二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長19日在巴黎結(jié)束為期兩天會議。會議最重要的成果是就衡量經(jīng)濟(jì)過度失衡的一攬子指標(biāo)達(dá)成一致，并同意通過加強多邊合作來縮減經(jīng)濟(jì)過度失衡，最終實現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)強勁、可持續(xù)、平衡增長。
接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪的專家普遍認(rèn)為，此次達(dá)成僅是一個初步妥協(xié)方案，并沒有強制性意義，其實際意義還要取決于下一步的執(zhí)行和細(xì)化。但是，這一失衡指標(biāo)協(xié)議的達(dá)成反映出后危機(jī)時代發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的利益分化和政策取向差異問題，也為中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)一步施加了外部壓力。
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2月19日，二十國集團(tuán)財長和央行行長會議期間，部分與會的各國財長及央行行長合影。新華記者 高靜
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成果 達(dá)成讓步性失衡指標(biāo)協(xié)議
本次會議結(jié)束后發(fā)表的聯(lián)合聲明稱，與會各方同意選取財政赤字和政府債務(wù)、私人儲蓄率和私人債務(wù)、貿(mào)易賬戶和凈投資收益與轉(zhuǎn)移賬戶作為衡量經(jīng)濟(jì)過度失衡指標(biāo)，同時充分考慮匯率以及財政和貨幣政策。這四個指標(biāo)涵蓋公共財政(赤字和債務(wù))、私營部門金融健康(私人債務(wù)和儲蓄)以及經(jīng)常項目賬戶及其組成部分。
會議聯(lián)合公報將引入的界定指標(biāo)分為兩個方面，第一，確定將公共債務(wù)、財政赤字、私人儲蓄率和私人債務(wù)引入界定指標(biāo)；第二，界定由貿(mào)易賬戶和凈投資收益與轉(zhuǎn)移賬戶引發(fā)的外部不平衡時，適當(dāng)考慮匯率因素以及財政、貨幣和其他政策。
法國經(jīng)濟(jì)、財政和工業(yè)部長克里斯蒂娜·拉加德在會后舉行的新聞發(fā)布會上指出，衡量指標(biāo)取得共識的過程不易，各方存在一定利益沖突，但最終達(dá)成妥協(xié)。這些指標(biāo)不具有約束力，實施起來也不易。法國希望運用這些指標(biāo)，在國際貨幣基金組織(IMF)協(xié)助下，今年底對G20成員國存在的經(jīng)濟(jì)失衡進(jìn)行首次評估。
據(jù)悉，G20財長和央行行長在今年4月舉行的會議上將討論關(guān)于這些指標(biāo)評估的方針。
法新社的分析稱，公報的第二個方面表明，各方就引入經(jīng)常項目、外匯儲備和真實匯率三項指標(biāo)仍持保留態(tài)度。
不少分析認(rèn)為，這一協(xié)議是一套參考體系，是各方博弈和妥協(xié)的產(chǎn)物，在未來全球失衡調(diào)整中有一定的指導(dǎo)作用，但并沒有強制性意義，其實際意義還要取決于下一步的執(zhí)行和細(xì)化。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，這套指標(biāo)在全球范圍內(nèi)考慮到了不同經(jīng)濟(jì)增長及不同的增長和發(fā)展路徑所面臨的不同風(fēng)險，并試圖監(jiān)控并降低不同發(fā)展路徑導(dǎo)致的外部不平衡以及這種不平衡給全球經(jīng)濟(jì)增長所帶來的實際和潛在風(fēng)險。
對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中國國際貨幣研究中心主任孫華妤則認(rèn)為，此次G20財長和央行行長會議僅同意選取一攬子指標(biāo)來衡量失衡，但還未就這些指標(biāo)設(shè)定具體指導(dǎo)線，只有指標(biāo)名稱，沒有指標(biāo)定值或定值方法。比如，在去年韓國G20財長、央行行長會議上美國提出外部失衡的指導(dǎo)線是經(jīng)常賬戶差額不超過GDP的4%，但未被接受。這次巴黎G20財長、央行行長會議將經(jīng)常賬戶分解為貿(mào)易賬戶和凈投資收益與轉(zhuǎn)移賬戶，比合計的經(jīng)常賬戶在指標(biāo)設(shè)計上更細(xì)化了，但還未給出具體的上限數(shù)值。
此外，孫華妤還認(rèn)為，巴黎G20財長和央行行長會議聲明明確表示這些指標(biāo)不是“目標(biāo)”，可以說未來確定的指導(dǎo)線指標(biāo)對各國的約束力現(xiàn)在就已經(jīng)被“預(yù)解除”了。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長陳鳳英表示，方案雖然具有現(xiàn)實可行性，但執(zhí)行起來難度也很大。這次達(dá)成的只是一個具有指導(dǎo)性的基本共識，接下來還需要各國按照自身的國情，制定自己的指標(biāo)和方案，具體還要再看4月份會議上的進(jìn)一步討論和評估。
對壘 兩大陣營利益分化
各國財長和央行行長還在會議中就改進(jìn)國際貨幣體系的議題展開激烈討論。之前，法國總統(tǒng)尼古拉·薩科齊希望設(shè)立“行為準(zhǔn)則”來監(jiān)管國際資本流動。這一主張得到美英央行、國際貨幣基金組織和世界銀行的支持。但是，印度和巴西則反對為控制資本流動設(shè)置全球機(jī)制。
