而來(lái)？