一石激起千層浪，自10月23日*ST白貓公布可能重組起，業(yè)內(nèi)便盛傳，中華牙膏爭(zhēng)奪戰(zhàn)將會(huì)再次風(fēng)起云涌。
眾所周知，中華牙膏并非聯(lián)合利華的“親生兒子”。聯(lián)合利華雖然擁有中華牙膏的經(jīng)營(yíng)權(quán)，但卻沒(méi)有商標(biāo)的擁有權(quán)。中華牙膏是*ST白貓旗下最值錢(qián)的資產(chǎn)。目前，聯(lián)合利華精心打造中華牙膏16年，近幾年單是廣告費(fèi)每年就投入約億元。一旦*ST白貓重組，日化資產(chǎn)就可能剝離出去，而中華牙膏就有可能易主。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)最為驚險(xiǎn)的是，聯(lián)合利華這次遭遇了強(qiáng)勁對(duì)手，即香港富豪李嘉誠(chéng)旗下的和記黃埔。
一業(yè)內(nèi)人士透露，“和記黃埔購(gòu)買(mǎi)中華牙膏的意愿估計(jì)還是比較強(qiáng)烈的，他們的目標(biāo)是做大日化。目前已經(jīng)擁有屈臣氏等強(qiáng)大的銷售渠道，旗下的上海和黃白貓股份有限公司還收購(gòu)了白貓品牌并扭虧為盈，如果能成功收購(gòu)中華牙膏，無(wú)疑可以大大提升它們?cè)谌栈牡匚弧６?lián)合利華與和記黃埔各有優(yōu)勢(shì)，一旦爭(zhēng)奪起來(lái)，雙方也許難免一場(chǎng)血拼。”
果真如此嗎？當(dāng)事人聯(lián)合利華與和記黃埔均對(duì)時(shí)代周報(bào)記者否認(rèn)“打架”。聯(lián)合利華副總裁曾錫文在接受時(shí)代周報(bào)記者專訪時(shí)一副淡定的樣子，并不擔(dān)心和記黃埔會(huì)爭(zhēng)奪中華牙膏，理由則是和記黃埔逼聯(lián)合利華退出市場(chǎng)沒(méi)有好處，李嘉誠(chéng)不會(huì)做損人不利己的事。隨后，和記黃埔旗下的上海和黃白貓股份有限公司(下稱和黃白貓)市場(chǎng)總監(jiān)虞中勤在接受時(shí)代周報(bào)記者專訪時(shí)也表示，無(wú)意爭(zhēng)取中華牙膏。
也許，這段沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“緋聞”只是大家的一場(chǎng)臆想，也該告一段落了。
“中華”出嫁16年
如果沒(méi)有聯(lián)合利華，中華牙膏也許難以保持今日的輝煌。“中華牙膏”于1954年投產(chǎn)，是中國(guó)牙膏工業(yè)的創(chuàng)始品牌、曾經(jīng)一直穩(wěn)居中國(guó)牙膏市場(chǎng)第一位。與永久自行車(chē)、上海手表同列三大上海老品牌。但如今，其他兩個(gè)老品牌已經(jīng)大不如從前，唯有中華牙膏堅(jiān)持至今。目前仍能與佳潔士、高露潔一起位居牙膏行業(yè)前三位。這背后離不開(kāi)聯(lián)合利華的支持。
中華牙膏可以說(shuō)是集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身。聯(lián)合利華
“雪藏”了不少民族品牌，例如美加凈等，但卻自2001年起開(kāi)始投巨資建設(shè)中華牙膏品牌，把“中華”打造成唯一的牙膏品牌，讓原有的牙膏品牌“潔諾”退出，將“皓清”轉(zhuǎn)為“中華”的子品牌。每年在廣告、營(yíng)銷等方面的投入為一個(gè)多億，每年創(chuàng)收十幾億元。
雖然如此，但中華牙膏并非聯(lián)合利華所擁有。歷史追溯回1994年1月，上海聯(lián)合利華牙膏有限公司成立。聯(lián)合利華以1800萬(wàn)美元資金入股，取得了合資公司的控股權(quán)；上海牙膏廠以土地廠房和設(shè)備作價(jià)1200萬(wàn)美元入股，占有40%的股份。之后雙方在品牌上達(dá)成了許可經(jīng)營(yíng)合同，聯(lián)合利華取得了“中華牙膏”品牌的經(jīng)營(yíng)權(quán)，條件是需向上海牙膏廠繳納一定的品牌使用費(fèi)。
此外，聯(lián)合利華每年還得支付不斷水漲船高的“中華商標(biāo)”使用費(fèi)。年報(bào)披露，1999年，雙方的一個(gè)“修改協(xié)議”把接下來(lái)5年的商標(biāo)使用費(fèi)規(guī)定為1500萬(wàn)元，從2001年4月起又調(diào)整為1348萬(wàn)元。此后幾年，聯(lián)合利華按產(chǎn)品凈銷售值2.5%的比例支付使用費(fèi)。2009年是2829萬(wàn)元，2008年為2607萬(wàn)元。
