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2011年通脹仍然嚴峻，大家繼續生活在“負利率”時代。那么，明年投資者應該投資什么來抵抗通脹？投資誰會最掙錢？
“2011年建議投資者重點關注股市。明年資金面仍然比較充裕，有人民幣升值預期，會有大量熱錢涌入，即使貨幣政策收緊，但只會吸引部分熱錢。樂觀估計大盤能漲到3500點以上。”格林期貨金融研究院院長于軍禮在接受記者采訪時如此表示。
同樣，北京展恒理財顧問有限公司總經理閆振杰日前在接受記者采訪時也表示，相對樓市、黃金與原油等大宗商品，我還是最看好證券市場。“建議投資陽光私募產品，可以讓別人來幫你操作。”
四大投資產品均值得關注
通脹環境下，樓市、股市、黃金與原油等四大投資產品均表現出較好的通脹防御能力，值得投資者關注。
首先，樓市上，房價會繼續上漲，但整體上漲空間不大。“今年在政策壓力遠超過往年的情況下，房價、銷量卻依舊我行我素，估計明年政策會打壓房價，為此明年上漲空間不大，何況明年信貸會緊縮。”
閆振杰對《投資者報》記者說。
大通證券房地產分析師黃鶴也表示，今年的政策推出之后，使得新房特別是大面積的新房全款比例大大提高，被用作投機或者投資保值的目的。總體來看，需求還是被抑制住了。因此明年在供給增加，需求受到抑制，房價高企的情況下，房價上漲的動力不足，下跌或不漲的可能性進一步加大。
他同時表示，對一線城市和沿海二線城市而言，明年這些城市的房價將下跌。內陸二線城市以及三線城市價格比較平穩甚至可能微漲。
不過，海通證券卻對于2011年房地產的市場需求保持謹慎樂觀。他們預計2011年通脹壓力難有明顯消除。這造成即便是存在調控，居民通過房地產抗通脹的投資需求也依舊存在。另外，“在房價方面，在通脹情況下要求房地產的名義價格大幅下跌本身不符合客觀規律。”
記者注意到，實際上，明年投資樓市還是有風險的，比如房產稅開征，會增加投資人成本。財政部財科所所長賈康日前就表示，“房產稅方面，最快會在明年上半年開征，應不會對第一套房征收。”
其次是黃金。對于明年黃金價格，于軍禮表示比較樂觀。他對記者表示，“我對明年黃金很看好，估計黃金會突破1800美元/盎司。其原因是：其一是全球包括美元在內的大多貨幣都在貶值；其二黃金可以對沖通貨膨脹，主要是對沖吸引貨幣的信用風險。例如，2008年金融海嘯過后，只有黃金這個品種是創新高，就是源于對吸引貨幣風險的作用。”
高盛集團日前公布的報告也稱，國際現貨金將在2011年底前上漲至1690美元/盎司，此后還將繼續上漲。而羅杰斯在路透2011年投資前景峰會上還暗示了未來出現超級通脹的可能性，并預測金價最終將漲至2000美元/盎司上方。
不過，銀河期貨研究中心張瑩瑩12月21日在接受記者采訪時卻表示，“黃金明年值得投資者關注，但上漲空間不會有前2年那么大，因為白銀與鉑金會分流部分資金。”
她同時提醒投資者，黃金短期面臨一定的風險：金價中途可能會出現回調，但回調壓力不大。其理由是：第一，黃金價格已連續上漲了幾個月，累計有壓力；第二是年底美元下跌，資金面臨回流壓力。
閆振杰同時提醒投資者，黃金作為單一品種，可適當投資。但黃金也有貨幣屬性風險。雖然美元貶值，黃金就上漲，但美國不會讓美元大幅貶值。
再次，原油等大宗商品。“國際原油價格會回升至100～120美元。”于軍禮預計。因為在于軍禮看來，主要是全球經濟增長，需求旺盛；其次是美元貶值的因素。
摩根士丹利日前發布的最新報告指出，全球國內生產總值(GDP)正在以4.2%的高于趨勢增長的速度攀升，這將在2011年帶動多數大宗商品的需求，從而推動商品價格走高。超過70%的經濟增長將主要來自大宗商品密集型的新興市場經濟，如中國、印度和拉美國家等。
不過，閆振杰建議一般投資者不要考慮這個，“雖然此類商品有保值功能，但畢竟原油、農產品等大宗商品需要的資金多，一般投資者不容易進場。”
最后，對于股市，上述受訪專家均表示看好明年行情，并樂觀地估計，2011年A股應該有機會到3500點以上。
明年最看好股市
“我認為明年股市還是主要的投資場，預計A股會達3500點以上，甚至4000點也有可能。明年資金面還是比較充裕，明年跟今年一樣，同樣有人民幣升值預期，海外大量熱錢也會涌進來。雖然貨幣政策偏緊，但從今年央行6次上調存款準備金率來看，國家對加息還是比較謹慎，而提高存款準備金率只會吸收部分熱錢，流動性還是比較充裕。”于軍禮向記者如此分析道。
閆振杰也表示，明年最看好證券市場，“全球經濟都在快速增長，而且明年中國經濟有望繼續保持較快發展，GDP增長9%左右。因此這對股市是利好。”
德意志銀行日前發布的2011年全球經濟展望報告顯示，全球經濟目前已經開始出現反彈，2010年全球經濟增長將略高于趨勢水平。報告還預計，全球經濟將繼續保持反彈態勢，在2011年實現4%左右的增長，而2012年的經濟增速還將略快一些。
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