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保羅生物，本是國(guó)內(nèi)名不見經(jīng)傳的中小企業(yè)，２００８年底其以資本庫方式（ＣＰＣ模式）完成加拿大上市，公開募集融資２５０萬加元（約合人民幣１４００萬元）。
在全球性金融危機(jī)如此深化的資本市場(chǎng)中，還能成功上市并順利融資，保羅生物引起資本界不小的震動(dòng)。那么，保羅生物究竟靠什么能吸引投資者的眼光獲得成功融資？專業(yè)從事海外上市運(yùn)作的上海天澤源投資公司投行部將對(duì)保羅公司逆市上市融資案例進(jìn)行剖析，詳細(xì)闡述重組對(duì)企業(yè)成功上市的巨大推動(dòng)作用。
梳理核心資源充分優(yōu)化配置
保羅生物的雛形是數(shù)家零散的公司，并沒有整體的實(shí)體以及系統(tǒng)的商業(yè)模式。２００１年左右，保羅生物的前身公司北京健身寶生物制品有限公司、北京保生堂有限公司、北京迪赫爾化妝品有限公司、北京保羅集團(tuán)銷售中心相繼成立。
經(jīng)過資源梳理，除北京保羅集團(tuán)銷售中心外的三家公司其核心資源在于具有微生物酵素系列產(chǎn)品的研發(fā)、制造及各自零散擁有的研發(fā)儀器、技術(shù)、制造設(shè)備和部分原料。保羅集團(tuán)銷售中心核心資源為銷售渠道及網(wǎng)絡(luò)。
在上市顧問的建議下，保羅生物進(jìn)行了初步的內(nèi)部重組。通過重組，保羅集團(tuán)的內(nèi)部業(yè)務(wù)得到梳理，集團(tuán)業(yè)務(wù)開始在一個(gè)統(tǒng)一的品牌下全新運(yùn)營(yíng)，內(nèi)部資源得到優(yōu)化配置，盈利能力得到提高。
集中優(yōu)勢(shì)資源吸引投資者
由于中小企業(yè)海外上市面臨一系列法律財(cái)務(wù)方面的問題，保羅最后選擇了資本重組。
據(jù)天澤源公司投行部研究員劉劍分析，通過核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓等系列安排，北京中加保羅獲得了集團(tuán)最核心的生物科技生產(chǎn)技術(shù)和銷售權(quán)等；通過租賃、購買、代理銷售等方式，獲得集團(tuán)最核心的固定資產(chǎn)、集團(tuán)收入等；通過與上游供應(yīng)商重新確立合作關(guān)系，繼續(xù)穩(wěn)定原材料供應(yīng)渠道等一系列重組安排，中加保羅完成上市前布局。
通過重組，北京中加保羅成為了未來上市主體，其后，通過海外控股離岸公司彩虹公司與加拿大上市公司進(jìn)行反向并購，最終上市主體命名為保羅生物。
以生命科技形象登陸北美
通過兩輪重組后，北京中加保羅成了保羅生物優(yōu)質(zhì)資源的集大成者。保羅生物最終于２００８年１１月２７日以ＣＰＣ（資本庫公司）方式在加拿大多倫多證券市場(chǎng)（ＴＳＸ）成功上市。
多交所的生命科技板塊是僅次于納斯達(dá)克的全球第二大市場(chǎng)，對(duì)于那些滿足不了納斯納克上市要求的企業(yè)來說，加拿大市場(chǎng)是相當(dāng)明智的選擇。
天澤源公司投行部負(fù)責(zé)人小結(jié)說，正是通過一系列精心安排的重組，刻意塑造的高科技生命科技公司的形象，極大地吸引了海外投資者的熱情。保羅生物能夠逆市揚(yáng)帆，足見成功重組在助力企業(yè)上市中作用巨大。 |