根據(jù)會后公報，最終各方達(dá)成一項工作方案，內(nèi)容包括：采取一致性措施應(yīng)對潛在發(fā)生的資本不穩(wěn)定流動；管理全球資本流動性，以加強各國阻止和應(yīng)對危機(jī)沖擊的能力；就匯率議題展開討論并加強國際貨幣基金組織的監(jiān)管。
此外，如何應(yīng)對包括食品、原材料價格的過度波動也是這次會議的主題之一。歐洲央行行長特里謝當(dāng)天說，能源和商品價格上升，增加通脹壓力，必須認(rèn)真對待。世界銀行行長佐利克也指出，飆升的糧價正在接近“警戒線”，需要引起重視。但是美國財長蓋特納則表示，美國通脹風(fēng)險并不大。
據(jù)悉，法國之前表示希望通過改善庫存信息透明度和限制金融市場投機(jī)來控制農(nóng)產(chǎn)品和大宗商品價格波動。但是美國、巴西和加拿大均對這一提議表示反對。
會后的公報稱，各國財長和央行行長有望在下次會面時就一些由國際組織撰寫、與食品價格和安全相關(guān)的報告展開討論。
有分析認(rèn)為，本次巴黎會議上各項議題的分歧重重，體現(xiàn)出發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體兩大陣營的利益分化。
陳鳳英分析說，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體兩大陣營首先面臨內(nèi)部失衡的問題，其本質(zhì)是內(nèi)部宏觀經(jīng)濟(jì)政策的失衡。目前發(fā)達(dá)國家面臨赤字債務(wù)問題的困擾，迫切需要引進(jìn)國外資本，擴(kuò)大本國的出口，而發(fā)展中國家則面臨通脹壓力、高儲蓄、高外匯儲備等問題，需要完善社會保障、刺激本國消費。從外部來看，發(fā)達(dá)國家采取量化寬松政策，資本流入新興經(jīng)濟(jì)體帶來的流動性過剩的風(fēng)險，以及發(fā)展中國家有效匯率問題，是兩大陣營的分歧所在，也是難點所在。
孫華妤表示，此次選擇和確定的這些指標(biāo)已經(jīng)是與會各方妥協(xié)和讓步的結(jié)果，在未來設(shè)及明確指導(dǎo)線時一定會更加困難重重。由于關(guān)系到貿(mào)易順差國和逆差國，高儲蓄國家和過度消費國家，高債務(wù)和高國外資產(chǎn)國家以及目前財政、貨幣政策差異明顯的主要經(jīng)濟(jì)體，不同國家有自己的“核心利益”、困難和政策效率，對上述指標(biāo)定值或定值方法將有不同的考慮。
展望 失衡指標(biāo)施壓中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型
本次巴黎會議上，中方觀點受到廣泛關(guān)注。
中國人民銀行行長周小川指出，國際貨幣體系改革所涉及的內(nèi)容廣泛，需要兼顧長期目標(biāo)和短期成果，積極探討國際貨幣體系改革和發(fā)展的方向。他認(rèn)為應(yīng)增強特別提款權(quán)的作用，發(fā)揮其計價貨幣與儲備資產(chǎn)的潛力。
中國財長謝旭人強調(diào)，各國應(yīng)加強國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，保持主要儲備貨幣匯率穩(wěn)定，減少國際資本套利流動，防范全球性通脹風(fēng)險。中國政府今年將采取積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，堅持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變。
有觀點指出，此次會議確定的這套指標(biāo)與中國有關(guān)的主要是貿(mào)易順差和高儲蓄這兩個指標(biāo)，因此并非專門針對中國，而是綜合了新興國家、石油輸出國等主要國家和主要“國家群”的特征而設(shè)立的。但中國作為新興國家的典型代表，無疑是站在某些指標(biāo)矛頭所指的最前列的。
王晉斌認(rèn)為，這對中國來說，意味著要降低儲蓄、增加消費，這樣才能在長期中降低外貿(mào)順差。中國在應(yīng)對這樣的系統(tǒng)性指標(biāo)時，重要的是把握好調(diào)節(jié)力度，避免對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過大的結(jié)構(gòu)性沖擊。
世界銀行學(xué)者、歐美同學(xué)會留美分會理事程永如對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，本次會議達(dá)成的失衡指標(biāo)對中國來說，既是一種警示，也是一種督促。壓力之下，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已經(jīng)刻不容緩。同時，中國要牢記國情意識和發(fā)展階段，繼續(xù)堅持談判底線，掌握好節(jié)奏，統(tǒng)籌擬定政策組合，有取有舍，有爭有讓，不能簡單為他國內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡、市場過度投機(jī)埋單。
在陳鳳英看來，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)在這個階段，已經(jīng)產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)部需要，現(xiàn)在國際上有了強制性的外部要求，也未嘗不是好事，這會使各級政府必須轉(zhuǎn)型的決心從“彈性”變成“剛性”。
對這一“外部壓力”現(xiàn)象，孫華妤認(rèn)為應(yīng)從三個方面理解：那些特別不利于我國的指標(biāo)，比如外匯儲備、真實匯率等，在我方的堅持下沒有列入此次協(xié)議；降低私人儲蓄、減少對外需的依賴等指標(biāo)對我國目前推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有參考價值；這些指標(biāo)也可以作為外部風(fēng)險指標(biāo)參考，比如中方可以要求不達(dá)標(biāo)的國家進(jìn)行“整改”。