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能有機會提前拜讀夏斌先生的《中國金融戰(zhàn)略：2020》書稿（以下簡稱《戰(zhàn)略》），感到非常榮幸。
在涉及中國貨幣金融發(fā)展這一重大問題上，《戰(zhàn)略》一書是筆者迄今所見到的最有高度，最全面，最系統(tǒng)，最嚴密的分析和討論，其結論也最具有說服力。
《戰(zhàn)略》從中國國家整體戰(zhàn)略的高度出發(fā)討論一系列重大問題，定位宏偉。當前，全球經濟正在經歷著前所未有的深刻變革，未來十年的中國金融發(fā)展戰(zhàn)略，將決定中國經濟是否有機會，像很多國人期望的那樣，在全球經濟中最終占據主導地位。在書中，筆者可以真切地感受到夏斌先生以其嚴謹治學態(tài)度，豐富的實際工作經驗，以及廣闊的國際視野詮釋著中國學者特有的“先天下之憂而憂”的精神。
《戰(zhàn)略》的分析討論內容非常全面，涉及到金融發(fā)展的基本理論，戰(zhàn)略環(huán)境和方向，相關體制和機制設計，改革路線圖，以及中短期內的具體行動方案。因此，《戰(zhàn)略》可以滿足不同類型讀者的需要，它既可列在高校教學和學術理論研究的必讀書目中，也可以成為放在政府決策者案頭的參考資料。對于希望能準確把握和判斷中國未來政策發(fā)展方向的市場人士，也同樣具有重要的實踐指導意義。
如果太注重全面的闡述，往往有可能會失之于冗長和凌亂。《戰(zhàn)略》的系統(tǒng)性分析，有效地避免了這一可能的缺陷。書中的討論和分析緊密圍繞著關乎中國金融發(fā)展的最重要現實特征，即中國是“發(fā)展中、轉軌、非中心貨幣、大國經濟體”。《戰(zhàn)略》就貨幣金融理論的討論，以及對世界經濟史中各國各類實踐的分析，都著眼于它們對中國上述實踐特征的適用性。書中提出的具體政策建議，則注重如何幫助中國經濟和金融系統(tǒng)一步步實現以下特征：
“發(fā)達、成熟、人民幣國際化、全球經濟的領導者”。
《戰(zhàn)略》有強大邏輯力，嚴密的分析貫穿全書，其整體性經得起反復推敲。作者秉承尋根究底的哲學精神，從貨幣金融的基本概念和理論體系出發(fā)，明確指出了現代貨幣金融系統(tǒng)的內在不穩(wěn)定性。以此為基礎，提出了設計中國金融發(fā)展戰(zhàn)略的必要性和迫切性。作者尊重了“正統(tǒng)”理論的一致性，同時認識到其“相對真理性”以及歷史和實踐的局限性，從而為研究中國金融戰(zhàn)略問題打開了廣闊而不失嚴密的分析框架。
《戰(zhàn)略》的結論很有說服力。筆者完全贊同書中“國內金融的充分市場化，涉外金融的有限全球化”
這一個重要結論。書中指出中國經濟未來十年面臨四個重要機遇：高儲蓄率，工業(yè)化及城鎮(zhèn)化，全球化和體制改革的空間。第一個機遇對于涉及中國金融戰(zhàn)略尤為重要。充裕的儲蓄意味著，中國相當時間內不需要依賴國際資本市場融資。這種情形下，中國面臨的挑戰(zhàn)是，如何最有效率地使用這些儲蓄，把他們轉變成高質量的投資和財富。實現這一目標，需要一個高度發(fā)達的金融系統(tǒng)，提高資源配置效率，減少交易成本。
國內金融的充分市場化，要求盡快消除嚴重的“金融壓抑”，實現利率的市場化，破除國有大型銀行的壟斷，發(fā)展多層次的金融市場。中國如果不利用好“儲蓄充裕”的時間窗口實現“國內金融的充分市場化”，一旦隨著人口結構的變化而使儲蓄狀況發(fā)生逆轉，中國將不得不開始依賴于國際資本市場獲取發(fā)展經濟所需的資金。到那時，中國在“國內金融沒有充分實現市場化”的同時，被迫實現“涉外金融的全球化”，這將大大增加書中所警告的關于“金融過度發(fā)展”帶來的相關風險。
對于在某些個別領域（如匯率、資本賬戶開放、金融機構改革等）有特別研究體會的分析人士而言，也許他們不必然完全贊同書中的所有結論。但是，筆者認為，如果把相關零散的個別問題的分析，從一個戰(zhàn)略的高度，放在一個整體邏輯框架里研究，同時提出有操作性的政策建議，其相關結論恐怕很難和《戰(zhàn)略》一書觀點產生重大分歧。在筆者看來，這也許正是《戰(zhàn)略》的價值所在吧。
夏斌先生在書中指出，歷史的發(fā)展可能不完全會像書中所描述的“那樣” 。然而筆者相信，《戰(zhàn)略》的出版至少可以降低歷史“走樣”的概率。
王慶，摩根士丹利大中華區(qū)首席經濟學家，領導該投行在中國大陸、香港及臺灣地區(qū)的宏觀經濟研究團隊。中國人民大學宏觀經濟管理學碩士，美國馬里蘭大學經濟學博士。在國際貨幣基金組織任經濟學家六年多，負責分析亞洲、東歐以至中東地區(qū)成員國的經濟情況、多次參與了IMF與中國政府的高層政策磋商。此后，王慶曾任美國銀行大中華區(qū)經濟研究及策略分析主管。
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