正因如此，中華牙膏每次面臨易主的動(dòng)蕩時(shí)，聯(lián)合利華也不得不跟著飽受煎熬。雖然聯(lián)合利華手握一份永久租賃“中華”商標(biāo)的協(xié)議，只要中華牙膏每年的銷量不低于1994年的數(shù)據(jù)，不管“中華”商標(biāo)是誰(shuí)的，聯(lián)合利華都有權(quán)繼續(xù)使用，不擔(dān)心商標(biāo)被收回。但是中華牙膏畢竟并非聯(lián)合利華所擁有。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中華牙膏易主，也不排除新東家通過(guò)加收租賃費(fèi)等手段逼宮聯(lián)合利華的可能。而且市場(chǎng)上流傳著另外一個(gè)版本，聯(lián)合利華需要保持年復(fù)合增長(zhǎng)率10%以上才能繼續(xù)租賃中華牙膏。
10月23日，已經(jīng)暫停上市近半年的*ST白貓公告稱，公司于2010年10月22日收到公司實(shí)際控制人傅建中致公司的公函，該公函提示公司實(shí)際控制人傅建中正在籌備公司與浙報(bào)傳媒控股集團(tuán)有限公司的重大資產(chǎn)重組事宜，并已達(dá)成初步意向，相關(guān)方案確定后，將盡快提交公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議。
這一公告雖然簡(jiǎn)短，卻讓人不得不為聯(lián)合利華捏把汗。浙報(bào)傳媒控股集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)高海浩在接受時(shí)代周報(bào)記者專訪時(shí)表示，“對(duì)于是否接手*ST白貓?jiān)栈瘶I(yè)務(wù)，現(xiàn)在還不能說(shuō)，畢竟還有很多審批環(huán)節(jié)，入主*ST白貓八字沒(méi)有一撇。”
但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，浙報(bào)傳媒若能入主*ST白貓，接手原有日化業(yè)務(wù)的可能性不大。而*ST白貓其中最為核心的是中華牙膏的品牌，品牌估值1.3億元。傅建中曾表示，若重組成功，會(huì)將牙膏品牌轉(zhuǎn)讓給*ST白貓另一大股東上海白貓集團(tuán)。
有業(yè)內(nèi)人士透露：“白貓若重組再啟，旗下最值錢(qián)的資產(chǎn)‘中華’牙膏品牌就會(huì)再度掀起爭(zhēng)奪戰(zhàn)。聯(lián)合利華雖然很有實(shí)力，但是李嘉誠(chéng)旗下的和記黃埔也絕不遜色。”
對(duì)此，日化專家李貴君表示：“不排除兩者爭(zhēng)奪的可能，雖然失去租賃權(quán)的可能性不大，但是品牌的所有權(quán)的確有可能轉(zhuǎn)移到和記黃埔。”
李嘉誠(chéng)盯上中華牙膏？
和記黃埔盯上中華牙膏的傳言并非空穴來(lái)風(fēng)。在日化行業(yè)，和記黃埔是個(gè)“老手”。李貴君告訴時(shí)代周報(bào)記者，早在1988年，和記黃埔即與寶潔公司合資成立在華公司，占股約30%，數(shù)年之后寶潔在華已完成爆發(fā)式增長(zhǎng)，和記黃埔逐步退出，高額套現(xiàn)了18億美元，而最初投資不過(guò)幾千萬(wàn)。
2006年，和記黃埔再次“插手”日化，與白貓集團(tuán)以80%和20%的比例合資成立了上海和黃白貓有限公司。開(kāi)始兩年，和黃白貓的業(yè)務(wù)均為虧損。2008年4月，和記黃埔和白貓集團(tuán)決定向和黃白貓?jiān)鲑Y10億元。和記黃埔出資8億元人民幣，白貓集團(tuán)將“白貓”品牌作價(jià)2億元，轉(zhuǎn)入和黃白貓。打造“白貓”、“佳美”等品牌的各類清潔制品及相關(guān)洗化用品，以將“白貓”打造成與汰漬等洋品牌相抗衡的中高檔產(chǎn)品，重塑白貓品牌。
在各方努力下，2009年和黃白貓首次扭虧為盈，目前營(yíng)業(yè)額保守估計(jì)已經(jīng)超過(guò)10個(gè)億。
而白貓集團(tuán)將白貓品牌出售給和黃白貓，這本身已經(jīng)為和黃白貓進(jìn)一步收購(gòu)白貓集團(tuán)持有的白貓股份的股權(quán)留下空間。
隨著和黃白貓逐步走上正軌，和記黃埔曾一度揚(yáng)言要走大日化之路。董事總經(jīng)理、董事長(zhǎng)杜志強(qiáng)曾向媒體表示，不排除與白貓股份大股東新洲集團(tuán)合作，尋求做大和黃日化。目前，和記黃埔旗下還有屈臣氏等強(qiáng)大的銷售渠道。
因此，業(yè)內(nèi)一度傳言，和記黃埔也可能出手收購(gòu)中華牙膏，以逐漸搭建起一個(gè)日化“帝國(guó)”。如果和記黃埔能夠成功收購(gòu)中華牙膏，實(shí)力將會(huì)躍升一級(jí)，變成國(guó)內(nèi)日化的重量級(jí)企業(yè)。
