2011年2月18日晚間,中國人民銀行決定,從2011年2月24日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行連續第八次上調存款準備金率,也是年內第二次上調存款準備金率,至此存款準備金率已經達到了19.5%。 對于此次上調存準金率,交通銀行上海市分行國際金融風險管理師許一覽對和訊網表示,考慮到近期央票到期規模較大,央行難以僅通過公開市場操作實現有效對沖,本次存款準備金率的上調基本在意料之中。從中我們至少可以觀察出以下三點:一是央行連續交替上調存款準備金率及加息,體現了政府抑制通脹的決心,未來通脹壓力仍然較大;二是央行不希望看到市場流動性泛濫的局面,近期市場資金面略顯寬裕,央行因此再次動用了準備金率政策;三是央行近期動用調控政策的頻率較為頻繁,未來存款準備金率仍有一定的上調空間,預計存款準備金率的頂點在22%左右。 受此影響,目前略顯寬裕的資金面將再度趨緊,特別是在臨近繳款日時,市場利率將再度大幅上升。對于債市來說,很難走出強勢行情,將繼續維持縮量震蕩格局。
|