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據澳大利亞媒體報道，澳大利亞西斯爾公司(CSR)于1月27日表示，拒絕光明食品集團提出對其糖業和可再生能源業務的收購要約，并將繼續推進糖業事業的分拆計劃。
半個月前，光明食品向CSR提出了以最高15億澳元（合14億美元）的價格收購該公司糖和可再生能源業務。
“這個結果不意外。”28日，中投顧問食品行業首席研究員陳晨表示。事實上，從光明提出收購意向開始，CSR對外一直表現出對其建議并不太感興趣的態度。去年6月，CSR曾公開表示，計劃分拆糖業單獨上市，并計劃在今年3月前完成分拆。分拆完成后，糖業公司還將包括可再生能源業務。
不過，在CSR回絕光明的同時，澳大利亞當地的分析人士認為，不排除這是CSR借機抬價的舉措。
這一點得到了陳晨的贊同。他認為，CSR在公告中指出，“分拆并不排除光明食品未來對該業務進行并購接洽的可能性”，就是為進一步抬價做準備。“這說明CSR并沒有關上收購談判這道門。”
對于有消息所稱的光明還面臨了包括嘉吉在內的潛在的外國競購方的競爭，在陳晨看來也有CSR放煙霧彈之嫌。
一位接近交易雙方的人士則向記者證實，其實兩家公司仍在接觸商談之中。而此時CSR的回絕，只是要等到分拆之后。“沒有分拆，怎么重組？先分拆后重組是順理成章的。”
光明食品副總裁葛俊杰也對本報記者表示，目前此事仍處于敏感階段，不便過多透露。
陳晨表示，光明對于CSR糖業業務14億美元的報價，應該算一個合理的價格。在當時CSR計劃分拆之時，瑞銀對其糖業資產的估值僅為12億澳元。不過，在收購意向提出之后，CSR的股價上漲不少，而且澳大利亞輿論更傾向于CSR，使得CSR對于進一步提高價格有所期待。
更重要的是，目前食糖價格一直處于高位運行的狀態，本榨季全球減產是不爭事實，因此，對于潛在被購方CSR來說，也處于一個有利地位。
EL&C
Baillieu分析師Simon
Dumaresq稱，光明食品需要將出價提高2-3億澳元，以贏得CSR董事會支持。
陳晨認為，當前光明不應該立即提價，否則反倒使自己處于被動的局面。等到3、4月全年榨季確定食糖供應是否有缺口，缺口多大之后，再根據當時的糖價判斷出價，才是一個明智的選擇。
據悉，關于CSR糖業分拆的聽證會將在29日舉行。此前該聽證會由于各種原因被多次推遲至今。
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