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北京市東二環內東四十條橋西北角，華普中心大廈I段已被更名為“中匯廣場”，并開始對外招租和出售。
風平浪靜之下，早已波濤暗涌。近日，關于ST昌魚（600275.SH）重組困局及產權糾紛的報道，讓公司股價一路跌陰，到7月7日收盤價已到4.96元，跌幅接近20%。
傳言甚囂塵上。而這一切導火索，正是ST昌魚控股的中地公司和韓國佰益旗下的中天宏業的一場官司——關于華普中心的產權之爭。此次訴訟中地如果敗訴，ST昌魚將面臨退市風險；如果勝訴ST昌魚的業績將會迅速提升，由虧變盈。
而官司背后，則是2006年ST昌魚控股中地公司以來，一場未醒的噩夢。
糾紛源起
糾紛的起點，源自中地公司。
公開資料顯示，從2002年至2006年，ST昌魚兩次出手，從大股東華普集團手中收購北京中地房地產開發有限公司共計97%的股權，動用資金合計約5.17億元。
關于華普中心的糾紛，則起于摩根大通、瑞安建業[9.15 -2.35%]與中地公司合作之后。
據ST昌魚總經理王曉東介紹，2006年初，摩根大通證券（亞太）有限公司（JP摩根的子公司）（以下簡稱“摩根大通”）與香港瑞安建業聯手，成立中天宏業公司，投入11億元續建華普中心大廈。
2006年3-6月，中地和中天宏業簽訂了關于房地產策略投資的一系列協議，其中包括《北京市商品房預售合同》、《補充預售合同》等多個協議，作為中天宏業融入資金的安全保證及實現竣工銷售后利潤分配的方案。
在摩根大通看來，策略投資華普中心廈，是一個好買賣。其委托安永會計事務所，對華普中心項目審計表明，當時華普中心已蓋到14層，中地公司前期投入華普大廈12.7億元，是正常在建項目。
記者查閱了中地公司在房產部門備案的《北京市商品房預售合同》及《補充預售合同》�！侗本┦猩唐贩款A售合同》顯示：中地公司以11億元將華普中心預售登記。而《補充預售合同》卻表明：將預售的11億元的資金用于項目建設，并由雙方共同尋求和實現將華普中心銷售給第三方，所得資金在扣除中天宏業投入的11.09億元本金及固定回報后中地公司與中天宏業按8：2進行利潤分成，中地公司得80%，中天宏業20%。
其時，ST昌魚控制下的中地公司，之所以愿與摩根大通、瑞安建業合作，也有自己的小算盤。位于北京市東二環內東四十條橋的華普中心地處黃金地段。借助投資款完成項目建設后，足以讓ST昌魚賺得盆滿缽滿。
孰料，隨著中天宏業股東變更，令武昌魚的如意算盤落了空。2008年，隨著金融危機到來，摩根大通和瑞安建業先后退出中天宏業。經過一系列股權轉讓后，中天宏業成為韓國佰益的全資子公司。
韓國佰益掌控中天宏業后，對此前中天宏業與中地公司簽訂的協議，公開撕毀，并起訴中地公司。
2008年5月，ST昌魚發布公告，稱中地公司陷入仲裁官司。換了主人的中天宏業稱，公司與中地公司簽訂的并非策略投資協議，而是買樓協議。而上述協議中提到的11億元，是華普中心的預售款。
各執一詞
由此前的策略投資，一下子變成了買樓協議，事件急轉之下。由此，中地公司與韓國佰益開始了正面交鋒。
7月6日下午，記者致電中天宏業副總經理林楓。林楓稱，
當時華普中心建了四五年，中地公司貸款很多，是個不折不扣的爛尾樓。ST昌魚方眼中的“黃金地”，變成了中天宏業口中的“爛尾樓”。
中地公司顯然不認同林楓的說法。ST昌魚總經理王曉東介紹，在與中天宏業簽訂一攬子協議之前的2006年1月15日，亞洲國際金融控股有限公司就曾向華普集團、中地公司發出了22億元收購華普中心的收購意向。
“22億不賣，時隔不到兩個月卻11億賣了，華普和武昌魚的高層都是‘活雷鋒’？華普中心當時已經建到14層，項目總投資約22個多億，卻用11億元售出，價格不足整個大樓的一半，如果這種協議成立，那只能用‘不可思議’來形容了。”王曉東回應道。
然而，中天宏業副總經理林楓卻向記者介紹，從一開始，中天宏業與中地公司商談的就是整體收購華普中心大廈。林楓稱，2006年6月，在與中天宏業就整體購買華普中心大廈簽訂《預售合同》的當天，雙方就在北京市建委進行了預售合同登記備案，相關手續都很齊全。
不過，林楓口中的買樓協議，似乎有一些破綻。
記者查閱ST昌魚2006年-2008年間的相關公告時發現，對外公告中對于此次交易，均被定義為“房地產策略投資行為。當時的媒體報道及現場簽約照片，均顯示三方是策略投資行為。身為一家上市公司，ST昌魚的公告為何中天宏業未發現？林楓表示，“公司從未關注中地公司大股東的對外公告”。
2009年12月，雙方終于等來了一審判決：北京市東城區法院判定，中地公司與中天宏業簽訂的《商品房預售合同》及《補充預售合同》等四項合同無效。據林楓介紹，針對北京市東城區法院的裁決，中天宏業已經上訴至北京二中院，目前正在等待合議結果。
ST昌魚的未來
雙方孰是孰非，仍需等待法院裁決。然而無論華普中心爭議的最終結果如何。現實情況則是，受訴訟影響，華普中心樓已蓋好卻無法銷售。
由此導致的后果是，ST昌魚由一家盈利公司，變得負債累累，瀕臨退市邊緣。此前，ST昌魚寄希望于華普中心大廈的售樓利潤，來實現公司業績提升。
而對于外界ST昌魚在中地這個項目上“是5.15億買入，2.21億賣出”的質疑，記者查閱ST昌魚相關公告后發現，傳言與事實有所出入。
公告顯示，至2008年ST昌魚將持有的中地3%股權轉讓至北京中聯普拓后，ST昌魚目前持有的中地94%股權，不算財務成本情況下，實際收購價格為4.93億元。
2009年5月，鑒于中地公司與中天宏業關于華普中心大廈發生仲裁糾紛，如果中地公司敗訴，將會對上市公司造成巨大的損失，ST昌魚決定將按會計準則提取相關損失。為了避免上市公司的風險，ST昌魚擬把其持有中地公司94%的股權以合理公允的價格出售給華普集團。按溢價6%計算，確定為2.21億元。
此外，華普集團同意根據中地公司與中天宏業爭議案的最終結果給予上市公司補償金。補償辦法為：如爭議案中地公司勝訴，中地公司94%的股權的評估凈值為6.63億元。華普集團承諾給予公司補償，補償金額為6.63億元與股權轉讓價款2.21億元之間的差價4.42億元。
據ST昌魚一高層表示，由于此次的產權爭議，華普中心無法對外租售，而中地每年還要背負巨額的維護費用和財務成本。此次訴訟中地如果敗訴，ST昌魚將面臨退市風險；如果勝訴，華普中心實現銷售，中地又有可能實現6個億以上的盈利，ST昌魚的業績將會迅速提升，由虧變盈。
風雨飄搖中的ST昌魚，即將二審的一紙判決，將決定其未來命運。
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