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在成都這座休閑之都，撲克牌無疑是市民們休閑的必備之物。這個五一，在成都人的牌桌上不脛而走的消息是，生產手中這小小撲克牌的企業姚記撲克，竟然也要上市了。更令人驚訝的是，僅去年一年姚記撲克便賣出了6.7億副牌，居國內同行業首位。
明日，姚記撲克將接受證監會的首發審查。如果獲得通過，其將成為A股市場撲克牌第一股。
姚記撲克招股說明書顯示，公司欲登陸深交所，擬上市募資3.6億元，建設年產能力6億副撲克牌的生產基地，加上目前的7億副生產力，投產后產能達到13億副。這相當于未來姚記每年將給每個中國人都生產一副撲克牌。
市場：成都一年賣出7000多萬副姚記
王志東是金牛區一家茶館的老板，“五一”小長假，他賣出了16副撲克牌，每副售價5元，在五塊石的批發價是1.5元，一副牌能賺3.5元。
與王志東高達230%的利潤相比，作為生產商，姚記撲克就顯得有些“虧”，因為它每副牌的凈利潤，只有0.11元左右。
但“薄利多銷”或許正是這家“老字號”撲克公司，能夠在競爭激烈的撲克牌市場拔得上市頭籌的秘訣。
在過去一年中，僅僅成都市民就為姚記撲克貢獻了一成以上的營業額。
根據姚記撲克上周五發布的招股說明書，姚記撲克去年在西南地區的總銷售額更是高達9931萬元，按照去年每副0.89元的銷售價計算，其一年在西南地區賣出了撲克牌1.1億副。
值得注意的是，連續3年來，姚記撲克排名第一的經銷商都來自于成都武侯區的志明撲克經營部，僅2010年的銷售額就達到了6823.12萬，占到姚記撲克去年營銷額的11.60%。
按照去年0.89元的銷售價計算，志明撲克經營部去年賣出了7000多萬副撲克牌。
模式：把“薄利多銷”進行到底
事實上，工序簡單、技術門檻低、競爭充分，就是撲克牌市場的現狀。姚記在招股說明書(申報稿)中承認，自己的競爭對手不僅有釣魚、三A、三兔等國內廠商，在高端產品方面，還面臨小蜜蜂等國外品牌的競爭。
在競爭激烈的情況下，姚記撲克打算把薄利多銷的道路進行到底。
招股書顯示，公司擬上市募資3.6億元，建設年產能力6億副撲克牌的生產基地，加上目前的7億副生產力，投產后產能達到13億副，相當于給每個中國人都生產一副撲克牌。
買斷銷售抓牢大經銷商
不過，能夠在撲克牌市場牢牢占據著第一把交椅并實現上市，僅僅依靠“薄利多銷”顯然是不夠的。
在單位售價低、價格彈性小、消費者沒有品牌忠誠度的市場現狀下，撲克牌的終端選擇基本集中在銷售方手里。因此，經銷商的作用相當重要。
“客人們從不會主動要求買什么撲克牌，只會叫，老板，來副撲克牌。”王志東也向記者表示。
而姚記撲克對此采取的策略，正是其從眾多同質企業中脫穎而出的另一把“利器”。
招股書透露，姚記撲克采用區域大經銷商模式，在合理銷售區域內選擇一到兩家一級經銷商獨家代理模式。即一旦成為姚記撲克的一級代理商，就只能出售姚記產品，不得再銷售其他產品。
而且公司與一級經銷商采取買斷銷售模式，貨一到經銷商手里，經銷商必須馬上付款。從某種層面上說，經銷商也稱得上是姚記撲克的客戶。
“這樣的模式，相當于經銷商在為廠商壓貨，在商品抵達終端消費者之前，就提前實現了銷售收入。”一文化產品銷售人員告訴記者。
目前，前15家一級經銷商就占到了姚記撲克的銷售收入的70%以上。
風險：過度依賴上游產業
根據招股說明書，公司募資項目投產后的產能將達到13億。如果姚記能夠實現這一目標，則意味著，即使姚記撲克未來不提價，總營收也將達11億元/年。以2010年的毛利率20.28%計算，11億元總營收的利潤約為2.25億元。
那么中國的撲克牌市場是否能如此樂觀？
公司援引中國文教體育用品協會發表的《中國撲克牌行業發展現狀及動態》(2011年3月)的預測數據稱，“5年后國內撲克牌市場年消費量將由2009年的38億副撲克牌上升至每年70億副撲克牌。”
不過，記者查閱招股書中發現，姚記撲克未來發展的一個隱憂可能來自上游。
資料顯示，姚記撲克80%左右的采購量都集中在晨鳴紙業一家，公司還與晨鳴紙業簽署了排他性的采購協議。而撲克牌專用紙是姚記撲克最大的支出項，約占其生產成本的69%。
對于晨鳴紙業的過度依賴，會成為遏制其原材料的瓶頸嗎？
對此，姚記撲克表示，目前公司已掌握了撲克牌專用紙應具備的紙張規格，如果公司與晨鳴紙業的合作關系終止，國內擁有先進工藝技術的大型造紙企業數量眾多，可隨時更換供應商。
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