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巴菲特致股東的信

　　內容簡介：投資大師巴菲特本人沒有寫過什么書，但他每年都要在伯克希爾哈撒韋公司的年報中給股東寫一封信。本書收錄了巴菲特致股東的信，探討的主題涵蓋管理、投資及評估等，經勞倫斯?坎寧安分各個主題組織整理，提煉出巴菲特精華的投資思想。書中論述了公司治理、公司財務與投資、普通股、兼并與收購及會計與納稅等內容，是一本既精煉又富于實用性的投資手冊。特別是本書內容并不枯燥，而是精彩絕倫、妙趣橫生，使讀者能夠從中領略到一個嶄新的投資世界。
　　巴菲特認為到目前為止還沒有哪一本關于他的書超過這本。如果他要挑一本書去讀，那必定是這本書。[購買]

作者：沃倫·巴菲特勞倫斯 A.坎寧安　　　　　　　出版社：機械工業出版社　　　　　　出版時間：2007年02月

　　市場先生
　　每當查理和我為伯克希爾的保險公司購買普通股的時候（不考慮下一章中討論的杠桿收購），我們像購買一家私營企業那樣著手整個交易。我們著眼于企業的經濟前景，負責運作的人，以及我們必須支付的價格，我們從不考慮出售的時間或價格。實際上，我們愿意無限期地持有一只股票，只要我們認為這家企業能夠以合意的速率提高內在價值。在投資的時候，我們把自己看成是企業分析師—而不是市場分析師，也不是宏觀經濟分析師，更不是證券分析師。我們的方法使交易活躍的市場更有效率，因為它周期性地展現給我們令人垂涎的機會。但市場絕非是必需的：我們持有的證券長期沒有交易，至多同世界百科全書（World Book）和范奇海默兄弟公司（Fechheimer Brothers Co.）缺乏每日報價一樣，不會使我們坐立不安。最終，我們的經濟命運將取決于我們擁有的企業的經濟命運，無論我們的所有權是部分的還是全部的。
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目錄

譯者序　　導言　　開場白　　第1章公司治理　　第1節與所有者相關的企業原則　　第2節完整且公平的披露　　第3節董事會與經理　　第4節關閉工廠的焦慮　　第5節基于所有者的公司捐贈方法　　第6節酬報主管人員的原則　　第2章公司財務與投資　　第1節市場先生　　第2節套利　　第3節戳穿教條　　第4節 “價值”投資：多余　　第5節聰明的投資　　第6節雪茄煙蒂與習慣的需要　　第3章普通股的替代品　　第1節垃圾債券　　第2節零息債券　　第3節優先股　　第4節非常規的投資　　第4章普通股　　第1節交易的禍根：交易成本　　第2節吸引正確的投資者　　第3節分紅政策與股票回購　　第4節拆股與交易活動　　第5節股東的策略　　第6節伯克希爾的資本結構調整	第5章兼并與收購　　第1節錯誤的動機和昂貴的價格　　第2節合理的投票回購與反收購　　第3節杠桿收購　　第4節穩定的收購政策　　第5節關于出售的一個人的企業　　第6節收購的優勢　　第6章會計與估值　　第1節對會計把戲的諷刺　　第2節透明盈利　　第3節經濟商譽與會計商譽　　第4節所有者收益和現金流的謬誤　　第5節內在價值、賬面價值和市場價格　　第6節伊索與失效灌術叢理論　　第7章會計政策與納稅問題　　第1節盤購——聯營爭論　　第2節股票期權　　第3節 “重組”費用　　第4節分部的數據與會計合并　　第5節遞延稅　　第6節退休福利　　第7節公司稅負的分配　　第8節稅制與投資哲學　　結束語　　詞匯表　　配置表　　后記與致謝

讀者評論

　成功的路重在參考而非復制

　　巴菲特在考慮企業價值時是以企業家的思路去考慮的，而其判斷企業價值時通過兩點，一點是需要能了解的企業，因為不了解，則無從判斷；另外一點是在掌握一定的會計知識的基礎上通過閱讀企業年報來完成的。[詳細]

　讀巴菲特致股東的信有感長期投資是一門藝術

　　于股市連續暴跌不止之時，讀最近公開的巴菲特2008年致股東的信，別有一番感受。這位問鼎2008年全球首富的投資大師，像長者一樣娓娓道來，他堅持長期投資的理念浸透在字里行間，啟人心智；他對過往一年投資得失的評價，輕松自然，絲毫沒有做作和夸張的表情。就像拉家常一樣，談他是如何挑選經理、評估投資目標、設立止贏點的……它就像一面鏡子，折射出許多耐人尋味的東西。[詳細]

網友評論

　yaannn@***.*** 發表于2008-03-15 17:49:27

　　書內在的質量是不錯的，全面地概況了巴菲特的投資理念，尤其是他買公司而不是買股票，買入就堅定持有的幾個理念，邁入價格要原低于公司實際價值的投資理念，讓讀者了解了價值投資理念的堅定執行者的投資策略。

　香山書屋發表于2008-03-04 07:54:04

　　本書有助于投資人掌握一些基本的投資理念、原則、觀念、價值觀的確立。但是要想完全學習巴菲特，僅有此書是不夠的，本書沒有詳細介紹巴菲特的具體評價體系，這需要讀者自己根據自身情況以及所處的環境來建立。