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奧巴馬政府27日表示，財政部將在8月17日召開專門會議，就國內兩大房地產(chǎn)抵押貸款機構——房利美和房地美未來經(jīng)營問題進行研討。上周生效的金融監(jiān)管法案未明確提及對兩房的處理方案，美政府因此飽受非議。不過，此次對住房金融市場改革僅是提上日程，改革成果或許只可能是各方妥協(xié)的微調結局，價值萬億美元的美國房貸債券的命運更是走勢難料。
房產(chǎn)金融改革終被提及
美國財政部27日的一份聲明中說，奧巴馬政府將全力推動住房融資市場改革，以重塑住房市場的長期穩(wěn)健，鞏固經(jīng)濟復蘇勢頭。同時，奧巴馬政府計劃在2011年1月之前向國會提交一份全面的住房融資市場改革提案。
美國財政部長蓋特納27日在聲明中說，住房融資市場改革旨在更好地保護納稅人利益，加強住房融資市場監(jiān)管。
今年11月美國國會將迎來中期選舉，有分析指出，雖然兩房改革有許多方向，但最終走向何處將取決于誰掌權，以及改革時機等因素。
住房融資市場改革的一項核心內容將是如何解決“兩房”問題。金融危機以來，接受政府救助的銀行、汽車制造商等都紛紛走出困境并扭虧為盈，只有被美國政府接管的抵押貸款融資巨頭“房地美”和“房利美”損失仍在繼續(xù)擴大。目前，“兩房”已合計動用了美國聯(lián)邦政府1450億美元救助資金。美國國會預算辦公室預計，按照目前方式運作下去，2009年至2019年，“兩房”將總共花費納稅人近4000億美元。
6月，聯(lián)邦監(jiān)管部門要求“兩房”從紐約證交所退市，而在此之前，紐約證券交易所已正式通知政府，房利美因股價低于1美元門檻而不再符合上市標準。7月8日開始，房利美和房地美股票正式從證券交易所退市，轉而以場外交易的方式繼續(xù)流通。27日兩家公司股價均大幅上漲，漲幅分別為46.69%和31.29%。
固有經(jīng)營模式肯定被打破
蓋特納表示：“我們不會按目前的模式來運作兩房，我們會為房地產(chǎn)市場帶來根本性的改變。”不過，蓋特納強調，政府還是會支持房貸系統(tǒng)。他稱，政府會考慮“仔細保留經(jīng)調整后的擔保體系”，這樣一來，即使在經(jīng)濟形勢最不景氣的時候，普通消費者也能得到擔保。
在當天的另一份聲明中，負責國內金融事務的財政部副部長杰佛瑞·高德斯坦陳，自從兩年前被政府接管后，兩家公司被嚴密監(jiān)管著，兩家公司信用質量狀況也正在改善。他還說：“幾十年來，兩家公司為追逐利潤，使納稅人處于虧損風險中，這種私人大股東靠納稅人買單而獲益的模式對國家毫無益處。”
分析人士認為，盡管房地產(chǎn)金融改革啟動在即，但兩房的具體命運還難料。奧巴馬總統(tǒng)簽署的金融刺激計劃并沒有明確寫明房利美和房地美的經(jīng)營方向。此前，奧巴馬政府曾表示，希望在明年再決定這兩家房地產(chǎn)抵押貸款機構未來的運營方式。而且，目前美國樓市仍未完全擺脫疲軟，私人資本仍然沒有提起興趣介入美國房地產(chǎn)市場的跡象。有參與制定改革方案的相關人士透露，對兩房的改革將會取得“合理的妥協(xié)”的結果。
“兩房”最初由美政府創(chuàng)建，目的是為了向國內普通民眾提供住房貸款。“兩房”從貸款商處購買住房貸款，將其轉成債券再出售給投資商，同時還提供擔保服務。據(jù)悉，“兩房”擁有或承保美國超過半數(shù)的住房抵押貸款，涉及美國家庭達到3100萬戶。
在美國房地產(chǎn)快速增長時期，“兩房”一直飽受國內政治人士及金融機構的批評，而信貸危機的爆發(fā)使“兩房”債務持續(xù)增加。2008年，美國政府宣布接管“兩房”，聯(lián)邦住房金融署接手“兩房”日常運作。
中國債券投資者命運與美聯(lián)儲相似
美國住房金融改革同樣牽動手持兩房債券的中國投資者的神經(jīng)。
據(jù)市場人士透露，美聯(lián)儲也持有1.25萬億美元的政府支持企業(yè)債券，美聯(lián)儲同樣關注這些資產(chǎn)的質量，所以某種程度上說和中國投資者是在同一條船上。有分析指出，如果美國政府支持企業(yè)未來的出路是私有化，或用某種信用風險產(chǎn)品取代按揭貸款證券市場，美國房市可能會有4萬億美元左右融資消失，其中將主要涉及外國政府投資者。
國家外匯管理局本月初在其官方網(wǎng)站表示，我國外匯儲備沒有投資“兩房”股票；“兩房”的債券目前還本付息是正常的，價格穩(wěn)定。退市后的“兩房”將進入場外交易平臺，流動性大大降低。“兩房”之前發(fā)行有5.2萬億美元債券，其價值正在進一步縮水。
中國究竟持有多少“兩房”債券，中國官方從未公布過。有媒體報道，根據(jù)美國財政部公布的文件，目前中國持有的美國機構資產(chǎn)支持證券(Agency ABS)為3576.09億美元，而這部分債券主要為“兩房”債券。也有媒體援引標準普爾的報告稱，中國金融機構持有“兩房”債券總額達到3400億美元。
外匯管理局稱會繼續(xù)密切關注“兩房”相關進展，保障外匯儲備資產(chǎn)安全。
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