曾經定出最高發行價148元的海普瑞最近幾日“一字型跌停”,很大程度上是因為市場之前給予了過高期望,一旦其業績成長達不到期望,則殺跌情緒更加強烈。
“這些公司上市時的發行價是基金公司定的,價格本身就定高了。”金元證券徐傳豹認為定價本身存在問題,“基金經理運作著別人的錢,自己怎么也虧不了,他們看好一個公司,就將其股價捧高。投資者應該回避高估值的行業。”
有業內人士分析,貨幣政策偏緊的背景下,業績不確定、估值較高的創業板將面臨較大的系統性風險。一旦國內通脹水平居高不下,迫使貨幣政策繼續緊縮,最先受到沖擊的或許就是高估值的創業板股票。
英大證券李大霄指出,對于高成長給予過高的估值是很危險的。“中國的創業版是世界性奇跡,全世界估值最高,高估值能夠長期維持的概率并不高。也許估值頂部區域已經出現。目前創業板已經是高泡沫領域。”
廣州證券袁季也表示,小企業容易受到整個市場波動的影響,宏觀調控一變化,業務就容易受到沖擊,自身風險較大、估值過高的企業問題更為突出。高成長的公司市場預期比較高,通常溢價發行,估值會超出公司的實際水平,但其成長的可持續性卻是不確定的。
|