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金鵬期貨總經(jīng)理喻猛國、首創(chuàng)期貨副總經(jīng)理程功就股指期貨一年來的成長歷程、中國金融期貨發(fā)展前景進行探討。兩位嘉賓認為，股指期貨是整個金融期貨的“先行軍”，一年來運行平穩(wěn)，未來股指期貨市場的良好發(fā)展值得期待。
投資者結構更合理
主持人：如何看待股指期貨這一年的運行情況
喻猛國：我覺得可以用兩個詞來形容，一是平穩(wěn)，二是成熟。前者大家都能感受到；后者主要體現(xiàn)在投資者理性參與的程度很高。
主持人：股指期貨上市之后投資者的結構是否發(fā)生了變化？
喻猛國：事實上，股指期貨推出之后對整個期貨市場投資者結構的影響非常明顯。以前做商品期貨的時候，資金規(guī)模往往偏小，股指期貨推出后，無論是商品期貨還是股指期貨的客戶，其資金量都與以往不可同日而語。以前十萬元、八萬元就來做農產品，現(xiàn)在來的很多可能都是50萬、100萬元級別以上的投資者。
主持人：信托公司和陽光私募進入期指交易市場后會對市場帶來什么樣影響？
程功：專業(yè)投資者入場對市場起到了良性的作用：由于他們是專業(yè)機構投資者，跟公募一樣都是為客戶的資產保值增值做服務，他們有很強的為客戶獲取盈利的欲望。相對于一般的投資者來說，陽光私募對市場的一些機會會發(fā)現(xiàn)得更早一些。
國內股指期貨推出一年來，目前已有相當一部分私募基金通過各種方式參與這個市場。市場的成熟度也體現(xiàn)了專業(yè)投資者的作用，總體來說，專業(yè)投資者參與股指期貨并運用得當，應該會給廣大投資者帶來更好、更穩(wěn)定的回報。
期待金融期貨新品種
主持人：我國股指期貨發(fā)展前景如何？
喻猛國：對于股指期貨的前景，未來市場的深度和廣度都值得樂觀。
有必要指出的是，股指期貨作為一種風險管理的工具，無論是對股票投資者還是機構來說，注定不太可能成為一個散戶或者是小散戶能夠參與的市場，而更多地會是專業(yè)投資者參與到這個市場上來。從股指期貨的投資者參與來看，股指期貨作為管理工具，更大程度上應該是給上市公司提供的一種風險管理工具，可以為上市公司的市值管理提供服務。無論是在投資過程中、IPO和增發(fā)配股過程中，還是在大小非減持過程中，以及并購反并購過程中，上市公司都應該更好地運用這個工具，使得上市公司經(jīng)營更加穩(wěn)健。上市公司能夠通過股指期貨工具為股民提供更大的回報。
還有一點值得期待，在金融期貨占據(jù)世界上期貨市場92%交易量的情況下，有理由相信國內后續(xù)也將推出新的金融期貨品種，比如說國債期貨。即使是股指期貨，也可能推出標的指數(shù)為滬深300之外的品種。保守一點估計，未來金融期貨交易量占到半壁江山完全是有可能的，也是應該的。
程功：應該說股指期貨是我們整個金融期貨的“先行軍”，現(xiàn)在很好地起到這個作用。要想成為一個金融衍生品大國，不能只靠股指期貨一個品種。我最大一個愿望就是，其他的指數(shù)期貨以及期權產品能夠加快創(chuàng)新和推出。另外，像險資、基金、上市公司這樣一些機構投資者參與市場的步伐更快，能夠使我們的市場投資者結構更加優(yōu)化。另外，希望在市場深度上能夠有進一步提高。（綜合《期貨日報》、《深圳特區(qū)報》、《上海國資》雜志、《證券日報》、《時代商報》、《錢江晚報》、《理財周報》、《上海證券報》、新華網(wǎng)、和訊網(wǎng)等媒體報道）
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