|
農業銀行16日晚間首次公開發行A股發行安排及初步詢價公告。
A股初始發行222.35億股
農行的公告稱，公司本次發行的初始發行規模為222.35億股，發行人授予A股聯席主承銷商不超過初始發行規模15%的超額配售選擇權(或稱“綠鞋”)，若A股綠鞋全額行使，則A股發行總股數將擴大至255.70億股。
本次發行采用向戰略投資者定向配售、網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發行相結合的方式進行。其中，戰略配售不超過102.28億股，約占A股綠鞋全額行使后發行規模的40%；回撥機制啟動前，網下發行不超過48億股，約占A股綠鞋全額行使后發行規模的18.8%；其余部分向網上發行。
本次發行的初步詢價期間為2010年6月18日至6月23日，其中通過申購平臺報價、查詢的時間為：6月18日至6月22日每個交易日9:30至15:00；6月23日9:30至11:30，本次發行的初步詢價將于6月23日上午11:30結束。
H股與A股發行同步進行
公司境外H股發行與本次發行同步進行。A股發行與H股發行并非互為條件。
6月15日上午消息，香港媒體報道稱，農行已簽訂10個基礎投資者，招股集資額目前尚無定論，最快在24日正式推介時確定。10家投資者中，包括中東主權基金卡塔爾投資局和美資農產品[17.11-1.21%]跨國集團ArcherDanielsMidland，后者已與農行簽署業務合作發展協議。
據悉農行H股將于本月14至25日進行初步推介，本月24日至7月6日正式推介，本月30日至7月6日公開招股，預期7月6日定價，7月16日在港掛牌。
1.6倍PB定價有點貴
最后一家國有銀行牌、全球最大單IPO規模、有別于其他三大行的上市方案……盡管全球資本市場低迷，農行的A+H首次公開募股計劃卻一路暢行。6月9日，農行IPO毫無懸念通過證監會發審委過會。
過會沒有懸念，但定價依然迷霧重重。此前，農行承銷商分析師團隊為其出具的機構推介報告，曾給出農行“1.6倍PB(平均市凈率)、2.5元”的參考定價，這被市場視為農行的價格底線。但當前市場尤其是銀行、地產股一跌再跌，農行能否守住這個價格底線市場是持懷疑態度的。
此前市場預計農行募集資金的規模約在300億美元左右，將成為年內全球最大的新股上市活動。但根據市場人士估算，按照目前市場預計的2.5至3元的發行價預測，按照發行A股最多255.7億股計算，其A股融資規模僅為640億至767億元人民幣；如果H股發行價基本相當，則融資金額最多也不超過880億元人民幣，據此合計，農行此次A+H股總共募資資金最多為1600多億元人民幣，遠低于2000億元的預期。
而此前有分析稱，在此前的機構預路演及詢價過程中，確定農行A股發行價為2.5元-2.6元人民幣，為力保以此價格成功上市，農行或將不會全額行使超額配售權。
對此，有基金公司認為“太貴了”。在其看來，“參照其他國有銀行的股價表現，1.4倍PB就算是價格上限了。”
甚至有些機構希望農行按照1.3倍PB定價。“不過這不太現實，”其中一位基金經理對記者說，“目前來看農行方面能接受的底線是1.6倍PB。”
有分析師認為，在這個當口明確對農行服務“三農”領域的政策支持，這將增強農行在IPO定價問題上的議價能力。按照這些政策優惠和支持項目累加計算下來，如果進行量化的話，能為農行增加50億到60億元的利潤。
說到綠鞋機制，可能很多老股民都還不是很了解。在發行的“新政”中第48條規定：“首次公開發行股票數量在4億股以上的，發行人及其主承銷商可以在發行方案中采用超額配售選擇權”。這其中的“超額配售選擇權”就是俗稱綠鞋或綠鞋機制。
其功能主要有：承銷商在股票上市之日起30天內，可以擇機按同一發行價格比預定規模多發15%(一般不超過15%)的股份。綠鞋機制的引入可以起到穩定新股股價的作用。
|