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金融管理層應該對銀行業的高不良率，有著極為深刻的記憶。為了改變國有銀行當時的窘困，中國不得不投入數萬億元的資源，以協助這些國有銀行改善報表，并幫助它們上市，以期望在國際、國內的多方準則要求下，改善這些國有銀行的治理結構，提高它們的競爭力水平。
也正因為有過這樣的歷史，金融決策層可能對于國有銀行任何可能的不良率上升，都會相當敏感。甚至監管部門更是在相當一段時期之內，都將不良率的改善，作為自己工作最主要的風險控制指標之一。
但畢竟隨著經濟周期的波動，中國的銀行不可能將改善不良率的記錄永遠地保持下去，特別是像現在國家正在不斷加強緊縮政策的力度以控制通貨膨脹的時候，不少企業就可能因為原先的過度擴張而面臨調整、縮減規模，甚至倒閉破產的危險，銀行業自然也可能因此產生貸款損失。可以說，當前中國的銀行業，已經開始面臨著現實的不良率上升的風險。
面對進一步擴大的銀行信貸供需缺口，以及貸款逾期客戶數量的增加，部分銀行將“貸款排險”視作下半年工作的重點，而房地產、進出口、電力等各行業均有可能成為不良貸款反彈的主要因素。據財經網報道，6月底，央行北京營業管理部發布的第二季度銀行家問卷調查結果顯示，第二季度北京地區銀行的信貸投放景氣指數快速下跌至2007年以來的最低值，需求景氣指數繼續上行，信貸投放和需求缺口增大。與此同時，18.2%和16.9%的銀行反映企業和個人的貸款逾期客戶數量增加，為一年來的最高占比。
在我們看來，雖然一些上市商業銀行上半年利潤增速仍十分驚人，但緊縮貨幣政策在上半年已經使中小企業和房地產等行業的經營風險大增。如果緊縮政策依舊嚴厲，下半年銀行不僅將面臨利潤增速下降，銀行的不良率甚至都可能出現較明顯的反彈。相信，這是銀行業當前大力加強“貸款排險”力度的主要原因。
現在市場已經開始有人擔心，銀行不良率上升的風險，可能多多少少會成為“挾持”放松緊縮貨幣政策的工具。前不久，國務院有關領導和部門大量前往制造業企業，特別是前往成本壓力大的下游制造業進行調研，了解企業當前所遭遇的困境和金融業的境況。這些行動表明了當前中央對于金融風險的重視，也反映了有相當一部分企業和金融機構，可能已經難以承受目前這種緊縮政策的壓力而面臨重大風險。
我們要在此指出的是，對于中國經濟而言，最危險的可能并不是當前緊縮政策壓力下的信用收縮，畢竟這還是一種主動的經濟調整，部分企業和金融機構正在為原先過度的擴張而付出代價。真正的風險，是中國銀行業的風險管理能力是否足夠應對中國經濟結構的調整。
想當初中國銀行業資本金稍加改善之后，貸款增速不斷超出央行的總量控制目標，不良率在信貸超速增長的狀態下，不斷下滑。在未來可預見的幾年之內，我們的銀行應該不可能再依靠龐大的注資來改善應對不良貸款的財務能力，而我們遭遇持續的高通脹壓力，幾乎是很難避免的事情。在這樣的前景下，也只有主動的緊縮，才能讓中國的銀行業主動改善自身的風險管理能力。
雖然近期中國的通脹增速有所收斂，但在全球成本壓力都高企的今天，海外熱錢還在一旁虎視，中國未來可預期的通脹壓力仍然很大。因此，我們寧可犧牲當前的部分短期利潤，也絕不能再縱容過度放貸，否則就不僅僅是現在“貸款排險”這么簡單的問題。 |