因母公司總裁唐駿“學歷門”事件而廣受關注的新華都(002264.SZ)，再次出現在風口浪尖。
1月21日，新華都公告稱，由于財政部駐廈門市財政監察專員辦事處在對其進行檢查后認定，其2009年度會計信息質量存在11項問題，經公司初步測算，減少歸屬于母公司所有者的凈利潤743萬元，占比高達10.82%。
同時，新華都還需補繳營業稅金及附加42291.37元，銷項稅235776.3元，企業所得稅499697.42元，代扣代繳個人所得稅2833392.63元。
根據公告，2010年11月5日，財政部駐廈門市財政監察專員辦事處就向新華都出具了2009年度會計信息質量檢查結論和處理決定的通知，但新華都卻在77天后才予以披露。
而證監會頒布的《上市公司信息披露管理辦法》第三十條規定，發生可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應當立即披露，說明事件的起因、目前的狀態和可能產生的影響。
值得關注的是，在財政部廈門專員辦出具通知后的2010年11月25日至27日，新華都先后召開董事會會議股東大會會議，表決通過了修訂后的首期股票期權激勵計劃，而其2011年、2012年和2013年的3個行權期的年度財務業績考核目標，均以2009年的主營業務收入和凈利潤為基準核定增長率指標。
“新華都首期股票期權激勵計劃已經證監會審核無異議，不會再做調整。”1月24日，新華都董事兼董秘龔嚴冰對本報記者說。
可是，如此一來，新華都的首期股權激勵行權門檻卻得以借機降低，財政部的檢查結論和處理決定反而使新華都股權激勵對象實現“壞事變好事”。
可起訴“延遲披露”
對于新華都為何延遲披露財政部廈門專員辦出具的2009年度會計信息質量檢查結論和處理決定的通知，龔嚴冰之前給出的說法是涉及到很多具體的流程和細節，“財政部駐各地專員辦對上市公司進行檢查很普遍，很多公司也是在之后的兩三個月進行公告的。”
公告顯示，財政部廈門專員辦檢查組于2010年6月17日至8月25日，對新華都2009年度會計信息質量進行了檢查，并延伸檢查了本公司下屬9家子公司，部分重大事項追溯至以前年度。
但存在類似情況的新嘉聯(002188.SZ)公告表明，2010年10月25日至11月5日，財政部浙江專員辦檢查組對新嘉聯2009年度會計信息質量進行了檢查，公司于2011年1月4日收到了財政部浙江專員辦的檢查結論和處理決定。而新嘉聯在1月6日就已公告。
另一種情況則是，2008年7月4日至9月26日，財政部海南專員辦對華聞傳媒(000793.SZ)2007年會計信息質量進行了檢查，并于當年10月31日出具了檢查結論和處理決定。2009年3月3日，華聞傳媒發布公告稱，公司已對財政部海南專員辦提出的2007年及2007年以前年度有關會計差錯進行了更正，在編制2008年度比較報表時，已采用追溯重述法對該事項進行了會計處理。
根據《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》第十七條，證券市場虛假陳述，是指信息披露義務人違反證券法律規定，在證券發行或者交易過程中，對重大事件作出違背事實真相的虛假記載、誤導性陳述，或者在披露信息時發生重大遺漏、不正當披露信息的行為。
2010年10月29日，投資者據此提起訴訟，同年11月1日，海口市中級法院正式受理股民訴華聞傳媒證券虛假陳述賠償案件。
而在前不久，因2006年虛計收入650萬元及隱瞞大股東占用資金7717萬元被財政部處罰的華盛達(已更名剛泰控股，600687.SH)，49名提起訴訟的股民在杭州市中級法院的調解下，共獲得289萬元賠償。這是第一起因財政部行政處罰而起訴虛假陳述的民事賠償案。
新華都是否遭遇類似訴訟，目前尚無法預料，但如果不是財政部廈門專員辦的檢查，新華都被人為注水10.82%的業績，無疑很難浮出水面。
形成對比的是，新華都在2009年度存在固定資產核算反映不實、收入核算反映不實、成本核算反映不實、漏代扣代繳個人所得稅等11項會計信息問題，而其董監高及其親屬卻在業績虛增后的2010年1月5日以來，先后進行25起減持85.95萬股，累計減持金額為2320.43萬元。
股權激勵誘惑
“新華都延遲披露財政部廈門專員辦的檢查結論和處理決定，可能出于股權激勵的考慮，因為這對以管理層為首的新華都股權激勵對象有利。”一位市場人士認為。
之前的公開資料顯示，新華都2008年、2009年歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6446.74萬元和6868.59萬元。但扣除被查出虛增的742.85萬元，其2009年凈利潤為6125.74萬元，同比增長由6.54%變為下降4.98%。
按照首期股票期權激勵計劃，新華都股權激勵對象2011年至2013年3個行權期的業績指標中，凈利潤較2009年度增長率分別達到或超過96.2%、151.1%與221.3%。
“2009年凈利潤因會計信息質量問題減少后，雖然增長率不變，但增長額度卻減少了10.82%。”上述人士說。
不僅如此，在財政部廈門專員辦出具通知后厘定的新華都首期股票期權激勵計劃，對業績指標的表述是“以2009年業績為基礎的年度增長率”，而2009年6月23日公布的首期股票期權激勵計劃(草案)，其業績指標起點是“以2008年業績為基礎的年復合增長率”。
“股權激勵方案發生重大變化，又是處在財政部廈門專員辦出具的檢查結論和處理決定被延緩披露的時間節點，不管是巧合還是刻意為之，新華都應該作出說明，相關監管部門更不能缺位。”上述人士表示，“畢竟新華都管理層是最大受益者，操縱嫌疑在所難免。”
資料顯示，新華都最終敲定的股權激勵計劃，與之前的草案相比，原計劃678名的激勵對象，大幅縮減為177名，減少了74%，其中，原計劃涉及董事、高管及核心管理人員共21名，骨干人員657名，最終確定的是董事、高管及核心管理人員為20名，骨干人員僅剩157人。
但股權激勵由普惠變為小眾受益，授予的股票期權份數只是由660萬份變為518.1萬份，僅骨干人員的激勵力度約是之前的4倍，而董事、總經理周文貴獲得的期權數量由此前的20萬份增加至30萬份，龔嚴冰和財務總監李青的分配數量也都從10萬份變成了15萬份。
引人注目的在于，新華都首期股權激勵計劃的懲罰條款相當苛刻，即在各行權期內，如當期的行權條件未能實現，則從對應的年度年報公告后的連續12個月內，激勵對象中的高級管理人員及核心管理人員的薪酬，將進行扣減。
其中，總經理的薪酬減按70%領取，其他高級管理人員及公司副總監或區域總經理以上級別(含)的核心管理人員的薪酬減按80%領取，并且薪酬扣減期間不得參與任何形式的加薪，不得獲取任何形式的額外補貼，且扣減的薪酬不在后續年度中予以補償。
“這樣的規定只能促使公司高管不計代價獲得行權，如果行權條件達不到，就會出現賠了夫人又折兵，股權激勵對象沒有退路。”上述人士指出，“在這種情況下，之前的股權激勵計劃草案出來后，2009年的虛增凈利潤就不難理解了。”
該人士認為，出于股權激勵的巨大誘惑考慮，可能是此次信息披露延緩的重要原因，“將財政部廈門專員辦到新華都檢查及出具檢查結論和處理決定的時間，聯系到股權激勵計劃確定的關鍵點，確實讓人感到疑點重重。”