“如果和記黃埔真要出手，對(duì)聯(lián)合利華而言絕對(duì)是個(gè)不好應(yīng)付的勁敵。”日化專家李貴君表示，和記黃埔之前把白貓收于旗下，已經(jīng)跟上海市政府達(dá)成共識(shí)，而且，和記黃埔為香港富豪李嘉誠(chéng)旗下的公司，憑借李嘉誠(chéng)與中國(guó)高層密切的政府關(guān)系，和記黃埔實(shí)力不容小覷。但聯(lián)合利華也很有實(shí)力，雖是外資，但對(duì)上海市政府的稅收也有較大的貢獻(xiàn)，跟上海市政府的關(guān)系不錯(cuò)。因此勢(shì)均力敵。
但和記黃埔也有不少弱勢(shì)。李貴君分析，目前，和記黃埔在日化行業(yè)并沒(méi)有太多實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。雖然把白貓收購(gòu)過(guò)來(lái)，但是現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)并不算成功。畢竟投資與經(jīng)營(yíng)有很大差別，和記黃埔投資很成功，但直接管理的難度對(duì)它而言很大。因此，和記黃埔在日化方面不太具備優(yōu)勢(shì)，未必會(huì)在日化領(lǐng)域長(zhǎng)期發(fā)展。
此外，雖然白貓扭虧為盈，但是并不代表和記黃埔具有可持續(xù)發(fā)展的能力。李貴君分析，目前，白貓的產(chǎn)品鋪設(shè)力度不夠、消費(fèi)者的認(rèn)知度還不夠，白貓不具備持續(xù)盈利的能力。此外，白貓扭虧為盈，跟去年到今年的宏觀經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)有關(guān)。當(dāng)然，也不排斥和記黃埔在收購(gòu)白貓之后在會(huì)計(jì)上進(jìn)行操作，使得表面盈利。
雙方否認(rèn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)
業(yè)內(nèi)對(duì)和記黃埔收購(gòu)中華牙膏的猜疑，并沒(méi)有影響聯(lián)合利華副總裁曾錫文的信心。他在接受時(shí)代周報(bào)記者專訪時(shí)表示，根本不擔(dān)心和記黃埔會(huì)收購(gòu)中華牙膏。他認(rèn)為，首先，他們和中華品牌簽的是長(zhǎng)期租賃合同，不會(huì)因?yàn)楣局亟M而產(chǎn)生影響，中國(guó)政府對(duì)企業(yè)還是有信用的。其次，中華牙膏的品牌效應(yīng)已在，聯(lián)合利華在日化行業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力不是浪得虛名，是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的積淀和考驗(yàn)的，聯(lián)合利華在中國(guó)已經(jīng)有80多年的歷史，在全球也已經(jīng)有80多年的歷史。而和記黃埔本來(lái)不是做日化出身的，不是說(shuō)想做就能做得很好的。
對(duì)于和記黃埔將要打造大日化，曾錫文表示否認(rèn)：“李嘉誠(chéng)事實(shí)上目前只是在做小日化，而非大日化。打造大日化只是市場(chǎng)傳言。本來(lái)和黃白貓收購(gòu)白貓品牌，就是要專門(mén)做洗衣粉的，但現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)還不算太成功。”
對(duì)于和記黃埔可能借機(jī)逼聯(lián)合利華退出市場(chǎng)，曾錫文并不擔(dān)心，他認(rèn)為：“逼我們退出市場(chǎng)沒(méi)有任何好處，我們每年可以交那么多使用費(fèi)，商人一般不做損人不利己的事情。李嘉誠(chéng)這么有經(jīng)營(yíng)思想的人，他不會(huì)做這樣的事情的。”
對(duì)于是否會(huì)收購(gòu)中華牙膏，曾錫文沒(méi)有給予正面的回答，他表示，不回答假設(shè)性的問(wèn)題。何況聯(lián)合利華根本不須擔(dān)心，因?yàn)楹灥氖怯谰米赓U合同。那些市場(chǎng)傳言包括年復(fù)合率要達(dá)到10%才能續(xù)約之類，都是假的。
時(shí)代周報(bào)記者隨后專訪和黃白貓市場(chǎng)總監(jiān)虞中勤，他表示：和記黃埔并沒(méi)有打算收購(gòu)中華牙膏，他們就算要走大日化之路也未必會(huì)涉及牙膏行業(yè)。此外，目前市場(chǎng)上賣(mài)來(lái)賣(mài)去的品牌太多了，我們要收購(gòu)對(duì)我們而言有價(jià)值的品牌。何況我們現(xiàn)在已經(jīng)擁有了白貓這個(gè)品牌。現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)還不算太成功，我們?yōu)槭裁催�要去經(jīng)營(yíng)其他品牌呢？