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交通銀行金融研究中心２７日發布研究報告認為，２０１１年通脹壓力總體可控，全年ＣＰＩ平均水平將達４．５％左右，最高點月份或將超過６％，全年物價上漲可能呈現前高后低走勢。
報告稱，在世界經濟溫和復蘇，國內經濟步入結構調整期的背景下，２０１０年物價總體呈現持續攀升的狀態。隨著我國經濟步入結構轉型中期而導致的國內勞動力成本增加，以及世界主要發達國家繼續實行量化寬松貨幣政策而導致的輸入性通脹壓力上升，２０１１年尤其是上半年我國物價將面臨較大壓力，通貨膨脹風險不容忽視。
報告分析，推動物價上行的因素主要有四，首先，農產品價格上漲勢頭強勁。糧食、蔬菜、豬肉價格的上漲引領食品價格上升勢頭，而棉花等非食用農產品價格也面臨持續價格上漲壓力。其次，經濟進入結構調整期，成本上升推動物價上漲。勞動力成本上升成為轉型新時期特點，成為物價上漲推動因素；資源品價格上調導致居住類消費價格上升。再次，國內流動性依舊較為寬裕支撐物價上揚。第四，美元持續貶值推動國際大宗商品價格上漲，輸入性通貨膨脹需引起警惕。
與此同時，交行認為六大因素將致２０１１年物價下拉，通脹將在可控的范圍內：一是產出缺口收縮抑制物價持續大幅上行；二是價格運行周期性規律預示未來物價將在２０１１年年中回落；三是貨幣政策在２０１０年已開始收緊，２０１１年仍將繼續朝此方向運行；四是“二次匯改”使得人民幣彈性增強，有利于抑制輸入性通貨膨脹；五是主要發達國家經濟復蘇乏力，我國外需下滑抑制物價持續上行；六是資產價格穩定將削弱其對通脹的帶動效應。
此外，交通銀行認為，２０１１年新興市場國家整體的通脹壓力仍將處于高位。為抑制通脹的進一步加劇，部分國家將在國內采取各種措施干預物價，堵截短期資本流入套利將成為新興市場國家普遍采用的政策措施。部分物價上漲壓力較大的新興市場國家，為加大治理通脹的力度，未來仍有可能持續上調利率。
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