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2011-02-18 作者：蘇哲 來源：北京青年報
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長久以來，投資領域的專家認為，商業和金融循環驅動著股票、債券、大宗商品、短期票據和其他資產的價格變動。價格行為的周而復始和循規蹈矩，提供了預測的可能性。理解了周期和價格之間動態變化關系的投資者，可以抓住投資機會，增加投資回報，同時又有效地限制自己的風險暴露水平。
喬治·達格尼諾繼《牛熊穩賺》之后，再推出新書《聰明投資：如何利用經濟枯榮循環獲利》。這不是一本“一夜暴富”或者“每日漲停”或者“輕松發財”類的圖書，而是要教給投資者安心投資資金的知識。作者喬治·達格尼定期發布的投資市場通訊，被《福布斯雜志》、《紐約時代周刊》和《華盛頓郵報》譽為過去十年間最好的五個投資通訊之一。
本書用通俗易懂的方式，勾勒出一幅藍圖：順應經濟形勢，而不是違逆，來計算股票、債券以及其他資產的最佳買賣時機；理解眾多經濟和金融指標之間的關系，解讀它們提供給投資者的信息；點明在哪個階段，股票市場的風險和波動增加，如何相應地調整股票組合。采用本書中的藍圖，投資人將能獲得更具可預測性的報酬，并將潛在的損失降至最低。
中國每天都有無數決策被制定出來。比如，是擴充生產規模，還是降低生產規模。擴充生產規模需要購入更多的原材料，通常會抬高大宗商品價格。于是，就產生了相應資產的投資機會。
如果企業選擇降低生產規模，就會相應購入較少原材料。結果通常是大宗商品價格下降。于是通脹問題得到有效緩解。債券投資，比如國債，將會受益于這種環境，從而產生資本增值。
一般而言，做出降低存貨的決策，微觀層面上可能是為了應對企業銷售額下降，宏觀層面上則很可能是因為整體經濟趨弱。長期的弱勢經濟是中國領導人不能忍受的，于是，中央銀行將降低基準利率。寬松的貨幣政策將創造充足的流通性。這時，股票市場開始勃發生機。
在相反的情況下，如果金融當局采取貨幣緊縮政策，控制過熱的中國經濟，將很可能使股票市場停止上揚。本書可較好地展示這些關系。理解這些關系，有助于投資者建立一個成功的投資組合。
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